大智慧要闻
2025-12-02 07:14:28


财经早餐摘要：（1）工信部：鼓励中国光伏、风电、 锂电池 、新能源汽车等优势企业“走出去”；（2）字节搅动 端侧AI 风云！豆包发布手机助手预览版；（3）中国公民即日起至2026年9月14日可免签前往俄罗斯。



一、政策和行业新闻



1、《中国日报》日前刊发工业和信息化部党组书记、部长李乐成署名文章，题为《加快中国制造绿色低碳转型促进全球可持续发展》。文章指出，鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”，在“ 一带一路 ”等国家投资建设绿色能源项目，推广绿色基础设施和交通解决方案。积极参与绿色低碳国际规则制定，加强国际公约履约能力建设。



2、12月1日，中国外交部发言人宣布，应国家主席习近平邀请，法国总统马克龙将于12月3日至5日对中国进行国事访问。这是马克龙任内的第四次访华。这次访问的时机和背景更加特殊。根据法国总统府消息，马克龙此次访华将在北京和成都这两座城市停留，并与中方领导人会晤。4日，马克龙将与中方领导人会谈并签署协议，协议重点落在“交通和能源”领域。



3、据央视新闻报道，总台记者当地时间12月1日获悉，根据俄罗斯总统普京签署的命令，自即日起至2026年9月14日（含）止，中国公民可免签证以旅游和商务目的前往俄罗斯。免签天数为30天。



4、12月1日，白银持续大涨，创下历史新高。COMEX白银主力合约一度突破58美元/盎司，国内期货市场上，沪银主力合约一度大涨超7%。今年以来，国际银价已上涨超90%，大幅跑赢黄金。国内外机构也纷纷看多白银。 中银证券 指出，白银补涨弹性或优于黄金，贵金属长牛逻辑依然坚固，白银的短期确定性更强。瑞银则持续看多白银，预计价格将在2026年达到60美元/盎司。



5、记者了解到，证监会、沪深交易所等单位正在加快做好商业不动产REITs系列准备工作，尽快印发系列制度规则，传导监管理念和监管要求，预计很快商业不动产REITs就可以向证监会和沪深交易所申报材料。



6、国家邮政局监测数据显示，截至2025年11月30日，我国快递年业务量首次突破1800亿件，“小包裹”跑出发展新速度。



7、12月1日，DeepSeek发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。DeepSeek-V3.2强化Agent能力，官方网页端、App和API均已更新为正式版DeepSeek-V3.2。Speciale版本目前仅以临时API服务形式开放，以供社区评测与研究。在公开的推理类Benchmark测试中，DeepSeek-V3.2达到GPT-5的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro。



8、美国东部时间11月30日晚，一篇关于“鲍威尔即将召开紧急会议并宣布辞职”的“小作文”在国外社交媒体迅速发酵。国际关系学院美国问题专家孙冰岩向《每日经济新闻》记者指出，鲍威尔主动辞职概率为0。



9、 券商 12月份金股策略报告近日陆续披露。据不完全统计，截至12月1日，超190只A股及港股标的入围了当月的券商“金股”名单，其中，获得3家及以上券商推荐的金股数量共计12只。推荐数量上， 阿里巴巴 （港股）和 中际旭创 最受券商青睐，推荐机构数均为5家。 牧原股份 、 海光信息 紧随其后，推荐机构数均为4家。此外， 招商银行 、 美的集团 、 兆易创新 、 亚钾国际 、 安井食品 、 拓普集团 、 巨人网络 、 立讯精密 等推荐数也位居前列，均为3家。



10、当地时间周一（12月1日），孙正义在东京的一场论坛上解释道软银之所以出售 英伟达 持仓，只是为了筹集资金，用于诸如建设数据中心等项目。。这也是他首次就软银11月突然披露“清仓英伟达”一事作出公开回应，并抨击了有关“ 人工智能 （AI）投资泡沫”的说法。



11、12月1日，字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版。豆包手机助手是在豆包App的基础上，和手机厂商在 操作系统 层面合作的AI（人工智能）助手 软件 。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，现阶段可在豆包与中兴合作的工程样机nubia M153上体验这项版本。



