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    跳跃之中的回头,总结之中前进:万变不离其宗的初心和本源是什么?

    2021-10-12 14:46
    鲁晓云


        不知大家注意没有,每年都有一个规矩,这个规矩贯穿整个行情一年,即便像今年市场逢节必变,但变来变去,基本框架不变,我把这些不变的框架称之为初心、本源。

        其实,变化是必然的,易经上讲天变、地不变,人则简易而变,也就是说随时间和环境增加或变化,但再怎么变,都不能脱离年初确定的基本框架。

        诸如下半年之后,沪深股市经历了多次逻辑的修补和变化,每一步都很有道理和原因,但这种边变化的背后也在经历审视和质疑,看看那些符合原则,那些不符合原则。

        首先,是上半年的医美和低价股行情逐渐转移到10元区间个股或者深度价值,隐蔽价值的挖掘。这是指数相对不能高企,但个股空间要相对无限延展的必然要求,低价股有价格优势,但毕竟价值或成长空间有限,高价股群众性不够,所以选择了10元区间个股作为牛股的主打进攻模式,当此10元区间个股涌现出一批大牛股之后,指数也相对达到一个相对高度,此间指数欲振乏力,在此背景下,挖掘指数空间有限背景下个股的相对无限空间,就得需要从一些印象价值的深度价值、隐蔽价值挖掘产生巨大腾挪力才行,此时,市场选择了高景气度的化工赛道、稀土、半导体、芯片、新能源车、具有能爸能妈的国资背景、理财技术高明、具有土地矿产资源的个股价值腾跃。

        其后,双节前后,也就是金九银十期间,物资热遭遇压产限能、拉闸限电,一些重化工个股出现停产停工的命运,间或消费股起涨对于物资热进行综合,兼有岁末取暖或辞旧迎新的物资储备需求,物资热主要以冬季取暖物资为主,煤电股成为主流,电力股相对景气,加上苹果新品新学期亮相,物资热需要叠加消费、科技、金融属性。包括一些稀疏平常物资的强势,如油、空气、供水供气等物资的突出强势。

         再次,国庆节之后,物资热继续退烧,且煤电联动之中煤炭解禁开挖,电价随之允许上浮,此时,电力供应的紧缺形势有所缓解,电力股也功亏一篑,物资热点基本偃旗息鼓,只剩下一些生活资料,如棉花、白糖、代糖等物资个股继续强势。此时,多数个股的弱势需要对冲,此时,前期被冷落半年以上的权重股平衡起翘对冲多数物资个股的弱势,此时,市场并埋下一些错误因子。将今年好不容易产生的行情性质加以改变,这就违背了万变不离其宗的行情之根本性原则。

         也就是说变化的只是形式,但本质的性的原则不能改变,那么这些不能变化的根本性原则究竟是什么呢?

         第一、违背权重股不能成为主角的原则。因为2021年是针对多年以来二八效应的一次革命。权重股过去十年太风光了,不会冷落半年之后在这么短的时间内再度成为主角,也就是即便多数物资个股出现冷落,对冲多数个股的下跌,看起来跌了半年多的权重股是冷落的,就可以平衡起翘,但不可以作为主角对待。

         第二、违背第五浪的原则,五浪是什么是拉高出货的行情,所以,当此,权重股即便冷落半年,但其主升浪已过,现在出现的行情不过是一次下跌之中的修复行情而已,不会转势翻转上行,而多数个股则是已经针对年均线或者长期均线的负向均值回归完成此均线的线下引过程,部分甚至形成以长期均线或年均线上下对称的强势最高幅度指行情目标。

         第三、违背消费股已经基本面发生改变的事实,不可能再走主升浪。虽然下半年乃至年底或者金九银十、甚至岁末的辞旧迎新都有消费股强势惯性,但不要忘记了吃药喝酒尤其是长春高新(000661)、贵州茅台(600519)都已经过去十几年完成了登峰造极的主升浪,且CPI今年低企、PPI高企,虽然表面上表明工业景气高胀,消费不振,好像消费也继续随生产资料或者通货膨胀因素继续有水涨船高的能力,这是错觉,因为生产资料尽管高企,但相对过去多年的被低估或者不景气而言,其仍然有潜力,但消费股看似便宜,但其实多年以来就大涨特涨过,这种下跌半年的时间不足以说明其被低迷评估,这个道理要有清醒的认识。

