□应时投资研发部                        

　　美元的反弹势头能否延续，并突破上方83.30-50的阻力区，周五的美国通胀数据将是关键的影响因素。

　　美国10年期债券收益率周三刷新5年高位至5.325%，刺激美指连续第6日走高，但在逼近阻力区83.30-50前，市场开始谨慎，美指反弹势头受阻，最高见83.27，日图收出带长上影的小阳线。技术上看，日图多头排列的中短期均线系统有望为美指上行提供支撑，但长期均线系统（如120日均线处83.30）横亘于上方，则限制了美指的上行空间。因此我们认为，短期美指将保持相对高位震荡，下方82.60提供强支撑，上方阻力见83.30-50。

　　美国商务部公布数据显示，美国5月零售销售月比增长1.4%，扣除汽车的核心零售销售月比上升1.3%，二者均为06年1月来最大升幅。同时，美国劳工部公布，美国5月进口物价较4月上涨0.9%，同比增幅为1.1%。数据表明，美国国内消费依旧火热，内需的旺盛很可能将带动商品价格的上扬，且进口物价的上升，亦对国内商品价格有推升作用。鉴于此，我们有理由相信，周五美国将公布的5月消费者物价指数（CPI）和核心CPI亦将保持高位。目前，市场对美联储的降息预期渐消退，且10年期国债收益率持续走高，这支持了美元近期的反弹。美元的反弹势头能否延续，并突破上方83.30-50的阻力区，周五的美国通胀数据将是关键的影响因素。

　　非美方面，欧元/美元周三先抑后扬，在30周均线（1.3255）上方企稳反弹，最低见1.3262，周四亚洲盘最高反弹至1.3316。日图上看，欧元/美元中短期均线系统空头排列，短期人气涣散，预计后市汇价仍将维持低位。

　　英国国家统计局公布，英国5月失业率自4月的2.8%降至2.7%，录得2005年9月来最低水平，但与3月相比，截至4月的三个月平均薪资增幅从4.4%降至4.0%。数据表明，英国就业市场繁荣，这反映了英国经济的良性增长，但似乎并未引发薪资的螺旋上涨，因此对英国央行的货币政策影响有限。周三至周四亚洲盘，英镑/美元区间波动于1.9674-1.9764，汇价上方阻力见1.9800-20，下方关键支撑为1.9645。

　　瑞士央行如期加息25个基点至2.5%，这是瑞士央行连续第七个季度升息。但市场影响有限，美元/瑞郎徘徊于1.2450附近。瑞士经济今年以来成长良好，且瑞士央行忧心瑞郎疲软将推高通胀，因此市场预期，瑞士央行未来将升息多次，明年利率水平有望升至3.0%。但在瑞士利率恢复正常前，套息交易预计仍将令瑞郎走弱。美元/瑞郎日图上看，技术指标继续向多，汇价后市有望向上测试今年1月初高位1.2572。

　　周四亚洲盘，美元/日元稳步上扬，再次刷新4年半高点，最高见到了122.98。有市场传闻称，日本有更多投资方向为海外资产的信托基金正在发行，且uridashi债券发行量可能超出早前预估三分之一。这意味着日本资金将继续外流，以追求更高的投资收益。预计这将促使美元/日元继续走高。周五，日本将公布最新利率决定，市场普遍预期，日本央行将维持利率于0.5%。本周稍早，美国财政部的汇率报告没有对日本的低利率政策提意见，亦令市场放心做多美元/日元。

　　人民币方面，虽然美元逐步走强，但受加息预期的提振，人民币周四盘中延续了前两天的升势，继续强劲上扬，最高涨至7.6205，再创汇改以来新高，朝我们的中期预期目标7.6000进一步迈进。（中证网）