20日，美联储主席格林斯潘在国会听证会上就美国货币政策发表演说时表示，当前美国经济状态总体良好，通胀不太可能成为一个主要的威胁。他同时表示，未来加息将以稳妥有序的方式进行，但如果实有必要，将加大紧缩的力度。当日，美国股市、汇市和债市都相应做出了反应。
　　增长不会失速  股市添动力
　　格林斯潘说，今年美国经济形势总体上相当有利，人们普遍认为经济进入了自主增长阶段。经济复苏涉及的范围较去年更加广泛，特别是今年上半年就业形势明显好于去年。他还说，今年美国经济的增长率将在４．５％到４．７５％之间，略低于２月份预计的４．５％至５％。他还对6月份经济所显露的轻微疲弱不以为然，他表示，消费者支出目前呈现的疲弱可能仅是“暂时性的”。
　　格林斯潘讲话的乐观基调缓解了人们对经济增长失去动力的担忧，加之微软将在未来4年通过回购等方式回报股东750亿美元现金和多家公司业绩利好消息的刺激，美国股市当日走出较大的反弹行情。道·琼斯３０种工业股票平均价格指数摆脱了连续多个交易日的下跌，反弹了５５点，终盘收于１０１４９点；纳斯达克指数则上涨了３３．２４点，以１９１７点报收。同一天，欧洲三大股市和日本股市也纷纷走高。
　　加息难免  美元涨国债跌
　　通胀和利率走向是近期市场关注的主要问题。在提交给国会的报告中，美联储认为目前的通胀速度快于原先的预计。格林斯潘认为，这主要是临时性因素所致。
　　格林斯潘说，自2001年起实施的刺激性货币政策已无必要，美联储已于6月份开始提高利率。未来18个月内，货币当局将会以稳妥有序的方式进行加息，但一旦通货膨胀率高于目前的预期，美联储将加大升息力度。他表示，逐步加息的过程中会伴随一些风险，但是，如果将货币松紧保持在现有的水平上，风险或许会更大。
　　美联储首次加息后，市场对其接下来采取何种节奏加息产生了较大的分歧。特别是6月份部分经济数据放缓更使部分人相信未来加息可能较慢。但格老的讲话使人们相信，即使8月初发布的7月份就业数据不尽人意，8月10日的会议上仍会加息25个基点。因此，汇市和债市均对他的讲话做出了较为明显的反应。
　　当天纽约汇市收市时，美元对其他主要货币汇价大幅上升。欧元对美元比价由前一交易日的１比１．２４３６降到１比１．２３２６；英镑对美元比价由１比１．８６８２降到１比１．８５１６；美元对日元比价由１比１０８．１９上升到１比１０８．６４。
　　国债则出现了下跌走势。当天下午，2年期国债下跌5/32美元，收益率达到2.62%；3年期国债下跌8/32美元，收益率达2.98%； 5年期国债下跌15/32美元，收益率达到3.66%。（谦 石）