12、据媒体报道，北京蓝箭航天“朱雀三号”首飞箭已处于最后准备状态，原定11月29日首飞，因不可抗力，发射任务临时暂缓。在此之前，国内尚未有一款可回收火箭完成过发射任务。未来，若朱雀三号发射成功，有望成为我国第一款投入运营的可回收运载火箭。



13、在华为Mate 80系列发布会上亮相的 AI玩具 “智能憨憨”11月28日在华为商城开售，售价399元。华为商城显示，该产品刚上架就售罄。直至12月1日，“智能憨憨”依然显示缺货，要在下一波“拼手速”抢到“智能憨憨”，依然需要等待13天时间。



14、近期，多家全球头部船公司集体涨价，包括地中海航运、达飞、赫伯罗特等公司均宣布12月1日起上调多条国际航线的运费。航运市场价格上涨，主要受航线重构与运力紧张、供需失衡等原因影响。



15、近日，芝商所曾因CYRUSONE数据中心出现冷却问题，导致市场期货及期权交易暂停。东海证券研报指出，AIGC高速发展，带动数据中心朝着高密度化发展，伴随 芯片 侧及机柜侧功耗持续增长，逼近风冷散热极限，液冷产业链渗透率有望快速提升。



16、多城正密集落地新一轮购房补贴政策。12月1日，常州发布进一步资助住房困难工薪群体购买商品住房的公告，最高可资助20万元。据中指院不完全统计，今年以来，杭州、武汉等约100市、区加大购房补贴力度。仅今年9月以来，就有杭州、武汉、重庆、义乌、东莞等约30市、区，加大购房补贴力度。



二、市场回顾



【国内股市】



1、12月1日，市场震荡拉升，沪指重返3900点上方，深成指、创业板指均涨超1%。沪深两市成交额1.87万亿，较上一个交易日放量2881亿。截至收盘，沪指涨0.65%，深成指涨1.25%，创业板指涨1.31%。板块方面， 消费电子 、 有色金属 等板块涨幅居前， 互联网 电商、 保险 、电池等板块跌幅居前。



2、12月1日，香港恒生指数收涨0.67%， 恒生科技 指数涨0.82%。 TATA健康 复牌大涨超560%； 黄金股 走强， 中国黄金 国际涨超11%， 中国白银集团 涨超5%， 灵宝黄金 涨超4%； 中兴通讯 涨超13%，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153少量发售。加密货币概念股普跌， 新火科技控股 跌超9%， 欧科云链 跌超8%。



【环球市场】



1、美股方面：美股三大指数集体收跌，截至收盘，道指跌0.89%，纳指跌0.38%， 标普500 指数跌0.53%。热门科技股多数下跌，博通跌超4%，Meta、谷歌、 微软 跌超1%，英伟达、 苹果 涨超1%。 纳斯达克 中国金龙指数收涨0.87%，热门中概股多数上涨。



2、欧股市场：欧洲三大股指12月01日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9702.53点，较前一交易日下跌17.98点，跌幅为0.18%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8097.0点，较前一交易日下跌25.71点，跌幅为0.32%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23589.44点，较前一交易日下跌247.35点，跌幅为1.04%。



3、国际黄金：COMEX黄金期货当月连续合约上涨10.10美元，涨幅0.24%，报4265.0美元/盎司。



4、原油动态：国际油价12月01日上涨。WTI原油期货收涨1.32%，报59.32美元/桶。布伦特原油期货收涨1.27%，报63.17美元/桶。



【机构策略】



1、 中信建投 12月策略：择机布局，备战跨年行情



中信建投研报表示，尽管市场短期可能仍有波动，但中信建投认为如有下跌则是更好的布局机会。短期来看，策略层面以择机布局为主，备战跨年行情。时点上关注12月10日后美联储议息会议和中央经济工作会议，可在会议开始前低位加仓、择机布局，关注半年线支撑和市场缩量情况。考虑到2026年产业景气预期，中信建投认为AI（CPO、AI应用、液冷）、新能源（ 储能 、 固态电池 、 核电 ）、 创新药 、 机械 设备（人形 机器人 、自动化设备）、有色、化工有望成为跨年行情主要上涨方向。另外关注港股互联网和商业航天方向的机会。



