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    “承前启后”,个股“分化”和“决裂”

    2007-08-03 18:38
    鲁晓云




        (一)“承前启后”,充分享受“泡沫破灭前的乐趣”

        本周沪综指4.96%(上周是7.06%,比上周涨幅减小)、深成指10.71%(上周是8.91%、比上周涨幅扩大)、中小企业板指数5.12%(上周是7.32%,比上周涨幅减小)。行情承接了上周及上月的上涨惯性,但也出现了诸如周三那样显见的大跌摇摆;但其后指数能迅速恢复走高,证明了局部个股做多激情没有释放完毕,指数被动向上格局继续延续;同时,多数个股没有收复周三下跌的失地,也反映出个股弹性、质地及股性不同带来的分化;未来识别个股定位何处,值多少钱是操作之关键,近期是“个股行情炒作的黄金期”,指数方面的矛盾和分歧也须进一步关注,这是个股的分化和决裂时期,随后,指数必然回到其“操控”之后的“本来面目”之中。

        本周是“承前启后”的一周,本月属于“承前启后”的一个月。----所谓“承前启后”的一周包括,它是七月份的最后两个交易日,是八月份的最初三个交易日;所谓“承前启后”的一个月,即当中线发出买进信号同时,短线却发出卖出信号,注定了近期行情将出现迎合多种趋势节奏及心态的时期,即有人认为“新高就是新行情的来临”;有人认为又见前期头部区间,本能地出现谨慎心态;有人审慎地看待后市,认为指数有惯性,但清醒地知道这不是新行情的开始,而是属于“年中复合头部的最后一个山峰和插曲”,要充分把握好“泡沫破灭”前的个股“黄金炒作期”!本栏所持观点即第三种。

        7月月K线如本栏预测,收出了“漂亮”的“下探后崛起走高”的“冲天炮大阳线”,自然而然的使得“新一轮行情”正在展开的观点有了市场,但8月份第一个交易日,也即周三的一根“大阴线”却让市场马上出现了感到了8月份行情的不简单。 




        但权重股的获利空间已有却出货空间没有,决定了权重股的再度团结走高;而其它年中调整之中“被腰斩”的个股在指数新高之后迅速补涨以弥补其与指数的不足,本能地主动抛压力量不够,周四指数崛起,周五指数在权重股带动下再创历史新高,整体市场重心显著上移,但前期非常热门的奥运、区域性热点、生物医药、电器、化工等,纷纷回落,代表了某种对于后期市场非常惰性和冷静的看法。周五在指数非常强势同时,我们看到了一批优质股的崛起和滞后个股的补涨,看到了权重股的加速,也看到了4成个股的不涨反跌或原地踏步。

        所以,8月份的行情将是非常非常的不简单,属于一种“泡沫破灭前的热闹”:是“个股行情的黄金期”,是“指数大跌前的一种拉升阶段”。

        消息面方面,以美国股市为首的周边股市,在经历大幅波动之后,暂时稳定(还有反复);使得开始注重周边股市影响的机构暂缓一口气;中美之间就第三次战略经济对话举行磋商;而央行周四发布澄清公告,声称“非法违规资金大量进入股市”不代表央行观点,是央行反洗钱中心个别人发言所讲的个人观点;投资者担心监管股市资金流入而致使市场波动的情绪有所缓和;另外,国务院昨日发布《关于进一步规范央企投资管理的通知》,重申中央企业投资非主业性质的房地产、金融、证券和保险业等,须及时向国资委报告,根据这一通知,央企须对本企业的投资行为进行清理;这是短线部分白马股、央企上市公司迅速上涨的重要动因,因为时间已经不多了,不迅速拉出出货空间,大部队掉头难,一旦政策口子卡紧,再出货就难了;周五,政策面再度放风,如银监会:挪款炒股“引诱”银行案件高发;银监会严查违规资金入市,结合前述消息,使得人们对于政策面下一步是否收紧信贷等违规资金炒股产生真假莫辨的印象。




        人们注意到:近一段时间以来,各部委针对违规资金入市的情况都进行了不同程度的表态。

        几天前,中国银监会正式通报了企业挪用信贷资金违规进入股市或房地产市场的两起案例,涉及中国核工业建设集团公司、中国海运(集团)公司两家国企。两家公司在央企2006年度经营业绩考核中被分别予以降分处理。日前,国资委发布了《关于进一步规范中央企业投资管理的通知》,强调中央企业投资非主业性质的房地产、金融、证券和保险业等,须及时向国资委报告。同日,中国银行业监督管理委员会监管一部副主任郝爱群也表示,中国银监会一直重视并且在查处银行违规资金进入股市的问题。

