中国证券报
集中预披露不等于新股大扩围
IPO发审会重启在即，144家企业预披露，IPO快速推进让市场担忧扩围压力。权威人士表示，考虑到多重因素，预计未来一段时间内发审会可能将保持最多每周四至五家的审核节奏，发行节奏或不会像市场想象得那样快。毕竟现在仍实施核准制，而不是注册制，无论是发审会召开还是新股发行都会有节奏地进行，会充分考虑市场承受能力。
鲁晓云评述：尽管预披露不等于马上发行上市，也未必仅仅是信息公开透明的一部分，过去的经验表明，今后会有这么多或者这么集中的新股发行上市总量或者较快节奏；从春节前夕的节奏看，就是这种打包发行上市的，如此，竭泽而渔，至少表明中国证券市场24年的历史尚未改变圈钱市的基本特征。对此，再多的解释都是多余的。定于4月30日召开的发审会将审核的4家公司，均拟登陆上交所。这个信息表明，随着预披露的集中亮相，发审会也开始了，这就意味着新股IPO五月之后就会开闸，新股正式开闸反而是利空出尽。
两桶油一季度业绩双降
4月28日晚，中国石化披露2014年一季报 。公司第一季度实现营业收入6410.65亿元，同比下降7.8%；归属于母公司股东的净利润134.77亿元，同比下降14.9%，基本每股收益0.116元。受益于成品油价格机制进一步完善以及天然气价改等因素，中石油的天然气与管道板块、以及两桶油的炼油板块表现优于往年。
鲁晓云评述：一季度不单是两桶油，大约也是中国经济的相当淡季，所以，单季度业绩下滑，不足为虑；但二季度也 的注意这个趋势不能再进行；油改或者所有制改革，使得其具有一定的题材想象空间，比如在此次“油改风暴”中，中石化动作最为迅猛，披露的信息也最为明晰。继2月20日宣布将引入社会和民资参股下游油品销售业务板块后，中石化便“一步一个脚印”地开始推进油改，并对外公布了较为明确的“时间表”：拟6月底完成油品销售板块的审计评估，公布引资方案；力争第三季度前完成融资。中石油在此次油改中则显得较为低调，但近期动作不断加快。中石油董事长周吉平透露，公司已在油气管道、未动用储量、非常规油气资源开发、炼化业务、海外业务、天然气终端利用等方面搭建六大合资合作平台，推进和社会、民营资本的合作。4月17日，中石油集团全面深化改革领导小组第一次会议召开，正式吹响了中石油全面深化改革的冲锋号。而混合所有制方面，有机构称预计未来中石化将形成中石化集团公司控股下的中石化股份公司(油公司)、中石化石油工程公司(油田服务)、中石化炼化工程公司(炼化工程建设)等三箭齐发的上市企业格局，通过引入民资，重组过程中各板块资产价值将迎来重估，也将通过降本增效、改善负债结构，加速向上游等盈利更高的领域拓展，提升公司估值。中石油虽然可能受油品进出口放开、管网开放等市场化冲击，但通过与民资合作也将挖潜增效，并享受未来油气价格改革带来的政策红利。
上海证券报
李克强“新棋局”落子长江经济带
4月28日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在重庆主持召开座谈会，研究依托黄金水道建设长江经济带，为中国经济持续发展提供重要支撑。中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽出席。会上，国家发改委负责人汇报了长江经济带建设总体考虑和相关规划。上海、江苏、浙江、安徽。
鲁晓云评述：包括依托黄金水道建设长江经济带、打造中国经济发展新引擎、立足深化改革开放、谋划东中西联动发展新棋局。李克强总理是长江货运量已位居全球内河第一，但还有很大潜力。要更加注重发挥水运成本低、能耗少的竞争优势，加强航道疏浚治理，提高通航标准，推广标准化船型，增强长江运能。以沿江重要港口为节点和枢纽，统筹推进水运、铁路、公路、航空、油气管网集疏运体系建设，打造网络化、标准化、智能化的综合立体交通走廊，使长江这一大动脉更有力地辐射和带动广阔腹地发展。我认为最核心的部分是以此实施东西双向开放战略，与依托亚欧大陆桥的丝绸之路经济带相联接，构建沿海、沿江、沿边全方位开放新格局。进而也提升海上丝绸之路的发展空间和能力。
