作者：天相投顾　石磊 发布时间：2008-10-08 21:20 来源：中国证券报·中证网



　　国务院决定9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税有利于增加居民收入，是刺激消费内需的措施。

　　中国宏观调控政策除了货币政策和全球央行协同行动外，还应该基于中国的实际情况，出台力度更大，综合性更强的政策组合拳来保障经济的持续增长动力。

　　从货币政策数量工具来说，应该进一步放松甚至解除信贷额度限制，一次性更大幅度降低存款准备金率。这两项政策未必能够对冲银行已经很明显的惜贷行为给企业带来的资金紧缩压力，但是更坚决和更果断的措施能有助维护和提升各方对经济和金融的信心。

　　从货币政策价格工具来说，应该更快更大幅度降息。我们注意到，中国降息的同时，美联储、英国央行、欧央行、加拿大央行以及瑞典央行共同减息50个基点，尽管此前中国央行降低了贷款利率0.27个百分点，但是从存款基准利率来，中国降息幅度相对小。表面上看，中国经济增速还没有大幅度回落，但是实际上，诸多先行指标都已经指向09年经济增速的大幅度放缓，中国应该避免海外央行在通胀和增长之间犹豫而丧失降息良好时机的错误，尽快更大幅度降息。

　　从汇率政策来看，人民币应该加快对美元贬值步伐，为出口经济结构调整赢得时间。

　　财政政策角度，应当尽快上调部分行业产品尤其是机电产品和高新技术产品的出口退税率，稳定企业出口增长。加快出台增值税转型政策，维持投资的稳定增长。进一步提高个人所得税起征点，甚至可以考虑安排较大规模的国债投资项目计划以应对经济增速的大幅滑坡风险。

　　中小企业政策方面，我们依然强调要加大对中小企业的信贷扶持力度，可以考虑按照员工人数来满足中小企业贷款需求，必要时财政可以贴息。保护住中小企业，就是保护了就业，也就是在全球经济动荡下保护了中国的社会稳定。

　　房地产政策方面，应该尽快放松对第二套房贷款限制的政策。另外，有必要尽快降低购房契税、营业税、二手房转让个人所得税。除此之外，地方政府可采用的政策还有对购房者进行补贴、公积金贷款上限的调整、城市户籍政策等，这都可以对购房者产生明显的刺激作用。

　　在出台反周期政策的同时，政府要为经济实现更长时间、更高水平、更好质量的发展及时做好政策调整。应尽快调整农产品和能源产品价格及其形成机制以保证相关产品安全的、有质量的供给。收入分配格局应该更加向居民倾斜以真正刺激消费内需。