      对此,业内人士表示,随着指数的不断攀升,大量资金可能在暴利的诱惑下无视政策规定涌入股市,成为推高资产价格的主要力量,这也是各个部门开始关注违规游资入市的主要原因。社科院一专家也表示,减少信贷资金违规进入股市,可以有效减少短线投机性资金进入股市的数量,减少投机和跟风炒作等高风险行为,减少股票市场的频繁交易以及换手率过高的问题,有助于市场树立长期理性投资的理念,从而有利于进一步促进股票市场长远稳定的健康发展。

        结合国资委8月1日发布《关于进一步规范中央企业投资管理的通知》,重申中央企业投资非主业性质的房地产、金融、证券和保险业等,须及时向国资委报告。根据这一通知,央企须对本企业的投资行为进行清理。记者昨天查阅中国人寿(601628)年报发现,在其前十大股东中,除了中国人寿保险集团、及该集团保险产品外,另外八家大股东均是其他行业的中央企业。按照《关于进一步规范中央企业投资管理的通知》的精神,以上八家企业的行为都属于非主业证券投资,需要控制规模或者退出投资。另以宝钢集团为例,国资委确定其主业是黑色金属采矿、冶炼及加工;钢铁贸易;冶金工程技术服务。但是截止到2006年底,宝钢还是中国人寿第二大股东。对此,国资委领导接受采访时表示,这类投资属于非主业投资,必须报批。

        据了解:央企今后发展主业思路明确,国资委领导表示,国资委鼓励央企做大做强产业,而不是简单的赢利。在现阶段国企出资人还没有完全到位的情况下,国资委有必要严格控制风险。今年6月,国资委在已经确立了6批共141家中央企业主业的基础上,又对12家中央企业的主业进行了确认。至此,大部分央企的主业已经被确立。在回答当企业的主业边际投资最大化时,是否可以在二级市场进行非主业投资。国资委领导表示,从目前来看,央企的规模距离国资委的要求相差甚远,主业边际投资最大化的局面还未出现。以宝钢、中石油等战略性行业为例,除了整合同行业的小公司外,这些企业还肩负“走出去”的重任,需要大量投资。以宝钢、中石油等战略性行业为例,除了整合同行业的小公司外,这些企业还肩负“走出去”的重任,需要大量投资。

       《通知》还要求,严格落实责任追究制度。企业投资活动不按照有关规定向国资委报告的,将对企业进行谈话提醒或通报批评,情节严重的将给予相关责任人纪律处分。有专家认为,虽然国资委做出了明确的要求,但是具体落实依然有相当大的难度。《通知》更要求,企业违规使用银行信贷资金投资证券和房地产业的,国资委将对企业进行通报批评并给予相关责任人纪律处分;对未履行或未正确履行企业投资决策程序和管理制度,造成重大资产损失的,将依法追究企业相关责任人的责任。有专家认为,以上规定已经被重审多次,再次提出恰恰证明监管难度很大。

        另外,周五“一二线”大市值个股迅速上涨,也使人联想到是否股指期货推出的时间点再度临近呢?

        本栏上周五之观点已经逐步验证,这就是:“在权重股强弱分化总体震荡回拉之中,指数上升出现犹豫,与此同时,部分个股已经突破上档碗口,正在经历回抽确认,将继续出现喷发态势,而多数个股由于被腰斩,主观上杀跌动力不足,将暂时独立走出补涨行情;如此形成指数震荡洗礼之中的个股炒作黄金期。”

       (二)中期思考如何规避“牛市的道德风险”?

        现在普遍的观点认为,周三大跌是指数新高之后正常的调整,周四、周五迅速回升也似乎在验证这一看法。其实,这是一种只有局部没有整体,更不了解细节和洞察深刻的观点。8月份行情的多重性也就在这里。

        本栏认为:一般而言,突破上升轨道、突破水平碗口、突破下降通道上轨,都会有迅速的回拉动作,尤其是在中线指标发出买进信号,但同时短线却发出卖出信号的时候,更会将既要上涨、又要下跌的双重动能重合在两三根K线组合上,比如,先上抬作假动作(如周一、周二),然后猛地向下摔打(如周三),撞击轨道线之后,再度弹升(如周四或者时空再延长,这就是今日之反抽动力!估计,不同个股的“真假强弱意义”也在这里延伸:部分个股碗口回抽之后向上,证明上行突破成功,当然,会继续喷发向上;部分个股回抽受到支撑,但上行力度不足,就只能箱体整理;部分个股既无力向上,确无力支撑,也将只有下行一条路可走了!整体市场方面,是否就此上行呢?绝非如此,因为,多数个股的向上趋势笼罩在年中业已形成的下降趋势之中,根据资本本性自私自利的原则,一般而言,不会轻易为上档套牢的人群轻松解套,所以被打回原地进行盘旋的概率横高;而权重股行情除级个别外,多数属于主观为自己的利益,只是被动牵引了其它个股或板块,也间接地作用了指数,权重股及部分二线股上涨哪怕还能创新高,其实也不过是其弥补年内与三四线股普遍涨幅惊人的不足,如此,不是什么新行情,而是延伸浪行情,而领导力量做多欲望不足,指数上台阶就困难,加之,牛市已经两年、包括昔日熊市时,某些优质股就已经率先大涨特涨,总括17年股市,某些利益团体在股市已经“赚得肥了油”,所以,即便“编织”一千条做多理由不及二级市场获利盘遍地都是这一条利空,未来下跌是必然的,除非某些个股确有超凡脱俗的质地,一般来说,多数个股下跌空间将十分惊人。当然,短线方面,投资者也未必过早惊慌失措。
      
