今日两期票据发行改为数量招标

　　央行公开市场操作出微调。今日央行将贴现发行两期央行票据,但在发行方式上由原来的利率招标改为数量招标,以加强公开市场操作对货币市场利率的指导作用。

　　据央行票据发行公告显示,今天发行的两期票据的期限分别为三个月和六个月,发行量各为100亿元。其中三个月的央行票据的招标价格确定为99.3元,对应收益率为2.7968%；六个月的央行票据招标价为98.53元,收益率为2.9921%。

　　业内人士认为,央行公开市场操作由价格招标转为数量招标,显示央行公开市场的调控重心由回笼资金开始偏向于对货币市场利率水平的调控,以缓解紧缩货币政策对市场造成的负面影响,保持基础货币平稳增长和市场利率基本稳定。

　　8月份以来,由于货币供应量M2增幅迅猛,央行推出了一系列紧缩性货币政策。10月份以后,市场资金状况有所缓解,但银行间市场回购品种的加权平均收益率依然在3%以上的高位徘徊,比上半年高出50%左右,加重了金融机构的经营负担,对债券市场也构成一定压力。货币市场利率水平上易下难的主要原因在于该市场的资金供给来源具一定垄断性质,其中50%以上的资金供给来自于全国性商业银行,市场利率水平由少数机构所主导。从央行票据的发行情况看,自8月底以来,其招标利率也是一直不断攀升,近期更是不断创出新高。

　　从今日发行的两期央行票据收益率定价看,其收益率较前发行的同期限票据均高出7个基点左右。对此现象,业内人士认为,这是央行为了保证票据的发行量,以达到回笼资金的目的。

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(上证报)