十届全国人大代表、湖南证监局局长 杨晓嘉

    严格地说，股市的持续低迷已不再是简单、景气周期意义上的熊市，而是发展模式上的危机。如果证券市场长时间内不能为投资者创造应有的财富，甚至成为消耗财富的黑洞，那么保护公众投资者权益的愿望就会落空

    尚福林主席在全国证券期货监管工作会上提出，证券监管工作人员必须结合证券期货监管工作实际，切实树立和落实科学发展观。这既是党的十六届三中全会提出的科学发展观的充分体现，也是开创证券期货监管工作新局面的重要指导方针。我体会在证券监管工作中，坚持科学的发展观就是要充分体现广大投资者的合法权益，就是要有力推动证券期货市场全面、协调、可持续的发展。从这个意义上说，抓监管就是抓发展，监管就是发展。

    一、只有坚持以人为本，才能切实保护广大投资者利益

    坚持以人为本是科学发展观的本质和核心，具体到证券市场，坚持以人为本就是要坚持以投资者为本。在资本市场中，投资者是资金的供给者、证券产品的需求者和证券交易的主体，证券市场的最终目的是要为投资者创造财富，全面改善全社会的福利。十多年来，证券市场的发展为国民经济的发展注入了强大的活力，为广大人民群众投资理财，分享经济增长成果开辟了一条崭新的渠道，投资者人数迅速增长，全国投资者开户数已达7200多万户。但是，我国证券市场却一直没有明确用一个什么样的发展观指导证券市场今后的发展。在实际工作中，我们单方面强调满足融资者对融资的需求，而忽视了广大投资者、特别是广大公众投资者权益的保护。结果，中国经济在过去15年里全球一枝独秀，平均年增长速度超过8%，但是股市表现却总是牛市昙花一现，熊市漫漫长途。投资者财富不断受损，投资者信心受到严重挫伤。
    严格地说，股市的持续低迷已不再是简单、景气周期意义上的熊市，而是发展模式上的危机。如果证券市场长时间内不能为投资者创造应有的财富，甚至成为消耗财富的黑洞，那么，以投资者为本的愿望就会落空。因此，我们有必要重新审视我国证券市场发展理念和模式，切实改变重融资轻回报、重改贫脱困轻质量提高、重包装轻改制等现象。
    在证券监管中，按照尚福林主席提出的“要把保护投资者特别是公众投资者的合法权益放在突出位置。这既是监管工作之本，也是市场可持续发展之本”的要求，牢固树立以投资者为本的监管理念。进一步完善决策机制和利益制衡机制，在法律的制定和完善，政策的配套上，要充分反映广大投资者的利益诉求；严格执行《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，推行重大事项社会公众股股东表决、公开征集投票权、累积投票等制度；强化公司高管人员和股东的监管，切实把好控股股东和大股东准入关，严防大股东及其实际控制人恶意掏空公司的行为；尽快设立证券投资者保护基金、期货市场投资者保障基金，分散投资者风险；建立大案、要案统筹应对机制，探索稽查部门和公安部门提前介入机制，严厉打击各种损益投资者权益的违法违规行为。唯有如此，才能把科学的发展观落实到证券监管工作中来。

    二、只有坚持全面协调发展，才能解决深层次问题和结构性矛盾

    全面协调发展是科学发展观的基本内容。在证券市场中，全面协调发展就是指市场发展呈现出主体多元、内容多样、关系和谐的状态。目前，我国已有上市公司1377家，证券公司100多家，期货公司187家，证券投资基金161家，市场主体不断增加，市场规模不断扩大、市场体系日趋完善，同时，在优化发展环境、加强法制建设、发挥市场功能、增强监管力度等方面取得了显著的效果。但是，目前的证券期货市场也存在一些深层次问题和结构性矛盾，主要表现在：实施证券公司和上市公司破产，惩治大股东及内部控制人掏空上市公司和证券公司，证券公司侵占客户资产等行为，缺乏相应的法律依据或法律责任设定较轻，投资者赔偿机制不健全，部分证券公司和上市公司运作不规范，上市公司总体规模偏小、业绩稳定性不高，市场层次结构和产品结构比较单一，投资者以中小投资者为主、机构投资者发展不平衡，股权分置问题长期存在等。这些问题和矛盾，制约着市场的稳定运行和功能的全面发挥。
    要解决这些深层次问题和结构性矛盾，就必须以科学的发展观为指导，充分调动市场各方参与主体的积极性，全力激发他们的创造性，同时要努力协调好政府各职能部门的关系，出台有利于证券市场发展的各项配套措施，营造推动证券市场全面协调发展的良好环境。证券期货监管工作更是要坚持系统的观点和实践的观点，在监管体制上，要进一步完善证监会、派出机构、交易所三位一体的监管网络；在监管手段上，要实现合规性监管与风险性监管并举；在制度设计上，要做到国外监管经验与我国具体实际相结合。只有这样，才能为证券期货市场存在的深层次问题和结构性矛盾创造有利条件。

    三、只有坚持可持续发展，才能不断夯实证券市场发展基础

    可持续发展就是科学发展观的重要目标，强调的是发展进程的持久性、连续性和可再生性。在证券市场，就是要实现市场交易持续活跃、上市公司和证券期货经营机构持续经营、市场秩序持续稳定。目前，一些上市公司片面追求自身短期利益最大化，主业不突出，缺乏持续经营和持续融资的能力；部分证券公司管理粗放，忽视风险的内部控制和管理，致使公司潜藏着巨大的市场风险，失去了自我创新和发展的能力，影响了全行业的市场声誉；证券市场违法违规行为屡禁不止、花样翻新，破坏了证券市场持续发展的环境；面对波谲云诡的市场环境，广大中小投资者缺乏长期投资的理念，如此等等，证券市场的可持续发展受到严峻挑战。因此，证券期货市场监管必须着力于强化对高管人员的监管，大力推动诚信建设；强化资金监管，建立健全内部制衡机制；培育机构投资者，逐步改善投资者结构；加大资源整合力度，提高上市公司和证券期货公司的核心竞争力；探索证券监管和风险处置的规律，加强法制建设，为证券市场的可持续发展提供可靠的保障。（中证网）