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ST股末路狂花？价值回归不可免稳健投资最重要 2004-12-09 09:30
分析师认为，价值回归不可避免，稳健投资最为重要 经过几天的横向整理之后，昨日大盘选择了向下突破，打破了短线的僵局。不过上证综指日K线组合“9·14”以来形成的大三角形技术形态还没有被破坏，目前股指来到了三角形的下轨，能否获得有效支撑，将在短期之内见分晓。与前几日盘中都有较为清晰的炒作热点不同的是，周二盘面热点非常凌乱，个股呈现普跌走势，只有部分ST股依然维持了近期的强势，而前期被部分机构重点运作的部分股票如太原刚玉、中视传媒等则出现显著回落。 ST板块：末路狂花分歧加大昨日两市共有11只ST股票以涨停板报收，占据了涨幅榜前面的多个席位，使得ST板块在大盘调整的背景下比较抢眼。北京首放的孟庆来分析师指出，ST板块是近期市场的一大看点，主要原因就是该板块出现连续上涨，体现出一定的财富效应。不过板块中个股目前已经出现明显分化，表明介入其中的资金意见出现了分歧。周二即便有11只ST股票涨停，但ST板块的分类指数还是下跌了0.92％，显然有更多的ST股票加入到了调整行列。 他认为，ST板块最近的走势可以划分为两个阶段。第一阶段是从10月26日到11月23日，整个板块价格重心迅速提高，板块中个股联袂上攻。其中领涨龙头是ST三普，该股率先实现翻倍，极大地激发了投机性资金对ST股的炒作热情。第二阶段是11月24日到现在，板块股票出现快速下跌和重新走强。带领板块再次走强的领涨龙头是ST英教，该股已经连续拉出7个涨停板。整体而言，ST板块的主升浪似乎已经结束，该板块分类指数在11月23日创出了阶段高点后，成交量已经逐渐萎缩，显然板块行情已经开始降温。 关于该板块的后续走势，孟庆来的观点是，由于壳资源的持续贬值，ST股的吸引力正在逐渐降低。同时，从主板退市进入三板交易的股票都出现暴跌，使投资者的市值几乎化为乌有，风险巨大。因此，目前ST股票已经成为末路狂花，目前该板块出现了明显的分化迹象，后市新一轮的价值回归走势不可避免。 题材股：投机犹如刀口舐血昨日，太原刚玉盘中长时间处于跌停位置，老庄股红河光明收在跌停板上。再往前看，湘财重仓股鲁能泰山在9个交易日内股价下跌51.8％。 如果说老庄股的回落表明了老庄出逃的话，最近太原刚玉的盘中跌停，是否说明新庄也在出逃？中证资讯的徐辉分析师认为，尽管太原刚玉的下跌未必就说明题材股没戏了，但私募机构内部分化显然已经展开。 首先，继11月中旬高校概念启动以来，昨日题材股首度出现显著分化。本次私募大联手确实与往年机构单独行动有些区别，在价值投资大行其道的背景下，这种行为也走出了一条看似有模有样的路。但是，由于游资本身目的在于获取短期利益，其行为也必然具有短期特征。此外，最初结下的同盟又怎能经得起多少金钱的诱惑？其次，对一般投资者而言，在题材股上投机实际上是在玩一个游戏，绝对没有好结果。因为游资所指的方向并不适合散户投资者。第一，没有可操作性，因为你不可能知道下一个中视传媒是谁。第二，具有更大的陷阱性。从价值投资的角度来分析，题材股大多是显著高估的，平均市盈率都在100倍以上，我们实在看不出其长期投资价值的所在。也就是说，其未来回落是必然的。从长期看，炒作题材股必然是零和效应或者负效应。如果这样，庄家、或者庄家的喉舌会让你赚钱吗？事实上，追进鲁能泰山的投资者，已经在最近9天里失去了近六成的资产。这应该是一个血淋淋的经历了。所以我们认为，在题材股上投机犹如刀口舐血。徐辉指出，指标性题材股的回落，对于近期持续活跃的庄股、题材股而言，其打击是巨大的，对于参与题材股炒作的散户而言，是一针清醒剂。 （记者高宇飞/深圳商报）
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