记者　李豫川　北京报道

　　继活力门公司总部及其子公司涉嫌编造和散布虚假信息遭到东京地方检察机关搜查之后，18日活力门公司涉嫌做假账一事又被曝光，受此影响，东京证券交易所18日出现大量买卖股票的势头，为防止系统处理能力超负荷并引发故障。昨天下午，世界第二大证券交易所——东京证券交易所发表了一份令人震惊的声明，它称，在日本标准时间下午2:25，下单量已经达到700万份，而执行交易量为400万份，因此，根据东京证券交易所“业务规则”第29条第四款之规定，所有股票和可转债的交易自动中止。
　　下午2点40分，东京证交所采取了全面停止股票交易的紧急措施，这比它正常闭市时间提前了20分钟。这也是东京证交所自1949年成立以来首次因系统处理能力超负荷而闭市。

　　“活力门”击碎散户投资信心

　　活力门公司当天被曝光的丑闻是在2004年9月份的财务报表中。日本《读卖新闻》当天披露，活力门公司涉嫌隐藏截至2004年9月营业期间的10亿日元亏损，它还涉嫌从3个关联企业转移利润约24亿日元，从而使该公司当年往来账户实现盈余约24亿日元。
　　上述被控粉饰账面行为发生时恰逢活力门公司与同业对手——乐天公司(Rakute　n　)竞争成立一个新的职业棒球队的权利。日本的职业棒球联盟要求希望自己拥有职业棒球队的公司能够证明具备稳健的财务基础。据悉，东京地方检察厅特别调查部门已开始调查此案，并正在对查获的1000封电子邮件进行研读，以期从中发现有关证据。
　　活力门公司创建于1996年，2000年在东京证券交易所创业板上市，现已跻身日本三大门户网站之一。该公司主要提供多种互联网服务，包括咨询、远程通讯、移动网点、软件开发等，同时它还通过大规模出售本公司股票，筹集资金以收购其他公司。活力门公司自2000年以来已经收购了大约20家公司，去年它还试图以敌意收购的方式控制日本最大的电视台之一——富士电视台，结果未能如愿。
　　活力门公司原本是散户投资者比较钟爱的一只股票，但它在周一晚间遭到东京地方检察厅的突袭搜查、公司涉嫌隐瞒财务决算等事件曝光后，担心事件进一步扩大的个人投资者纷纷抛售手中的股票，日本股市陷入一片恐慌之中。
　　据布隆伯格通讯社统计，投资者共发出了价值2.63亿美元的活力门股票抛售指令，相当于该公司市值的25％，抛售价格为每股496日元，比前一交易日下跌17％，但这些股票并没有在496日元的价位成交，因为没有投资者愿意在这一价位买入。
　　尽管对活力门公司的股票抛盘并不大，但因“活力门”而涌现的股票抛盘价值达到了3000亿美元，这几乎相当于瑞典国内生产总值，因此，日股大盘继17日之后再次几乎全线告跌，昨天，日经225指数跌幅一度超过700点。
　　日经225指数终盘报收于15341.18点，较上一交易日下跌464.77点。日本股市另一个重要指标——TOPIX(东证一部指数)也大幅下挫56.94点至1574.67点。TOPIX全部33个分类指数均走低。东京证交所一部的上涨股仅有83只，下跌股达1574只。东证所18日全天成交量约为32.79亿股，成交金额高达39667亿日元，创下历史第二高位。
　　东京证交所总裁西室泰三在新闻发布会上表示:“这种情况实在是出人意料，我想，主要是由于对活力门公司的调查使个人投资者大量抛售手中持有的更广泛的股票。”
　　检察机关调查活力门公司成为股市大动荡的催化剂，并使散户投资者恐惧心理大增。他们也曾经是去年日经指数一年飙升40％的主力，而就在上周五，日本股市还处于近五年的最高位。
　　截至2005年底，个人投资者在日本的东京证交所、大阪证交所、名古屋证交所在交易量中占了40％的分额，而在2004年，个人投资者的交易量在这三大交易所里占了30％的比例。
　　真是“成也萧何，败也萧何”，昨天，散户投资者是最坚决的抛售群体。为了能够及时抛出手中的股票，投资者大多不计血本地以市场价抛出，导致股价狂泻。

　　交易系统成软肋

　　对于日股连续两天的暴跌，许多投资者并不以为然。相形之下，他们更在乎的是东京证交所这次提前闭市带来的消极影响。在过去三个月里，该交易所已经出现过两次电脑故障带来的交易中断了。
　　STB资产管理公司的Makoto　Haga控制着超过了18亿美元的日本股票，他说:“这是一件很丢人的事情，这哪里像是一个自诩为高科技的日本？”
　　一些分析人士认为，由于日本经济复苏前景看好，企业盈利水平也不错，因此一旦有关活力门事件有了结果，散户投资者还是会再度入场交易的。
　　一位日本散户投资者昨天表示:“17日和18日这两天的市场表现可以看成是对股市的警告，去年以来的日本股市似乎包含了很大的泡沫。我希望股市能早日恢复正常，只要时机成熟，我还会再度投资股市的。”
　　但如果此次东证所全面停止股票交易的做法进一步加剧了投资者的恐慌心理，有可能给此前持续上扬的股市造成负面影响。而且，周三提前闭市也极大地打击该交易所的形象，因为东京证交所正力图实现“自我上市”的目标。
　　瑞银全球资产管理(日本)公司投资总监HideoUeki说:“这种事件发生在日本这样的世界第二大经济体实在有伤大雅，其潜在的恶劣影响难以估量。这只能增加市场对东京证交所更大的不信任情绪。我敢打赌，能是纽约证交所闭市的仅有的理由是雪灾或者停电。”
　　根据昨天下午东证所发表的公告，东京时间18日下午2点25分，东京证交所的下单量为700万笔，而执行交易量已经达到了上限400万笔。
　　而交易所即将闭市的消息又刺激了更多的抛售盘涌出，并使日经225指数被打压至了15059.52点，最终又略有反弹，当天收盘时，日经225指数被定格在15341.18点，当日跌幅近2.94％。这也是该指数自2005年4月18日以来最大的单日跌幅。
　　日本Shinko　证券公司一位资深交易员也深感诧异，他说:“仅仅是活力门事件就引发了抛售狂潮，几乎是所有人都发出了抛出指令。即使在交易所停止交易5分钟后，还有人在不断发出抛售指令，真是荒唐至极。”
　　东京证交所总裁西室泰三说，东证所正打算在1月30日将其电子交易系统的处理能力提高到500万笔，并考虑在今后几天，如果有必要就缩短交易时间。
　　股市走软还连累到了日元在汇市上的表现。当天，日元兑美元汇率一度跌至115.88兑1美元，直到终盘时才略微回升至115.60。 （中证网）