        周三一天大跌,周四就有很多个股出现弹性上涨,周五甚至沪综指也再创历史新高;但仔细观察,却发现,很多个股每见指数震荡一次,就下一个台阶;而只有少数个股每震荡一次,就上一个台阶。未来,估计因为指数缺陷被人们逐渐认识,即指数新高转而带来的伤害更会更重,这一点会慢慢被了解。因为,沪深股市的指数结构是畸形的,虽然是全流通,其实仍是被限定流通的筹码占多数,这就决定了往往股价上涨的推动者是二级市场的投资者,他们承担了更高的持股成本,却远不及那种以小博大反而比你占有上市公司股权更大比例的大股东;你辛辛苦苦、承担高风险,未来却未必善终;人家坐享其成,却小本万利、而且还是企业大老板,所有资源的支配者;加之全流通的时间大致2009年之后,虽然现在多数被限定的筹码,或者说大股东在牛市已经进入两年之后,会逐步降低推高股价的主观愿望,转而会有加紧圈钱,背信弃义、损人利己的利益驱动,这决定牛市的道德风险在萌发,进而股市的风险会逐渐全面来临,估计牛市之下隐藏和隐盖的各种矛盾将随着市场曲折再度来临,再度被人关注。这些不足过去是不太容易被人关注的!因为,只有很少人能主动的居安思危;多数人只有到“洪水滔天”的时候才感叹:“我为什么不早一点防范这方面的危险性呢”?

        深成指方面显示出“领军角色”,其走势非常符合一般波浪理论的特征,显示出主动及操控,在牛市深市领风气之先,但牛市中后期,深市方面,也可能暴露不规范之问题更多。当然,这是后话;不过前一轮牛市,深市方面的确比沪深要多出许多要解决的问题,银广夏事件、中科创业等等多出现在深市,沪市方面虽然也出现了诸如蓝田股份等问题;但相比来说,没有深市那么集中;所以,盛市时期大家相安无事,如果稍显波动,则深市方面的过于激进,容易“马失前蹄”;而今市场还属于盛市阶段,但“居安思危”不会有错!




        (三)个股行情非常活跃的时期,但“分化”也开始了;但总体属于“三四线股闷声发大财”,“一二线股”“惊天动地”拉指数;“补涨股抢眼球”推动了指数上台阶,部分“年内牛股”也有局部继续“亮丽者”

        A股方面,本周两市涨幅前20名依次为:诚志股份(000990)46%、开开实业(600272)45%、双良股份(600481)39%、宗申动力(001696)37%、兰州民百(600738)34%、新五丰(600975)34%、绿景地产(000502)32%、苏州固锝(002079)31%、大橡塑(600346)31%、新疆众和(600888)31%、西部矿业(601168)30%、中国船舶(600150)31%、德豪润达(002005)28%、莱茵置业(000558)28%、华侨城(000069)27%、南化股份(600301)27%、武昌鱼(600275)27%、*ST惠天(000692)27%、*ST浪莎(600137)27%、ST鼎立(600614)27%。






        本周两市跌幅个股前10名分别是:三联商社(600898)-11%、北方天鸟(600435)-11%、中国嘉陵(600877)-11%、汇通集团(000415)-11%、华夏建通(600149)-10%、海星科技(600185)-10%、北海港(000582)-10%、飞亚股份(002042)-10%、特发信息(000070)-10%。




        权证方面,本周两市涨幅前三名依次为:侨城认购权证(031001)29%、五粮认沽权证(038004)23%、深发认购权证(031003)21%;跌幅前三名(也仅只有三名下跌)依次为:招行认沽权证(580997)-12%、钢钒认购权证(031002)-2%、国电认购权证(580008)不足-1%。

        本周两市B股涨幅前三名依次为:新城B股(900950)27%、ST鼎立B(600907)21%、*ST赛格B(200058)18%;两市B股跌幅前三名依次为:沙隆达B(200553)-8%、鲁泰B(200726)-7%、自仪B股(900928)-7%。