        第四、即便年底需要冷门股起翘,但也不能理解成中国平安(601318)等昔日权重股能够再度平衡起涨,毕竟这些个股也已经完成主升浪,是弃儿品种,而且,美国股市即便10月份之后由于四巫日已经过三,但四巫日还有过四,也就是12月份第三个周五的时间窗口考验,此间个股的上涨一定要避免指数上涨的联动意义,因此,也不适合权重股作为上涨的手段来对待。

        所以未来行情的热点必须综合考虑以上几个原则,不能策应权重股行情、不能推动指数大涨、不能以消费股作为主角策应出消费股行情特征,在这种前期下再思考,几个必然要产生的热点逻辑,大涨应该有疫情好转,应该只剩下这样的几个几年岁末热点,如旅游酒店、民用航空、医美、衣美、汽车、教育、文体传媒、户外健身等。

        这是乐出行、促开工之中必然的逻辑方向,也有一些跨周期或处于盘整时期的题材润滑剂,或言永不过时的题材类型,哪些题材相对永不过时呢?-向青年贩卖希望(教育、文体传媒);二、向老人卖健康(养老产业、慢性病医疗);三、向女人兜售美丽和青春(医美、健康美好产业);四、向男人卖面子(汽车等)。

        而市场所以调整的原因就是依照时令背后和环境因素的变化之后,市场脱离了年初乃至一反多年市场均值回归的本性,自然性,所谓人道是损不足而补有余,但天道则不然,天道是损有余而补不足,故而行情本性是均值回归,是弥补二八效应,过去很多年一直以来存在的怪现象是多数个股不涨少数个股乱涨不符合共同富裕的原则,今年则一反常态,是多数个股上涨,指数被动上涨,带来的隐形价值、深度价值大爆发,但上涨过程之中的平均主义倾向再度出现的时候,就有所谓消费股补涨、权重股补涨,指数也要涨的逻辑出现了,这样的逻辑其实是经不起推敲的,因为过去十多年消费股上涨已经很过分了,尤其是吃药喝酒,乃至于人们说生不起病、结不起婚、养不起娃、买不起房等等。所以,才正本清源,回归我指2021年行情的非指数、物资热、去奢侈归质朴,并以低价股、低形态位置个股的向长期均线或者年均线的均值回归修复行情,一旦过分偏离这个目标实现皆大欢喜的目标,就会大功告成反向折回。而不可能过分锦上添花,做涂抹指数形象工程(比较场外股东的入股成本与二级市场投资者成本差异太大了,存在着二级市场流通股东为总股本贡献更大为他人做嫁衣的因素),一旦流通市值膨胀之后,总市值则飙升,如此,入股成本极低的上市公司实控人或者大股东就会减持、套现拿回多得的那一部分。这就是中国股市秘密,入股成本不一表现在同股不同权、同股不同利、同股不同价基础上存在着对于股价满意程度不一致的现象,这就是中国股市很难有真正牛市,只有脉冲行情的原因,也是每次行情井喷之后都有自由落体的必然过程,加上我指沪深股市涨跌幅限制或者T+1的资金回转性质,沪深股市很难摆脱我说的三个基本规律(5个月上涨+1个月回到原地规律、或称之为直角三角形斜边上涨并直角边切割会原地规律等。

         但历史也不是原地踏步,还是会或多或少进步,只是进步之中时常回头审视初心,还原本性,最终恢复我我指非指数化,逆指数化策略并第五浪以三四线股等物资股为主轴。兼有我指健力美原则的质朴生活态度。

      (本文所列举的个股例子绝非推荐,只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹,股市有风险,入市须谨慎!)

      (万人之心思集合股市、千股更有千姿百态,股市大趋势里有小趋势,一切须灵活应变;请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势;保持“随和性格”很重要!也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅;只有反其道而行之,才能更达到理想境界。----股市无常,更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式!)


        

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