中华工商时报/胡嘉莉



　
　　今天，深交所发布了《深圳证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》（以下简称“细则”）。据悉，深交所有关交易型开放式指数基金（以下简称“ETF”）的业务和技术准备工作已就绪，以深证100指数为标的的首只深交所ETF产品———易方达深证100ETF将于近期推出。

　　《细则》对ETF发售、申购、赎回、特定的交易、信息披露及相关风险控制作出了具体规定。其中，在基金发售环节，明确了基金管理人可选择现金或股票认购模式、通过网上或网下发行渠道发行基金份额；在基金份额的申购、赎回环节，要求投资者必须先备足对价、通过代办证券公司委托申报，且申报数量应是最小申购赎回单位的整数倍；在交易制度上，投资者可在一个交易日内通过“买入基金份额（组合证券）、赎回（申购）基金份额、卖出组合证券（基金份额）”等一系列行为进行套利和实现当日资金回笼。

　　由于深市ETF交收周期为T＋1日，ETF发生权益分派时，在权益登记日当日进行除息处理，这一点与目前其他基金产品和A股等证券品种除权（息）方式不同，投资者应予以特别注意。

　　此外，细则要求基金管理人于每个交易日开市前向市场发布当日申购赎回清单文件，深交所将在每交易日的交易时间内实时计算并通过行情系统向市场发布基金份额参考净值，供投资者申购、赎回、买卖ETF时使用与参考。

　　深交所首选深证100指数开发ETF，主要考虑到以下因素：首先，深证100指数在各深市成份股指数中流通市值最大，目前约1900亿元，占整个深圳A股市场流通市值的53％，覆盖行业广泛，具有很强的市场代表性。其次，深证100指数成份股流动性较好。最近一年的日均成交金额约24亿元，日均换手率达到1．24％。第三，指数成份股收益较好、增长较快，具有较高的投资价值。2004年度平均每股收益为0．402元，2005年前三季度平均主营业务增长率和税后净利润增长分别达到35％和34％，目前平均市盈率约13倍，市净率约1．7倍。最后，指数编制方法公开透明，深证100指数编制方案完全向市场公开，选样指标全部是量化的客观指标，指数调整周期与时间固定，具有较高的透明度。在进一步优化编制方式后，纳入了更多中小企业板股票，增强了指数的活力。鉴于以上特点，经充分论证并广泛听取基金管理人及其他市场各方的意见后，深交所决定首选深证100指数推出ETF产品，并通过方案招标方式选择易方达基金管理公司合作开发。