www.eastmoney.com   2012年09月20日 07:37曹仁超 赵善真

　　香港信报今日刊登署名赵善真、曹仁超(香港股神)的文章，标题为“全世界股市都系政策市”，以下为部分摘要：

　　欧美港股炒到火爆，上海A股独憔悴，投资者都知什么一回事，放松政策口惠而实不至，经济数据愈来愈差，中日关系恶化，资金不断撤离大陆市场。

　　阴谋论者通常被视为神经过敏，单凭猜度而不是据理作投资买卖，分分钟估错隔篱蒙受亏损或者错失良机，但对于大陆股市有时又不能不戴上有色眼镜，例如我们视上市公司管理层首要任务是尽全力为股东(特别是小股东)谋取最大利益，奉股东为波士。

　　事实上无论国企、红筹或民企它们都另有波士，政府要压抑通胀，涉及民生的国企便被劝谕不要加价，因为国企要承担社会责任。红筹如中国移动(941)由于赚钱多，除了要独力发展TD-SCDMA国产制式外，还要“津贴”对手开展智能业务，真人版实践雷锋精神。

　　还有，在会计账目上是真是假？不少银行股公布不良贷款率少于百分之一，但覆盖率就高逾两倍，代表什么？究竟地方债有几多不良贷款，无分析师计得准因为无正式统计。

　　我非阴谋论者亦非神经过敏更非刻意“唱衰”大陆股市，A股低迷虽同经济下行压力大影响公司企业盈利、中央未有大手笔放宽政策有关。上述种种“缺点”亦是中央欲提振股市信心而不果的部分底因。

　　内地股市曾经大旺，沪指A股最高见过六千几点，准确估到中央政策者肯定猪笼入水，后来大跌低见1600点。中国股市最大特色系“政策市”，政策利好基本因素可以放一边，just buy；政策利淡，just sell。今天全世界股市有几个不是“政策市”？例如欧债救不救，力度足不足；美国联储局推不推QE3，规模有几大，全部都同政策有关，岂独大陆为然。

　　过去两次因为信错政客玩英镑输大钱，只怨自己学艺不精。面对大陆股市只好投降，计P/E、论回报传统方法不管用。