每日经济新闻/李中秋  



　　新股开闸 上市公司非流通股公开转让

　　新年伊始，新股发行询价制度和上市公司非流通股股权公开转让两大股市新政同时实施，这意味着2005年股市一开市就面临很大的压力。

　　2004年

12月10日，新股发行询价制度在争论了很久以后，以证监会的一则通知画上了句号：新股发行询价制度2005年1月1日起试行。

　　虽然询价制度的推出是中国证券市场制度建设中的一项创新，但是随之而来的扩容压力还是难以回避的。

　　数据显示，已过会未发行的公司已达43家，加上交行、中行、建行、中石油等超级航母，还有越来越多的集团上市，有市场人士估计，2005年的融资金额在1100亿元。

　　至于今日开始实施的非流通股转让，规则虽然规定了“向社会公开的股份转让信息内容不得包括出让股份的价格条件”等内容，但市场人士认为，转让的实质就是交易。

　　一位资深市场人士作了这样一个比喻：公开股份转让信息的发布好比是挂牌，协议的谈判是竞价的过程，只是这部分不公开。但这期间，目前非流通股进行流通的“C”股市场其实已经在无形之中建立起来。

　　目前我国证券市场非流通股的规模极为庞大。市场此前普遍深信股权分置问题的解决必然不能摆脱扩容的实质。

　　而在2005年开市第一天，两大新政将同时压向疲弱不堪的股指。