上海国资改革新动向 借道整体上市发展混合所有制
上证报记者近日从知情人士处获悉，日前上海市领导在调研市国资委时明确表示，鼓励各集团将所有优质资产都注入上市公司，通过整体上市发展混合所有制，并表示资本市场是实现混合所有制最佳路径。
鲁晓云评述：据介绍：目前上海国资的经营性资产大约16000亿，分散在73个行业，56个控股公司。如此覆盖面太宽，不能引领上海的国有资产，已经提出56个控股公司只要10个就可以了，5个公司完成中央交办的四个中心的产业，例如国际港务完成航运中心，国际集团完成金融中心，再有几个公司完成城市需要的功能性需要，其他的则完全可以市场化。目前上海市国资委监管的50多个控股公司都已制定并提交了相关改革方案。上述知情人士透露，现在上报的方案，思想还不够解放，力度还太小，许多集团仅向上市公司注入一部分优质资产。最新的指示是，希望各集团将所有的优质资产都注入上市公司，做大做强，通过整体上市发展混合所有制。上海方面同时提出，推行混合所有制，实现集团整体上市要通过资本市场平台来运作，即通过资本市场来定价、来确定战略投资者。因为资本市场信息透明度和市场化程度较高，资产定价相对公允和有效，搞私下交易难度大，国资、监管部门、新闻媒体和群众的监督力度最强，有利于保障国资改革公正性，可在相当程度上防范国资贱卖、国资流失和腐败滋生。总体观感是初期是题材，最终是融资，从而最终构成二级市场的压力。因为，做强的前提是通过资本市场再融资或者消化再融资而具有的套现压力。
生命和安邦样本 险企的激进与隐患
在主业保险行业，连“第一梯队”都尚未挤入的生命人寿和安邦保险，连日来却成了资本市场的举牌大鳄。从农产品到金地集团再到金融街，生命、安邦毫不掩饰其不计成本吸筹的“庞大野心”。在二级市场的明争暗斗，仅仅掀开了两年来激进扩张的冰山一角。无论是保险产品端、投资端还是业绩端，他们所呈现出来的“另类”姿态。
鲁晓云评述：这些沉浸在“快速吸金”喜悦中的保险公司，近年来相继被套偿付能力“紧箍咒”——即卖得越多，套得就越深。在银保渠道销售的短期理财保险产品，销售规模越多，就越“吃”偿付能力。如此需要杀出一条血路，众多保险公司前几年涉足基建项目，近几年涉足房地产项目，到目前部分资本新锐的追逐资本题材，抱团取暖，增持相关上市公司，实际上其追逐资本利润最大化，或者追逐资本流动性的特点。这些不是第一梯队的保险公司，如此大动作，具有一定的眼光和魄力，或者具有深厚的政策背景，所以才有与众不同的涉足点，这种涉足点具有成功的景气依托或者具有称道的公司质地做基础。
一季度重点钢企亏损逾23亿 亏损面约45% ，
今年一季度，重点统计钢铁企业由盈变亏，实现利润负23.29亿元，同比减少56.04亿元。“今年一季度是进入新世纪以来钢铁行业最困难的一季度。”中钢协副会长张长富如是说，现在的困难绝对不是暂时性的，而是阶段性的，需要三五年或更长时间调整。
鲁晓云评述：据分析，受季节因素和政府微刺激政策影响，从4月份开始，我国钢材需求可能会有所回升，但全行业高成本、低效益、低价格的态势难以改变。预计今年全年，我国钢产量增长2-3%。相关分析称考虑到中国仍将维持7.5%左右的经济增长速度，投资对经济的影响仍不可小视。微刺激政策中，放开民营资本，增加铁路投资和棚户区改造等政策都与钢材的消费关联度比较高。但另一方面，随着国家加大节能减排、治理大气污染的力度，资源、能源、环境及交通运输价格、财税改革加快，将进一步推高企业生产成本，全行业高成本、低盈利状况短期难以扭转。不过，我认为，钢铁行业的困难只是暂时的，现在涉足钢铁业要眼光，更要魄力，但最终收获必然是沉甸甸的。要走在市场和政策的前面，越是困难的企业，越是压抑的行业，未来爆发的空间才更强烈。这与国际的景气因素相关也与国内最终必然会出现的政策修复预期相关。 证券时报
