机构投资者A股账户增长迅猛，达33.22万户
    以券商、基金为主要机构投资者的证券市场格局被改写。日前，保险资金已直接操刀入市，银行系新基金公司整装待发。不少财务公司近日也兴起增资扩股的热潮，在证券市场中扮演越来越重要的角色。证券业正崛起“后机构时代”。
　　“后机构时代”拉开序幕是在2004年。年初出台的“国九条”中明确指出，要大力发展以基金管理公司、保险公司和合格境外机构投资者等为主导的机构投资者队伍，同时鼓励合规资金入市。尽管股市行情长期低迷，各类新机构却逐步酝酿成熟。QFII（合格境外机构投资者）不断扩容，并积极入市运作。截至目前，QFII已获得投资额度近30亿美元，入市资金也超过100亿元。在管理层制定并完善“保险资产直接入市”相关政策的同时，保险公司也纷纷组建资产管理公司，为入市做好充分准备。商业银行设基金公司，在市场纷传后被证实，各家银行积极准备申报。社保基金、企业年金等也加快入市的脚步。业内人士认为，A股市场正经历一次深层次的重构。原先市场的核心投资者证券公司将向中介机构演变，保险公司、银行等正崛起为新的主体。
　　序曲之后，机构投资者A股账户数增长迅猛。统计数据显示，截至2004年底，机构投资者A股账户已达33.22万户，相比1998年底机构投资起步时，增长了2.03倍，而同期个人投资者A股账户数增长则只有72%。
　　毋庸置疑，新机构实力强劲。QFII投资A股市场资金仅100多亿元，却在2004年保持整体盈利；保险资金入市日前开闸，待入市资产达到近600亿元，同时一级市场申购新股无上限更是赋予了其极大的优惠；商业银行涉足基金业，不仅具备资金优势，也掌握着基金产品销售渠道。作为机构投资者的一员，财务公司力量也不可小视。据不完全统计，在上市公司前十大流通股东中，财务公司多次现身，涉及金额约7亿元。就在此前华电国际公布的配售结果中，10家财务公司动用资金近50亿元，平均每家5亿元，而16家证券公司则平均每家动用资金2.25亿元。截至2004年底，财务公司资产总规模则达到5654亿元。
　　“后机构时代”竞争无疑会更激烈。但业内人士认为，新机构各有特长，如银行擅长货币市场的运作，一级市场也将成为保险资金角逐的重点等。多方竞争，错位竞争，将使证券业更加成熟，也会逐步改变A股市场系统性风险过于集中于证券公司的历史。同时，专业的机构投资者队伍壮大，也有助于维护市场稳定(解放日报  记者蒋娅娅)