来源： 上海证券报    作者：梦幻帝

　　政策与物价间的互动必然会引发利润在不同行业间漂移，这种利润漂移的结果为投资者提供了获取“政策性”红利的机会，从而为今年的投资策略提供了政策-物价双重基础。

　　第一季度，“吃饭”和“吃药”将是行情主流。因为物价高企，必然会产生食品、农药、化肥、农机、种子、医药、商业等投资机会。这些消费类行业的机会，可以称之为“通胀”式红利机会，这些行业有些在2007年被机构冷落，有些是因为中小盘股而无法在“5·30”后出现大行情。除了通胀红利的作用之外，医药行业还因为医药体制改革的刺激，为相关上市公司提供更多的想象空间。

　　第二季度，物价相对稳定或者稳中有降，地产、能源、航空、造纸等大盘股在本币升值的推动下，内含价值不断提高，或许会出现大盘股重新活跃、指数因而大幅上升的行情。这种行情与奥运概念相呼应，将形成一种无法抗拒的力量。

　　第三季度有望出现金融（券商）、钢铁、有色金属、资源类行业的投资机会。由于夏粮丰收，物价进一步稳定，经济在上半年平稳的基础上可能加速，金属业、资源类企业将出现较大的机会，这些大行业将从箱型震荡中走出来，出现较大的涨幅。因此，今年秋天行情将出现与物价趋势相反的走向，基本上符合调控物价、稳定股市的政策取向。

　　第四季度，行情回归到物价-政策-股价较真的状态，即主要大行业的行情不再，而中小企业板、创业板个股的行情活跃。股指期货推出后，包括券商、期货概念的投资行为将会集中出现，其中水运、造船、航空、商业等行业的表现值得期待。