2013年09月09日15:56 来源：和讯网  作者：刘冬


　　和讯网消息 9月9日，银行股集体起义的带动下，上证指数大涨3.39%，浦发率先涨停，交行、农行随后也封在涨停板，16家上市银行超过一半涨幅逾7%。谈及银行股为何暴涨，招商证券(600999）金融业首席分析师罗毅对和讯网表示：最直接的原因是优先股的试点，优先股政策推行有三大利好，银行不需要再从二级市场抽血，压制银行估值最重要的因素--融资压力得以解除，此外，有利于吸引更多保险（放心保）等长期资金入市。


　　9日，有媒体报道称，证监会已经数次召集各大银行董秘，讨论银行通过优先股发行融资的可能性，目前监管层定下的试点银行很有可能是农业银行和浦发银行(600000)。据悉，优先股的推出正由证监会牵头，银监会、财政部、国务院法制办、人大法工委等联合积极推进，相关细则由上交所在拟定。优先股相对于普通股而言，主要是指利润分红及剩余财产分配的权利方面优于普通股，通常为固定股利。

　　9日早盘，浦发银行率先涨停。就此，和讯网向浦发银行求证，浦发银行相关负责人表示，具体政策还未出台，也未收到任何关于优先试点的通知，但浦发一直积极参与优先股试点研究。

　　另有业内人士分析，浦发率先涨停原因有四：第一、浦发动态PB0.81倍，PE4.6倍，估值处于银行股低端；其基本面稳健，低估值源于市场判断其未来仍是传统银行；第二、浦发是上海市政府最重点扶持金融机构之一，其三家支行在自贸区业务领先。自贸区推进，浦发有望在离岸金融（融资、结算、产品创新）等领域受益明显；第三，上海金融环境变化，利于浦发重焕生机，更具有市场化；第四，同时浦发具有移动金融、优先股试点等概念，短期会是主题投资的热点，预计空间在10%-20%以上。

　　事实上，核心资本充足率8.5%的标准已经成为股份制银行的严峻挑战。目前资本需求最紧迫的几家银行，如以新的商业银行资本管理办法口径计算，最新的数据是：平安银行(000001)资本充足率.78%，核心资本充足率7.29%；光大银行(601818)资本充足率9.67%，核心资本充足率7.77%；民生银行(600016)资本充足率9.92%，核心资本充足率7.86%。农行资本充足率11.81%，核心资本充足率9.11%；浦发资本充足率11.32%，核心资本充足率8.61%。

　　目前，招行、平安再融资计划已经有所落实，9月3日，招行A股成功再融资275亿元；9月8日晚间，平安银行披露了调整后的2013年定向增发预案，拟向中国平安(601318)发行13.23亿股，募集资金148亿元。

　　华南某券商银行业分析师对和讯网表示，事实上从资本补充迫切性来看，浦发并不是最需要的，平安、光大银行两年前开始提出再融资计划，但未推行，因此对资金需求更大。农行曾明确提出过会考虑优先股，但浦发一直未有这一方面的表态。

　　此前据香港媒体报道，农行行长张云在分析师会议上明确提到：今年完全不需要发新股集资，但是会考虑发行优先股。然而，此前浦发银行副行长穆矢在浦发半年业绩发布会上曾暗示未来运用的融资工具会更丰富。“浦发在年内没有再融资计划，上半年浦发在资本消耗方面较低。以往一提到再融资，市场想到的是到股市募资，但随着银行资本补充工具的丰富，银行对于资本补充的规划将不再限于到股市圈钱，未来可能更多依靠内生的资本补充。”

　　媒体报道称，选择农行、浦发做试点的原因是源于其有代表性。农行代表汇金控股的银行，浦发代表股权相对分散、地方国资委主导的银行，可能会采取不同的方案。

　　罗毅认为，优先股试点的成功概率很大，有可能年内就推出，具体哪些银行获得试点尚不得知，但除上述媒体报道的农行、浦发外，可能会有更多银行参与试点。

　　此外，罗毅认为导致股市大涨的另两个原因是：第一，从进出口数据以及高层表态来看中国经济已经开始回暖，对中国经济的信心开始恢复，这是股市上涨的重要原因；第二，上周末，美联储公布的非农就业数据并不好，因此，联储不会过于收紧流动性，全球流动性仍维持比较宽松。

　　平安证券银行业分析师励雅敏则认为，触及涨停的为浦发银行、交行，均为上海本股，或许与上海自贸区推进关系更大，午后农行也触及涨停，因此消息面上与优先股和上海自贸区都有关，虽然不能确认是受优先股还是上海自贸区的刺激，但可以肯定的是与金融改革利好有关，对银行板块长期来看是利好。