记者 徐建华  齐轶

    在中国联通率领下，昨天两市指标股全线走低。沪市前20大权重股中仅一家微涨，两市前40大权重股也仅有4家上涨，且涨幅都没能超过0.5％，大盘也再次创出1302点的5年新低。

    如果说中石化、长江电力等一直保持相对强势的指标股下跌尚在市场预料之中的话，那么中国联通的破位下行就让市场有些费解了，但恰恰是该股在盘中领跌，且在指标股中的跌幅也最大。联通收盘下跌了5.15％，位居两市跌幅榜的第二位，盘中最低下探到3.08元的年内新低，直逼不久前3元的配股价，在整个沪市仅成交40亿元的情况下，该股全天成交了7.42亿元，换手率为3.6％。如此大的量能如果再归结为游资的兴风作浪显然难以让人信服，那么在消息面没有太大变化的情况下，究竟是谁在抛出指标股？其打压指标股的目的又何在呢？

    谁在抛联通

    昨天，指标股虽然全线走低，但除了中国联通和中石化外，其他个股的跌幅并不算大，成交量也未见明显放大，按一位基金经理的说法，市场焦点有向“大盘中的大盘”集中的倾向。那么究竟谁在抛出中国联通等股票呢？作为基金的重仓股，且量能如此之大，市场首先把怀疑的目光转向基金，自然不无道理。

    虽然多数市场人士认为，有基金参与昨天的抛售，但对于基金的参与规模有多大、是主动性抛售还是跟风性抛售都存有疑问。市场最大的疑问是，自1500点以来一直看多的基金，有什么理由在1300点附近做空？这让许多分析师都颇为费解。

    申万研究所桂浩明认为，权重股下跌的根本原因仍是出于市场的补跌要求。即使是这些一直保持相对强势的大盘股，最终也无力抵抗整个市场的系统性风险。他认为虽然不能肯定就是基金在抛，但至少基金并没有表现出主动护盘的行为。也有分析认为，权威媒体上有关“放慢境外上市节奏”的文章又一次加强了市场对大盘股“海归”的预期，也可能是昨天助跌的因素之一。但也有分析师对这篇建议性的文章是否有如此大的能量表示怀疑。

    富有戏剧性的是，基金经理们对于究竟是谁在抛出指标股也是莫衷一是。有基金经理坦承，可能有基金参与抛售，并认为这可能是部分基金对后市丧失信心而作出的战略性减仓。但也有基金经理认为，如果有基金参与抛售，更多的也是一种跟风性抛售，一些机构出现的流动性问题可能是导致联通等指标股遭到抛售的主要原因。该基金经理表示，根据某券商的一份研究报告，部分机构在前期中小盘股的暴跌中损失惨重，目前遇到了比较严重的资金紧张问题，为缓解资金压力只能抛出中国联通等能够抛出的股票。但他同时指出，对于基金来说是不存在类似流动性问题的。

    指标股跌了又如何

    对于机构究竟为何抛售指标股，市场也是意见分歧，有些看法甚至是截然相反。但根据记者的了解，有一点，券商分析师和基金经理难得地取得一致：指标股非但未能跌出大盘底部，相反却重重挫伤了市场信心。

    对于机构抛售指标股的原因，市场主要有以下几种解释：进一步看空后市、腾出资金另做他用、倒逼管理层出台救市政策。但从基金经理的反应来看，除了对看空后市不置可否外，对另外两个原因都予以否认。其理由是基金手里并不缺钱，无需抛售指标股变现，至于倒逼政策则是既无胆量也没能量。

    市场本来寄望强势股的补跌能够带来大盘底部，但从昨天市场的反应来看，一些原本认为1300是近期大盘底部的市场人士也产生了动摇，对于究竟何处是底部也产生了迷茫。但也有分析指出，指标股遭抛售对市场信心虽然是一个严重挫伤，对于当前的市场也算不上什么好事，但如果能够因此吸引场外增量资金入市，大盘底部就此形成，也未可知。（中证网）