时间： 2011-04-14 16:21:25　来源： 中国经济网


    内容摘要: 美日等经济体经济财政支出推动公债膨胀，高负债导致扩张性货币政策，进而刺激通胀和新资产泡沫，张茉楠发表博文称，诱发新一轮全球性金融危机的可能性正在不断加大。

　　中国经济网4月14日讯 美日等经济体经济财政支出推动公债膨胀，高负债导致扩张性货币政策，进而刺激通胀和新资产泡沫，张茉楠发表博文称，诱发新一轮全球性金融危机的可能性正在不断加大。

　　张茉楠认为，为了拯救危机而去制造新的危机，债务与流动性正在形成一个循环链。从债务情况看，美日欧三大经济体的债务前景正在急剧恶化。发达经济体2011年的平均公共债务比率将超过其GDP的100%，为二战以来首次。未来全球主权债务市场将面临前所未有的压力：一是如果日本债务融资需要海外资产回补，可能导致欧美债券市场风险增大。二是欧债危机继续蔓延，葡萄牙将成为第三个救助国家。尽管欧洲峰会已经就欧债危机的救助达成一致，但救助体系面临非常大的融资难题。三是今年上半年，除到期的约3000亿欧元债务再融资外，美国、英国、日本和欧洲区其他国家在2010年下半年到期债务总额大约为4万亿美元，高达全球GDP的6%，

　　张茉楠认为日本债务前景恶化必然要求助于量化宽松，在日本公共债务和央行资产负债规模不断扩大的情况下，日元无节制的发行将进一步深化日元套息资本的地位，从而使日元的泛滥外溢更大空间的提升全球流动性，多重力量叠加，全球流动性的规模与冲击力量前所未有。

　　作者简介：

　　张茉楠：国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员，管理科学与工程博士，经济学博士后。

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