和讯专题组  




[引言]
　　树欲静而风不止。

　　2004年初，南方证券因为违规经营和巨额亏损，被行政接管。而早在1998年，原国泰证券与君安证券合并，至此，国内最早成立的三家全国性券商，只剩下华夏证券硕果仅存。

　　接管的命运似乎让南方证券暂时从各种传闻中淡出，但接踵而至的却是华夏证券逐渐走进了旋涡的中心。一种传言认为，此前不久，中国证监会已经向华夏证券派出了调查组，华夏证券的种种问题不日即将大白于天下（详见文章：华夏证券总裁直面传闻：不会成为南方证券第二）。一个关键的背景是，自4月底以来，中国证监会彻查券商国债回购，有关华夏证券的传闻再度风生水起。  

华夏证券：将成为南方证券第二？  
　　“华夏证券现在犹如惊弓之鸟！”一位同华夏证券有业务往来的银行工作人员说道，“我只是想询问一些业务情况，他们一个高层就立刻说‘我们什么事情也没有，现在公司的业务状况很稳定，不要听外面的传言！'当时弄得我一头雾水。”

　　而最近市场上有关华夏证券的传言愈演愈烈。一证券业内人士告诉记者，华夏证券国债回购资金出现30亿～40亿元的亏空，在登记结算公司的账户实在无法抹平，目前已经被证监会调查。  
在违规国债回购中“倒下”的券商
　　－－2004年1月2日，南方证券被政府行政接管，被摸出20多亿的国债回购黑洞。

　　－－在证监会关闭、托管的券商名单中，因为5.8亿违规国债回购，鞍山证券首上券商断头台；7亿元高息吸引国债投资，大连证券魂断于此；富友证券39亿国债回购造就了周正毅上海首富名头，也毁了“农凯系”；经不住炒家“朱大户”的诱惑，新华证券动用20多亿国债回购资金接盘，最终在3岁生日的前10天夭亡；而爱建证券的高管层更是胆大妄为，居然挪用20多亿元国债回购资金炒港股。还有佳木斯证券、珠海证券，皆因大量进行违规国债回购走向死亡。

◆  华夏总裁直面传闻：不会成为南方证券第二
◆  华夏证券召开内部会议 资金巨额亏损仅是传闻？

揭开华夏证券亏损谜团：自营之祸？
　　时间上溯到2003年上半年。当时华夏证券是出现了2.1亿元的巨额亏损，这个数字列2003年上半年国内券商之最，一时间令这家老牌券商非常难堪。

　　同样，2004年出现较大幅度的亏损，传言中被认为是导致华夏证券行将破产的原因之一。一个版本是，华夏证券在两年前的市场下跌行情中，自营证券出现了一定幅度的亏损。2003年，华夏证券自营规模为19.7亿元，受托资产管理总额为29.4亿元。华夏证券总裁赵大建指出，2004年，公司委托资产管理规模与去年相当，未超过30亿元。

　　资料显示，截止到2003年低，华夏证券共持有厦华电子1244万股和同人华塑409万股。从持有时间上看，均已达数年以上，在今年上半年的行情中斩仓出局，无异于壮士断腕。 　　  
◆ 华夏证券亏损2.1亿元之谜
◆ 庄家华夏证券


公司简称  持股数（万股）  持股比例  持股性质 每股收益(元)  净资产收益率  
火箭股份  1691.7521  4.81  A股  0.0422  1.53%  
宁沪高速  1666.0000  0.33  募集法人股  0.0721  2.43%  
厦华电子  1244.1785  3.36  A股  0.0084  0.40%  
太极集团  1196.8295  4.74  A股  0.0651  1.81%  
美达股份  1000.0000  2.92  法人股  0.0398  1.67%  
原水股份  771.6500  0.41  法人股  0.0590  2.00%  
上海航空  732.6459  1.02  A股  0.0653  2.56%  
ST东海Ａ  660.0000  1.81  法人股  -0.0034  2.84%  
北京城乡  597.0000  1.47  募集法人股  0.0489  1.15%  
山东海化  465.3228  1.01  A股  0.0865  2.04%  
同人华塑  409.5332  1.64  A股  0.0435  2.80%  
ST琼华侨  400.0000  1.92  募集法人股  0.0004  -0.10%  
华联股份  345.20  1.39  A股  0.01  0.58%  
ST 合 成  291.5000  1.51  法人股  0.0262  2.95%  
阳晨Ｂ股  180.0000  0.81  B股  0.1219  7.32%  
龙溪股份  123.0690  0.82  A股  0.0700  1.95%  
乐凯胶片  115.2631  0.34  A股  0.0646  2.06%  
安泰科技  109.3680  0.45  A股  0.0839  1.71%  
金自天正  141.1775  1.42  A股  0.0737  1.43%  
重庆实业  100.0000  1.52  法人股  0.0041  0.10%  
百 花 村  73.1250  0.77  国有法人股  0.0628  4.12%  
鲁西化工  84.5473  0.27  A股  0.0702  1.59%  
吉林制药  55.0000  0.41  法人股  0.0031  0.28%  
华夏证券的迷踪“太极”拳

　　早在2001年下半年，华夏证券就已开始持有太极集团的股份，当时的持股比例是3.54%。这个比例在一年后增持到4.73%，其后便不再变动。恰在华夏证券重仓期间，太极集团掀起了股价上攻行情，最高涨幅达到89.95%，而其股东人数则从1999年底的19485户一路下行，至2003年9月30日，已不到3000人。
　　
　　但据知情人士透露，华夏证券自2000年10月便以16到17元的价位开始介入建仓后，2000年11月6日和9日，太极集团以两个涨停板报收。上交所公布的这两天的营业部有：华夏证券有限公司北京东四营业部买卖合计金额为21116159.03元；华夏证券有限公司总公司交易部买卖合计金额为7204946.40元。11月9日的交易中，华夏证券的营业部依然有两家名列当日交易的前五位。经历了这两个涨停，太极集团的股价已经窜升到22元。  
◆ 太极股价异动 华夏证券如何金蝉脱壳
◆ 太极集团：华夏证券意欲何为
◆ 太极集团等大幅下挫 券商重仓股何去何从？
◆ 委托理财“困局” 庄家华夏伤心的太极之旅
◆ 西南药业：太极集团入主 盈利能力将增长
◆ 太极集团公布担保事项

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