2453家上市公司去年净赚2.24万亿
截至4月29日，应披露年报的2516家A股上市公司中，已有2453家交出了2013年的“成绩单”，净利润总额为2.24万亿元，同比增长15%；平均每股收益为0.36元，与2012年0.37元基本持平。银行业3年来平均净利润复合增长率达到25%，占据2013年A股公司净利润总额的半壁江山。
鲁晓云评述：上市公司业绩总体喜人，但有畸形的特点，比如银行业盈利过高，这与其对于实体经济的盘剥有关；上市公司盈利能力不差，更与资本市场的输血有关，因此，要形成两种反哺机制，银行业利润向实体经济传递，转而加大支持力度，而上市公司也因加大对于投资者的回报机制。
1800家公司现金分红近7000亿
截至4月28日，两市已有1833家公司发布2013年度分配方案，有200多家公司甚至已经开始实施分红。其中，1800家上市公司现金分红总额达到6937.45亿元，超过2012年全年A股分红总额6783.59亿元。与此同时，实施高比例股本送转的公司家数超过500家。
鲁晓云评述：高送转和高现金分红值得期待，但是资本市场不走牛，会形成贴权或者贴息的走势，如此，抵消掉相关利好。
阿里入股优酷土豆 进军网络视频行业
此前，阿里巴巴、腾讯和优酷土豆陷入“三角恋”的传闻四起。而在昨日，这个传闻终于尘埃落定。 优酷土豆集团昨日宣布与阿里巴巴建立战略投资与合作伙伴关系，阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元收购优酷土豆A类普通股7.21亿股(每18股优酷土豆A类普通股相当于一股ADS)，其中阿里巴巴持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%。
鲁晓云评述：优酷土豆集团董事长兼CEO古永锵表示，这次合作将强化优酷土豆作为中国最大互联网视频平台的服务及用户体验优势。阿里巴巴集团董事局主席马云说，这一重要举措将进一步扩大阿里巴巴生态系统的优势，加速阿里巴巴的文化及数字娱乐产业发展。视频作为移动端占用户时长的重要入口，阿里必须要占有一席之地。就在今年3月，在港上市公司文化中国曾发布公告称，获得阿里巴巴集团62.44亿港币的战略投资，阿里巴巴将获得文化中国60%的股份。据悉，文化中国有一些视频及牌照资源，被视为阿里打通视频产业链的重要一环。有一背景是入股优酷土豆，也有可能为阿里未来的上市路演添砖加瓦。海外媒体认为，正准备在美国上市的阿里巴巴集团融资额将超过社交网络巨头Facebook，融资总额超过200亿美元，成为有史以来融资规模最大的科技公司。这一点恰好又说明，不排除阿里借此造势的可能。
证券日报
2100家公司发布一季报 超八成实现盈利
随着4月份即将结束，各家上市公司今年一季报的披露工作也进入了尾声。《证券日报》记者整理数据后发现，截至4月28日，沪深两市共有2100家上市公司发布了2014年一季度报告，合计实现营业收入44066.75亿元，较上一年度的42438.17亿元，同比增长3.84%；实现归属于母公司股东的净利润4145.57亿元，较上一年度的3831.67亿元，同比增长8.19%。
鲁晓云评述：而在沪深两市最赚钱公司的排行榜上，金融和能源行业继续保持着领先地位。今年一季度前十大最赚钱公司中，银行独占6席，建设银行、农业银行、中国银行更是分列前三，中国石油 、中国石化 、中国神华则排名第4位、第6位和第10位。值得注意的是，上述三大国有银行一季度共实现净利润1645.73亿元，占2100家上市公司净利润总和的39.7%。此外，4月28日当晚，地产龙头万科也发布了2014年一季报 。报告显示，今年1月份—3月份，万科实现销售面积415.0万平方米，销售金额542.3亿元，同比分别上升11.7%和24.2%。我认为要改变这种畸形的盈利结构、造福民生。据报道绝大多数公司还是在今年一季度实现了盈利，数量达到1739家，占比82.81%；亏损的公司数量仅361家，主要集中在钢铁、水泥、航运等板块。投资者过分地看淡上市公司基本面了，但好的继续好，不好的却呈现常态，证明宏观调控确有放松必要。
