作者：吴心韬
来源：中国证券报·中证网　　2010-10-24 16:52:00

　　法国兴业银行10月23日表示，中国、印度、巴西和俄罗斯等“金砖四国”股票价格或将翻番，因美联储可能出台的新一轮定量宽松货币政策将会推高金砖四国的股票估值至2008年高峰时的水平。数据显示，截至今年10月22日，摩根士丹利国际资本（MSCI）金砖四国指数已较2008年谷底上涨211点，至355点，同期涨幅大大超过标普500指数。

　　法兴银行全球策略分析师迪伦·格赖斯表示，“如果各国央行了解任何事情，那么将是关于如何催生资产泡沫的。”这意味着，“在新兴经济体股票估值被认真地考虑抬高之前，其股价已经大步向前了。”他还表示，新兴经济体股票价格相较标普500指数的股票有所折价，因前者是基于对经济周期调整后公司利润的计算。如果金砖四国股票估值回到2008年高峰水平的话，那么其价格将可能较当前水平翻一番，而这也意味着将高于标普500指数的股票价格。

　　格赖斯还认为，良好的政府财政状况、年轻化的人口结构以及勤劳而相对低收入的劳动人群将使发展中国家投资主题被定义为“极具吸引力的”。而在全球流动性泛滥的背景下，这种吸引力将导致股票等资产价格的飙升。据国际货币基金组织（IMF）最新预计，发展中国家2011年的经济增速将达6.4%，远高于美国同期的2.3%。另据研究机构EPFR数据，今年以来，新兴经济体股票共同基金和债券基金分别吸引600亿美元和400亿美元的资金流入。

　　格赖斯还建议，购入新兴经济体股票看涨期权将成为价格相对低廉的风险对冲方式。