每日经济新闻/易宪容  



　　易宪容

　　几天来国内股市连创新低，有人惊呼如此下去，股市将要崩盘。股市有起伏，本属寻常，但如中国股市般6年来连阴，实属罕见。

　　笔者认为，从目前股市的情况来看，国内股市将面临更

大的风险。这并非危言耸听，

　　而有事实为依据。

　　首先，对于国内股市，能够讲真话的人不多，或者是讲真话的空间不大。现在，市场中有不少人，只要有人所谈与他们的个人利益不合，就大肆攻击，仅有感性而没有思考。试想，在一个安静的、或是言论完全一致的市场,在一个用语言暴力来反对他人言论的市场，在一个只能按照某些人意志来说话的市场，这个市场如何来集中国人的智慧、找到更好的解决问题的办法呢？我想仅就这一点来说，中国股市已面临着巨大的风险了。

　　其次，目前国内股市是一个受少数利益集团操纵的市场。在这个市场中，他们不仅操纵股市是否可发行新股、是否要再融资、是否可能让国内企业到海外上市，而且还要操纵市场制度规则的制定、操纵市场制定什么样规则来为自己服务。

　　具体现象比比皆是，如一个上市公司发行正常的市场，突然间停了下来，导致整个市场一片死水。而有人一直在鼓吹让合规的资金入市，并且如愿以偿，此举本意是荡起国内股市一潭春水，但是实际上一厢情愿。我们看到，许多合规的资金是可以入市了，但是这些资金不会由人任意“涂脂抹粉”，它们要图利，不愿意入市冒险。更有人直截了当道出，政府应该调整目前让大量企业到海外上市的政策。看看这些说法，哪一种是真正尊重了市场的法则，是真正为了国内股市发展而献计献策呢？

　　以目前国内股市炒得最利害的所谓“股权分置”而论，这一年来，总是那么几个专家，天天强调，解决股权分置问题是解决中国股市困境的核心，他们绞尽脑汁设计出种种方案，甚至通过我们可以想像得到的种种方式，来误导广大中小投资者，煽动中小投资者为之呐喊，似乎他们成为了中小投资者的当然代言人。在这样的情况下，我们能够找到理性的解决方案吗？即使能够找到好方案，又能够有效地履行吗？实际上，国内股市的股权分置不是市场问题之因，而是市场问题之果，这些人天天在设计所谓解决股权分置问题的方案，这些方案以维护代表某一特殊阶层的利益为旨归，其司马昭之心路人皆知。实际上，这样做只能是南辕北辙，在他们的方案中，股权分置的解决或股权分置方案的推出，可能会导致股市出现更多的问题。

　　如果没有一个公平公正的平台、一个有效的股票市场定价机制、一个保护中小投资者利益不受到掠夺的制度，那么股权分置能够在公正公平的基础上得到解决吗？如果没有这样的条件与环境，再好的方案也是枉然。

　　总之，仅是从国内股市言论空间的狭窄，以及整个市场被少数既得利益集团所操纵这两方面来看，中国的股市将面临更大的风险。如果不解决上述两大难题，最后受到伤害的只能是中小投资者。