作者刘兴龙
时间2010-08-11 21:43来源中国证券报·中证网

　　中证网讯 进入8月以来，A股市场波动加剧，沪综指围绕2600点展开争夺。原本波澜不惊的融资融券市场也出现了显著的变化，融资净买入差不断缩窄，而融券卖出量逐渐增多，看空气氛日益凝重。

　　融资净买入差降至1136万元

　　伴随着近期A股市场大幅震荡，融资市场交易规模迅速攀升。按照交易所披露的最新数据，8月10日沪深两市融资买入额为22801.45万元，偿还额为21665.42万元，与前一交易日环比均大幅增加。

　　8月10日的融资净买入额仅为1136.04万元，这一数值已经降至月内的低点。8月2日，融资净买入额高达11453.17万元，此后3日-5日的净买入额分别为7171.58万元、8349.26万元和8665.96万元。而本周以来，融资的偿还额不断攀升，导致单日净买入额均低于3000万元，平均值已经降至6月初时的水平。从8月2日到10日，仅仅7个交易日，单日净买入额缩水了90.08%。

　　市场人士分析，融资交易为投资者提供了财务杠杆，由于近期市场回调压力增大，投资者趋于谨慎，纷纷通过偿还融资的方式规避风险。不过，从数据上看，融资买入额和偿还额的同向增多，表明目前市场多空的争夺依然十分激烈。

　　8月以来，紫金矿业是融资偿还金额最高的股票，期间买入额为2365.43万元，期间偿还额为4868.46万元，净买入额为-2503.03万元。此外，金凤科技、万科A、中国太保和中信国安8月以来的净买入额均低于-1000万元。

　　融券卖出量不断攀升

　　融券是投资者可以在市场持续下跌的过程中卖空股票，再于低位平仓补回。作为一种做空的投资方式，融券卖出量的变化可以看做是多空力量的一重博弈。

　　7月底时，沪深两市融券卖出量仅为6.62万股。而随着8月份股市出现大幅波动，8月10日的融券卖出量达到了25.05万股，与7月底相比增加了2.78倍。与此同时，融券余额也从8月初的2511.57万元，减少至8月10日的1980.41万元，这是自7月9日以来首次融券余额跌破2000万元。

　　8月以来，工商银行是融券净卖出量最多的股票，期间卖出量60000股，期间偿还量4000股，净卖出56000股。此外，中兴通讯、苏宁电器的净卖出量分别为42600股和34600股。

　　值得注意的是，在8月以来融券卖出的股票中，有色金属板块涉及的个股较多，包括了中国铝业、中金岭南、铜陵有色、中金黄金、金钼股份、云南铜业等6只，占股票总数的30%。

　　市场人士表示，目前融资融券市场规模不大，截至8月10日融资融券余额仍不足30亿元，因此融资偿还额和融券卖出量的增多并不会对二级市场造成太大的影响。不过，由于融资融券作为做多和做空的投资手段，体现出的投资者心态变化仍然值得大家注意。