证券时报

2026-10-20 08:06:28


10月19日，国家统计局发布数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）超过107万亿元，同比增长4.6%。分季度看，三季度增速较二季度回升0.2个百分点，经济增速回升。

同时，前三季度新质生产力加快构建，新动能对经济增长贡献率保持在四成以上，传统产业的转型升级有力推进。分析认为，前三季度经济运行平稳，呈现动能向新、结构向优的发展态势，为全年目标顺利实现打下良好基础。

经济稳定运行基础扎实

“稳”是前三季度经济运行最突出底色。从分析判断经济形势常用的增长、就业、物价、国际收支等四大指标看，数据显示，前三季度我国GDP同比增长4.6%，与全年经济增长预期目标相适应；全国城镇调查失业率平均值为5.2%，与上年同期持平；居民消费价格（CPI）同比上涨0.9%，今年月度涨幅在1%左右，温和上涨；货物贸易总额同比增长18.8%，外汇储备连续6个月稳定在3.4万亿美元以上，人民币汇率稳中有升。

国家统计局新闻发言人、副局长毛盛勇表示，4.6%的同比增速符合全年经济预期增长目标。根据一些国际机构的预测，4.6%的增速在全球主要经济体中也保持领先。

物价温和回升是今年经济运行中一个重要的积极变化。国家统计局新闻发言人、国民经济 综合 统计司负责人王冠华表示，今年以来，不论是CPI还是核心CPI，与上年同期和上年全年相比，涨幅都有明显回升。工业生产者出厂价格（PPI）上涨了2.3%，自3月份走出下行区间以来，目前已经连续7个月同比上涨。与全球通胀压力显著加大、主要经济体物价大幅走高、居民购买力下降形成鲜明对比，中国的物价涨幅相对比较温和。

“今年的物价温和回升对于改善企业的盈利状况发挥了积极作用。”王冠华说。

新产业 、新需求拔节生长

前三季度的经济平稳运行，为全年目标顺利实现打下了良好基础。随着新质生产力不断构建，经济增长的“接力棒”进一步向新动能传递，新产业不断成长壮大，新需求拔节生长，新旧动能转换扎实推进。

初步测算，以高端制造、数智经济、现代服务等为代表的新动能对前三季度经济增长的贡献率继续保持在40%以上，高技术制造业、数字产品制造业的增速均有所加快。

同时，传统产业的转型升级有力推进，不少企业通过技术改造、数智化转型提升产品附加值，提高产品综合竞争力。

值得一提的是， 人工智能 加快从技术创新走向产业落地，成为经济增长的新引擎和新旧动能转换的加速器。

王冠华介绍，人工智能应用拓展带动产业链上下游持续投资扩产。前三季度，电子电路制造业、 集成电路 制造业、信息服务业投资分别增长58.7%、14.2%、20.2%。同时，在“两新”政策支持下，企业加快智能化改造，带动设备工器具购置投资增长9.7%。

国家发展改革委投资研究所副所长、研究员郭丽岩在中新社国是直通车“2026年三季度经济形势分析会”上表示，前三季度，虽然固定资产投资增速仍有回落，但制造业投资降幅已收窄，新动能投资对投资运行形成重要支撑。

经济运行积极因素在增多

推动经济平稳运行、高质量发展的积极因素在不断累积增多。从三季度月度指标看，9月份，规模以上工业增加值同比增长5.5%，比上月加快0.3个百分点；环比增长0.61%。全国服务业生产指数同比增长4.8%，比上月加快0.7个百分点。社会消费品零售总额42433亿元，同比增长1.1%，比上月加快0.7个百分点；环比增长0.35%。进出口总额51628亿元，同比增长27.5%，比上月加快7.7个百分点。

“9月份多数指标比7月份、8月份都有所改善，都在向好，非常不容易。”毛盛勇说。

房地产 市场也出现积极变化。毛盛勇表示，房地产当前处于“控增量、去存量、优供给”的阶段，应当更多关注成交、库存、价格等指标变化。数据显示，前三季度二手房交易网签面积同比增长10.7%；9月末商品房待售面积连续7个月同比下降；一线城市新房、二手房价格环比上涨，9月份上涨城市数量比上月增加，市场朝着积极方向发展。

展望今年后期，商务部国际贸易经济合作研究院研究员周密认为，我国外贸在前三季度形成的亮点和优势，有望在四季度进一步增强。例如，诸多人工智能型产品已进入生产阶段，开始嵌入许多国家的工业生产中，这将形成更强的聚集效应、规模效应和带动效应，会进一步推动相关创新活动。

郭丽岩表示，从调研看，企业在数智化技改、设备更新和绿色转型方面的投资意愿有所增强。

此外，毛盛勇坦言，从外部看，不确定、难预料因素比较多；从内部看，内需不强、供强需弱、结构调整压力等问题仍然存在。但他也强调，总的来看，实现全年经济增长预期目标有坚实支撑。

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