财经时报/周景彤 杨冬燕  



　　一定收入分配机制下，如果经济不增长则低收入阶层现有的收入水平难保，但如果让经济继续增长，大部分好处会落到富裕阶层手中；在这样的“困境”中，无论增长还是不增长，贫富悬殊都会越来越大（国家信息中心经济预测部 ）

　　当前既要保持经济增长，又要防止大起大落，表面看是宏观经济政策的选择问题，实际上，中国经济正面临着一个“增长的两难困境”——在一定收入分配机制下，如果经济不增长，则低收入阶层现有的收入水平难保；如果让经济继续增长，则大部分经济增长的“好处”都会落到富裕阶层的手中。在这样的困境中，无论增长还是不增长，贫富的悬殊都会越来越大。

　　现在是考验政府宏观调控能力的关键时刻。宏观调控如果把握不好，很可能出现事倍功半或者相反的效果。宏观调控本身，是经济波动加剧和宏观调控政策失误的原因和根源。

　　制约增长因素增多

　　关于经济形势的判断，国家信息中心曾在今年初做出过“经济增长‘几近峰顶’”的判断；也就是说，经济增长已经接近潜在经济增长水平，制约经济增长的各种约束因素越来越多。

　　从生产要素的利用程度说，虽然劳动力、资本、技术等生产要素利用程度不高，依然有许多闲置，但经济高增长导致的“瓶颈”约束越来越明显；不仅生产资料价格涨幅依然高达7%以上，而且这种高增长已经向工业出厂价格和消费价格传导。

　　3月，工业出厂价格上涨3．7%，CPI增幅达到3%，如果传导过程还没有结束，预计未来几个月，物价尤其是消费物价增长还将继续提高。

　　另外，能源、原材料供给紧张状况没有缓解，而且有加剧之势。2003年煤、电、油、运的供应已绷得很紧，今年以来矛盾进一步加剧。如前3个月电力生产增长15．7%，是历史最高水平，但仍有十几个省份出现较为严重的拉闸限电，不少地方出现了“停三开四”的现象。

　　煤炭前3个月产量增长14．4%，但煤炭库存仍继续下降，直供电厂存煤可用天数由年初的10天左右下降到3月末的不足8天，许多电厂、钢厂“等米下锅”。

　　铁路运输压力进一步加大，货运请车满足率由去年同期的近60%下降到35%左右；船舶和沿海港口出现了多年未见的运力紧张及压船、压港情况。

　　上述情况说明，当前中国经济确实已经存在“过热现象”，当务之急不再是继续争论存在不存在“过热”，而是应当采取哪些措施解决经济增长中问题，以防止经济大起大落，实现经济“软着陆”。

　　行政手段需出手

　　如果市场“无形的手”与政府经济调控政策“有形的手”对调控经济作用有限或者不能起作用，那就有必要运用非市场化手段，特别是行政手段来干预。从政府调节经济的两大政策——财政政策和货币政策来看，着力点应放在采取措施适时、适度地干预经济增长，保持经济的平稳运行。

　　具体而言，从财政政策来说，除了特别国债使用方向继续向促进社会经济协调发展、促进西部开发、环境保护、基础设施等方面倾斜，还应当通过税收、转移支付等政策手段，增加城乡居民收入，刺激消费需求，引导企业投资向国家政策支持鼓励的行业、产业转移。

　　在货币政策方面，央行已经出台了多种控制手段为经济降温，且央行货币政策委员会也决定将货币政策由“稳健”转向“适度从紧”；可以看出，央行针对经济运行出台相应货币政策还是很及时的，其效果也是明显的。但从当前来看，有些政策出台的时机还不是很合理。

　　尽管央行有外汇储备快速增加、人民币升值压力加大、消费需求还没有完全启动等方面因素的考虑，但权衡利弊，国家信息中心认为，当前还是应当提高商业银行存贷款利率。这不仅可以增加企业的融资成本，抑制过快的投资扩张，而且对增加居民财富，扩大消费也有一定的积极作用。因为中国居民储蓄存款有很强的刚性，不会因为提高利率而增加储蓄，反而利率提高还有助于提高消费，应是“一箭双雕”之举。