275家公司业绩“三连增” 三板块成白马集中营
伴随着大盘的持续下行，上市公司2013年年报以及2014年一季报业绩披露渐近尾声，而半年报业绩预告也拉开序幕。《证券日报》市场研究中心统计数据显示，截至昨日，沪深两市共有2385家公司披露了2013年年报，1757家公司公布了今年一季报，691家公司披露了半年报业绩预告。
鲁晓云评述：前述已评。
上市银行大面积破净背后
已经公布的上市银行2013年年报和2014年一季报显示，去年四季度和今年一季度险资对于银行股的资产配置呈现重大分歧，一方面平安旗下产品积极加仓，另一方面中国人寿的仓位则创出五年来新低，两家公司最重大的分歧恰恰体现在银行第一权重股工商银行身上——平安持续加仓，旗下产品合计持仓超过47亿股。
鲁晓云评述：工商银行董事长姜建清今年1月下旬在达沃斯接受央视采访时表示，中国银行业的资产负债表非常漂亮，但14家银行集体破净原因在于有人不停讲未来预期，用不良贷款、影子银行等一个个坏的故事造成银行业巿值下跌，严重背离上市公司的基本面。姜建清指出，过度渲染中国影子银行的严重程度完全是一种歪曲，与美国、日本等比较，中国的影子银行规模比例低很多。其实，中国的银行业的业绩不俗，那是与民争利的结果，中国银行业的隐形压力，则更多时候也与政策走极端等同于帮助不怀好意的人做空中国银行业（吃里扒外）。最近几年调结构坚定不移、稳增长三心二意，放弃发展了，一切问题都出来了，怪不得别人担心银行业的发展前景，要改变别人，先改变政策自身。
中石化油气改革五步走 引民资方案出炉进入倒计时
自中石化2月19日宣布将重组油气销售业务后，两个多月以来，其改革不断向前推进。根据中石化的改革时间表，其油气改革共分五步走，目前已经完成了前三步。目前，还剩两步：在6月底完成审计和评估后宣布引民资方案；此外，力争今年第三季度前完成融资。
鲁晓云评述： 其转型概括为放开下游业务引民资；专注上游谋转型升级。加油站必须立足增值业务，如食品零售、洗车等增值服务等 。
不满“红包”缩水 七匹狼小股东对大股东说“不”
4月24日下午14点，七匹狼在厦门思明区观音山台南路77号汇金国际中心公司16楼会议室召开了2013年年度股东大会。值得注意的是，在七匹狼举办股东大会的当天，公司股票很不给面子的大幅下跌。数据显示，公司4月24日的股票以8.02元。/股开盘，最高曾涨至8.05元/股，但在开盘上涨后，公司股票随后大幅下滑，最低降至7.74元/股，最后以7.75元/股收盘，降幅达3.37%。
鲁晓云评述：议案都被通过，显示大股东的管控能力更强势，但有部分公司小股东在对这10项议案投票时分别投了股数不等的反对票。七匹狼2013年的业绩下降三成，并不理想，而且公司有大量存货可能影响到2014年的业绩，因此，才会引起股东的不满而投反对票。利润分配预案被公司股东投反对票最多，主要是因为这次的分配预案相比以前年度有大幅下降的关系。
**今日点睛：预披露狂轰滥炸，2000点是否会失去？
鲁晓云评述：1、4月30日发审会将召开，如此，表明新股IPO再度正式开闸，反而阶段性利空出尽；2、如果取值稍宽泛，则布林线下轨在1978点，下跌空间已经不大；3、如果MACD取值稍宽泛，则白线和黄线粘合在本周二。如此，指数本周二会出现尝试在保卫2000点态势。综合以上因素分析，周二其指数将显著上涨，注意本月还有两个交易日，确保2030点本月开盘位置收复，也即月K线阳线是根本，收于2030点之下，则还需谨慎，反之则乐观。本月仅剩下包括今天的两个交易日，如此，市场心态还会较谨慎，大的趋势改变或在五一之后。4、前期所述两组均线通道压平且中期金叉态势依然明显。