2、中金：当前时点AI板块拥挤风险相对较低，长期依旧存在机会



中金指出，当前时点AI板块拥挤风险相对较低，长期依旧存在机会，但短期价值风格或存在相对优势。AI板块拥挤度自9月末高点有所回落，当前AI板块拥挤度处于相对低位，AI投资价值仍在，长期存在发展空间。但当前的风格轮动模型短期推荐价值风格，此外机构投资者在年末风险偏好降低，或倾向于短期采用防守型策略。



【投资聚焦】



1、AI基础设施最重要的物料之一，存储芯片芯片供不应求



受全球AI算力需求激增影响，全球内存 半导体 出现严重供不应求态势，内存芯片价格正在飞速提升。其中16G+512G内存到今年年底的价格上涨幅度近500元人民币。据行业相关人士向《科创板日报》透露，目前手机市场面临的涨价风险最大，部分厂商已出现内存短缺。业内预计，接下来手机产品将迎来一波涨价潮。



AI大模型应用爆发的带动下，作为AI基础设施最重要的物料之一，存储芯片再度受到投资者青睐。Counterpoint咨询研究报告显示，受关键芯片短缺影响，内存价格预计将在2026年第二季度之前，在当前基础上再上涨约50%。目前，传统LPDDR4面临的涨价风险最大。同时，随着英伟达在 服务器 端大幅提升对LPDDR的需求，围绕先进芯片出现了更广泛、更长期的风险因素，从而向整个消费电子市场外溢。



2、火山引擎FORCE原动力大会本月召开



据火山引擎公众号近日消息，2025火山引擎原动力大会·冬定档12月18日-12月19日，重磅发布1）模型上新：豆包大模型家族全线焕新；2）工具升级：Agent开发工具升级、生态扩容；3）技术赋能：构建AI落地全链路能力。



中信建投研报指出，字节围绕内容生态国内外同步布局，目前已形成模型、平台、应用、硬件的全AI产业链布局。其中，字节模型能力benchmark略低于海外大厂模型，但在多模态产品化与矩阵完整度方面占优；应用层主要以豆包为核心，调用量及月活数均持续高增，并同步布局各领域原生AI产品，构建完整生态；端侧硬件为字节持续布局的重点领域，AI时代产品包括智能体耳机、陪伴玩具等。考虑到2025火山引擎原动力大会·冬定档12月18日-12月19日，建议关注字节AI产业链全栈布局。



3、钨下游需求多点开花，行业供需格局改善或支撑价格高位运行



机构指出，供给收缩叠加长单价格上调，钨价创历史新高。近两周，黑钨精矿价格上涨6.96%至33.80万元/吨，仲钨酸铵价格上涨4.10%至49.50万元/吨。



钨作为各国重点关注的战略性关键金属，应用领域广泛。可控 核聚变 商业化推进，中国的核聚变市场对高性能钨合金、含钨钼的高熵合金等钨制品的需求预计超过上万吨。 国元证券 指出，从供给端来看，近年全球储量逐步增加，我国实施开采总量控制，未来我国钨供给持续趋紧；从需求端来看，下游需求多点开花，有望持续引领钨需求的增长。未来钨行业的供需格局的改善或支撑钨价保持高位运行。



三、公司新闻



1、 千味央厨 ：持有100股（含）以上的自然人股东可领取1份价值200元的产品礼包



2、 探路者 ：拟3.57亿元收购上海通途半导体51%股权



3、 睿能科技 ：第二大股东平潭捷润11月1日至12月1日减持150万股



4、 长华集团 ：获国内车企项目定点，预计销售总额约7.32亿元



5、 赛力斯 ：11月新能源汽车销量55203辆，同比增长49.84%



6、 卧龙新能 ：投资8.04亿元建设包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目



7、 芯原股份 ：国开基金等拟合计减持公司不超1.15%股份



8、 太龙药业 ：控股股东筹划公司股份转让事宜，股票停牌



9、 恒逸石化 ：控股股东及其一致行动人拟15亿元-25亿元增持公司股份



10、 立中集团 ：与伟景智能签署 人形机器人 零部件委托加工技术协议



11、 永泰能源 ：拟使用3亿元-5亿元回购股份用于注销



12、 上汽集团 ：11月 整车 销量同比下降3.75%

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