A股2026年“中报季”已拉开序幕，QFII（合格境外机构投资者）、社保基金等长线资金的最新可查询调仓动作陆续揭晓。

　　21世纪经济报道记者通过Wind统计的数据得知，截至7月29日午间，QFII已现身16家A股公司前十大流通股股东名单，持仓市值合计约123亿元。二季度，摩根大通证券、瑞银集团均有增持动作，小市值绩优个股受到青睐。

　　与此同时，保险资金同步加仓纸浆模塑餐具用品解决方案提供商众鑫股份，有色金属行业的神火股份、智能物联概念股海康威视。

　　QFII最新持仓曝光

　　截至7月29日午间，已有29家A股上市公司披露了2026年半年度报告，其中，有16家公司的前十大流通股股东名单中出现QFII的身影。

　　据Wind统计，截至二季度末，QFII持有这16只个股的总市值约为123亿元。

　　从调仓角度看，部分小市值绩优个股对QFII具备一定吸引力。

　　增持方向上，据Wind统计，截至2026年6月30日，摩根大通证券持有776.18万股金煤科技，占流通A股的比例为0.94%；持股数量较一季度末增加250.43万股，占流通股比例则提升0.3个百分点，并升至第5大流通股股东。

　　而瑞银集团持有中兰环保的股份相对较少，为106.82万股，较今年一季度末增加46.61万股。在中兰环保的前十大流通股股东名单中，瑞银集团由原先的第8名升为第6名。

　　并且，高盛国际、摩根大通证券、摩根士丹利国际、中信证券资产管理（香港）有限公司-客户资金均在二季度末新进成为中兰环保的前十大流通股股东。金煤科技前十大流通股股东队列新增高盛国际、瑞银集团。

　　根据上市公司2026年半年报，报告期内，金煤科技实现归母净利润0.20亿元，较去年同期扭亏为盈；中兰环保实现归母净利润0.07亿元，同比增长逾30%。

QFII持仓一览（截至今年二季度末）

　　此外，QFII还新近出现在12家A股公司的前十大流通股股东名单中，覆盖化工、机械、有色金属、电气设备等行业。

　　如巴克莱银行、摩根士丹利国际新进成为新亚强的前十大流通股股东，该公司长期专注于有机硅功能性助剂和硅材料领域；高盛国际、瑞银集团新进成为苏试试验的前十大流通股股东，后者主要致力于环境试验设备的研发和生产。

　　在宁德时代、昊志机电、沃华医药、博迈科、四方科技、海南矿业、兴齐眼药、正泰电源、神通科技、中船特气的前十大流通股股东名单中，各自新近出现了1家外资机构的身影。

　　其中，外资持仓数量较多的为宁德时代。

　　截至2026年6月30日，瑞银集团持有2736.66万股宁德时代，占流通A股比例为0.64%，为宁德时代第七大流通股股东。这也是近5年内，瑞银集团首次出现在宁德时代公开的前十大流通股股东名单中。

　　对比今年一季度末来看，彼时，宁德时代第九大流通股股东（仅披露九位流通股股东）为一家私募股权基金，其持有宁德时代股份的占比为0.56%。到了二季度末，该私募股权基金的持仓数量、持仓比例均未发生变化，但已升为宁德时代第八大流通股股东。

　　另一方面，或许是出于适当止盈考虑，QFII在二季度小幅减仓了禾盛新材。对于上半年净利润同比增长但股价表现一般的优彩资源，QFII减仓了80多万股。

　　社保基金、险资的新动作

　　在QFII调仓换股的同时，社保基金、保险资金也有新动作。

　　目前来看，保险资金同步增持众鑫股份、神火股份、海康威视。保险资金合计持有197万股众鑫股份，较一季度末增加65.24万股，持仓比例小幅抬升。

　　而中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品在二季度增持了411.17万股神火股份、25.06万股海康威视。截至6月30日，该普通保险产品持仓神火股份、海康威视的数量分别为2880.99万股、1.7亿股。

　　新进方向上，二季度，中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红、泰康人寿保险有限责任公司旗下产品均新进成为神火股份前十大流通股股东。

　　还有保险资金新进成为智微智能的前十大流通股股东，社保基金组合新进成为富春股份的前十大流通股股东。

　　对于投资者而言，关注长线资金的调仓动向，可以更好理解市场生态正在发生的变化。但公开的调仓信息具有一定的滞后性，切勿将观察长线资金动向作为唯一的投资依据，更不应盲目跟风买入。

　　展望后市，部分机构判断，A股成长风格和价值风格有望再平衡，而这一变化也为下半年的投资带来新的考验。

　　重阳投资认为，由于中国经济发展已出现新的特点，科技股和价值股内部也将出现K型分化。在产业趋势尚未被破坏的前提下，少数具备真实业绩、竞争壁垒和持续成长能力的科技股将继续兑现价值，而主要依赖主题与预期驱动的公司将承受估值压力。价值股同样如此，基本面稳健的价值股预计也将迎来估值修复。选股的重要性有望提升，关键看谁有基于估值的成长，谁有真正的价值。

　　海通国际张忆东团队判断，当前调整正是似“危”实“机”的战略布局窗口，中国股市已逐步进入左侧布局窗口，有望领先海外市场企稳，并于8月开启秋季行情。

　　“所以，我们继续保持前瞻性看多，建议投资者在敬畏短期波动、严格控制杠杆的前提下，把握市场恐慌出清带来的左侧做多机会，避免加杠杆抄底，更适合采取分批布局、以时间换空间的策略。”该团队表示。另有机构建议，在看不清方向的时候，应当耐心等待市场企稳的右侧信号（如成交量配合放大、重磅产业催化消息等），确认趋势反转后再分批布局。少犯错，才能在下一轮行情到来时从容把握机会。