作者：李豫川 陈刚 发布时间：2009-05-23 13:30 来源：中国证券报·中证网



　  在各国采取各种措施应付金融危机之时，投资者逐渐重新意识到了黄金这一“硬通货”的投资价值，甚至连有“空军一号”之称的在本轮全球大熊市中一直做空的对冲基金大鳄约翰·保尔森最近也积极进军黄金和黄金股。

　  保尔森公司（Paulson & Co.）5月15日向美国证交会提交的文件披露，截至今年3月31日，保尔森持有25只股票，总市值约94亿美元。尤其值得关注的是，该公司旗下的基金大规模增持了黄金，包括黄金投资基金和黄金公司的股票。据记者不完全统计，保尔森在黄金方面的投资已经接近70亿美元。

　　重仓黄金投资基金

　  根据美国相关法律规定，管理资金超过1亿美元的基金经理必须在每季度结束之后的45天内，向美国证交会以“13F”文件的形式披露其持有的美国上市公司股票、可转换债券和期权等相关情况，但对其持有的非美国证券和现金水平则不强制披露。

　  因此，保尔森公司把披露时间拖到了最后一刻，记者在查阅该公司的信息披露文件时发现，约翰·保尔森今年一季度首次增持了多只以黄金为主要目标的投资基金，包括streetTRACKS黄金基金、SPDR黄金信托基金和Market Vectors黄金开发商ETF基金。

　  保尔森的前5大重仓股中竟然有两只是黄金投资基金，其中，他持有3150万份streetTRACKS黄金基金的基金份额，占其总资产的30.37%，为其第一大重仓股。另一只黄金基金——Market Vectors黄金开发商ETF基金则以6.81%的投资比例，成为约翰·保尔森的第五大重仓股。

　  数据显示，保尔森对streetTRACKS黄金基金的买入价格在82.71—97.8美元之间，均价为90.6美元。截至3月31日，保尔森持有3150万份streetTRACKS黄金基金的份额，总投资约28.5亿美元。今年一季度，该基金的平均净值约为91.03美元。

　  约翰·保尔森持有Market Vectors黄金开发商ETF基金约15%的份额，该基金追踪美国证交所黄金开发商指数。截至今年3月底，约翰·保尔森在Market Vectors黄金开发商ETF的投资额已达6.38亿美元。

　  他对Market Vectors黄金开发商ETF基金(GDX)的买入价格在30.93-37.55美元之间，均价为34.4美元，截至3月31日，保尔森持有1730万份Market Vectors黄金开发商ETF的基金份额。今年一季度，该基金的平均净值约为38.05美元。

　  截至今年一季度末，约翰·保尔森已成为另一只黄金基金——SPDR黄金信托基金的最大投资者，占该基金约8.7%的份额，总价值约28亿美元。

　  保尔森公司在一份声明中称，SPDR黄金信托基金是目前全球规模最大的黄金股票型指数基金，它持有SPDR黄金信托基金份额的主要目的是避险，因为该基金的主要投资品是黄金金块，而不是美元和欧元。

　　黄金股亦受青睐

　  约翰·保尔森今年一季度还首次买进了几只黄金公司股票，其中最大的一笔投资是在今年3月，保尔森公司以12.8亿美元从英美资源集团手中收购了盎格鲁阿山蒂公司（AngloGold Ashanti）11.3 %的股份。保尔森当时表示，在全球主要金矿企业中，盎格鲁阿山蒂公司管理良好，估价偏低，期望该公司落实全球扩张策略。盎格鲁阿山蒂公司5月15日公布的一季度业绩显示，公司一季度盈利1.16亿美元。

　  随后，保尔森在股市上进一步对盎格鲁阿山蒂公司进行了增持，增持价格在25.34—37.2美元之间，均价约30.5美元。截至3月31日，保尔森持有盎格鲁阿山蒂公司2,938,582股股票，占其投资资产的1.15%。

　  约翰·保尔森还买进了全球第四大黄金开发商——南非黄田公司约2.6%的股份，成为该公司第四大的机构投资者。南非金田公司目前的市值约87亿美元，过去10年的年均盈利增长2.8%。

　  分析人士预计，保尔森对南非金田公司（Gold Fields）的买入价格区间在每股8.21—12.44美元之间，平均价格为10.7美元，总投资约2亿美元。截至3月31日，保尔森持有金田公司18,268,589股股票，占其投资组合总资产的2.21%。

　  今年截至5月14日以来，盎格鲁阿山蒂公司的股价上涨了24%，涨幅比保尔森持有的另一只黄金股——南非金田公司股价大了约一倍左右。

　  保尔森在今年第一季度还动用4220万美元资金，增持了加拿大Kinross黄金公司约240万股股票。Kinross黄金公司目前的总市值为129亿美元，过去5年的年均盈利增长超过12%。保尔森目前持有Kinross黄金公司约8.46%的股份，其买入价格大约在15.75—18.87美元之间，均价为17.6美元，占其投资组合总资产的0.46%。截至3月31日，保尔森总共持有30,780,800股 Kinross黄金公司的股票。

　　黄金投资需求飙升

　  保尔森在增持黄金股和黄金基金的同时，今年3月初，他向客户提供与金价挂钩的新基金。保尔森公司目前管理的总资产约260亿美元，保尔森在黄金方面的投资已经接近70亿美元，投资比例接近30%。

　  分析人士指出，欧美央行为刺激经济增长，转而实施宽松的货币政策，向市场注入大量流动性，最终这些措施会引致通胀飙升，而黄金正是对冲价格上升、货币价值下跌的传统投资工具。一些对冲基金近来也在悄悄增持黄金及黄金投资基金。

　  《华尔街日报》日前披露，总部位于纽约的对冲基金——绿灯资本公司（Greenlight ）不断买入黄金ＥＴＦ基金及黄金期货合约，从而使黄金在该基金投资组合中占第一大类的投资领域。

　  根据世界黄金协会（WGC）在2009年第一季度《黄金需求趋势》报告中公布的数字，2009年第一季度黄金总需求量比去年同期增长38%，达到1,016吨，按价值计算增长36%，达到297亿美元。

　  世界黄金协会分析师罗扎娜·沃兹尼亚克表示，与2008年同期相比，黄金首饰需求减少了近四分之一，为339.4吨。但金融投资者的需求增长规模更大。第一季度黄金交易所交易基金(ETF)增持黄金465.1吨，比去年同期增加了540%，推动2009年第一季度黄金需求总量升至1015.5吨，同比增加38%。