        可见,本周涨幅最大不及上周,但个股活跃度不减,且突出的仍是权重股、二线股搭台,三四线股继续唱主角的特点。“投资主题”方面:生物医药、纺织服装、奥运、机械、汽车极其配件、中期业绩良好和增长、商业连锁、农业板块、房地产、整体上市、重组业绩改善等成为本周之热点。上述主题:往往是一二线股引导,但具体方面则是三四线股涨幅更突出,典型“守正出奇”的体现。当然,跌幅靠前也是三四线股,但多有前期涨幅巨大,主动获利回吐的特点。

        本周五活跃和领先的板块类型分别是:券商8%、银行类7%、可转债5%、旅游酒店5%、股权激励5%、机械5%、高价5%、H股4%、大盘4%、基金重仓4%等;相对滞后的板块类型分别是:CDM项目不足-1%、送转不足1%、三G不足1%、清欠不足1%、节能环保不足1%等。

        正好颠倒一过来,强弱发生均衡,强者被中和走弱,弱者或滞后及涨幅温和者出现补涨。注意,虽然,金融、房地产、某些优质股出现补涨,好像力度很足,但其实在今年涨幅榜之中,仍然是微不足道的,因为,它们的涨幅比“三四线股”普遍涨幅要小得多,权重股之中好的个股上涨幅度勉强达200%、一般个股45%或者60%、而工商银行(601398)至今年内涨幅还是负数;而三四线股多数涨幅都在300%至400%之间,年内涨幅前20名,没有一只一二线股,这说明,今年行情,始终是三四线股作为灵魂和基础的,一二线股表面风光无限,而且一旦其涨起来是万众瞩目;而“三四线股”的财富是在众人不知不觉当中,轻松突破500%以上涨幅的。白马股涨幅慢,但稳健可测;黑马股涨幅快,但震荡幅度也大,相应地把握起来,也有一定不确定性;这是“两种不同境界”,各有趣味性。

        (四)下半年是“个性为王”、“随和但独立者”更能赢得胜利

        周五沪综指3.47%、深成指3.97%、中小企业板指数2.09%。优质股及权重股领涨,个股部分活跃,一半个股处于滞涨或落后而下跌。周五两市创新高个股1678家,比周四增加49家,创新低个股暂时为零,与周四持平,继续保持零纪录;突破箱体个股16家,比周四增加12家;涨停家数是73家,比周四减少38家;跌停个股3家,比周四增加1家。

        策略方面,我们提示:短线方面,鉴于沪综指已站上4465点,稍稍往上看;若回跌破4465点,则相应保守;跌破4204点,则较大空间往下看;之前做足个股行情,而淡化指数趋势;短线拉锯之后,将继续步入其应有的趋势节奏,最终本月小涨大跌作为主旋律。

        ----我们看淡8月,但未必针对所有个股,且继续强调随和而不过于势利。----因欲速则不达,应坚持审慎判断,求“本性指引”,如此才能得到“至纯、至美、至精”的“所爱”。

        市场之中的“千里马”,市场之终极财富最大化,一定是沿着神圣、圣洁的人们的本性而走的,坚信我们的目标一定能达到,我们的思考一定能变成财富,它是的最终真理、最大财富!

        不死鸟,也叫凤凰;传说中的神鸟,代表生命无止境的轮回,相传任何时候世界上只有独一无二的一只,每500年就会收集香木自焚,复从灰堆中获得新生。类似的还包括,雄鹰40岁之后也“自残”而图存。它们的重生,是建立在濒死的境地上。如果弄不好,则会坠入万劫不复之地。所以,凤凰涅磐也好,雄鹰也罢,是重生还是死亡?都是一个相当震撼人心的举动!

        ----8月的行情,恰如“凤凰涅磐”!又如“雄鹰再生”!能够“屹立不倒”的个股将是一种“本性”指引、“灵动”姿态,“生命力极强”的个股类型,其仍属于“厚积薄发”的体现,是对取昔日类似“雄鹰再生精神”的嘉奖。---有涨有跌、股市和谐;张弛有度、情深意切—--“好股”都是经“风雨震荡洗礼”之中体现出来,“震荡”促成“个股弹性”!

    附:   1、今年以来A股涨幅排名(2006.12.30至20070803)

           2、2005年底至今涨幅(20051206至20070803)

           3、沪综指千点以来两市A股涨幅(20050606至20070803)

           4、沪综指2245点历史高点至今两市A股涨幅(20010614至20070803)

           5、沪深交易所成立至今两市A股涨幅(19901219至20070803)

           
      
    (万人之心思集合股市、千股更有千姿百态,股市大趋势里有小趋势,一切须灵活应变;请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势;保持“随和性格”很重要!也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅;只有反其道而行之,才能更达到理想境界。----股市无常,更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式!)

     

    (KTV)戴玉强、孙丽英-花儿为什么这样红
    周末休闲/欣赏《花儿为什么这样红》

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