来源：中国证券报·中证网　　2011-03-09 07:18:00


  　全国人大代表杨晓嘉、黄有根作客中证网 与网友畅谈资本市场热点话题

　　全国人大代表、湖南证监局局长杨晓嘉和全国人大代表、原湖北证监局局长黄有根8日作客中国证券报中证网，就打击内幕交易、完善退市制度、修改证券法等资本市场热点话题，与广大网友进行了在线交流。他们建议，从金融体制改革的层面上推动资本市场的发展；进一步完善退市制度，建立优胜劣汰机制；建立打防结合、快速反应机制，及时查处内幕交易；允许证券公司从业人员依法合规持有股票。

　　从顶层设计资本市场未来之路

　　□本报记者 申屠青南

　　对于资本市场“十二五”规划，8日作客中国证券报中证网的全国人大代表、湖南证监局局长杨晓嘉和全国人大代表、原湖北证监局局长黄有根建议，应从顶层设计资本市场未来之路。

　　杨晓嘉表示，目前，资本市场“十二五”规划的主要目标是，发挥资本市场资源配置功能，促进发展方式转变，显著提高直接融资比重，完善市场体制机制，丰富市场品种，优化金融体系结构，防范系统性风险，稳步推进资本市场对外开放等。

　　“既要从资本市场的发展去看问题，也要从更高的层面，从金融体制改革上去推动资本市场的发展。”黄有根表示，首先，要从顶层设计和总体规划上，进一步加大金融体制改革的力度，按照市场化的要求，逐步理顺金融监管体制。比如，多个部门管理债券发行，而且债券的托管、登记不统一，既影响了市场效率，也不利于市场的发展。解决这一问题，必须从顶层设计，总体规划。

　　第二，要加强金融领域的立法。比如，基金法要加紧修订，过去基金法只是对公募基金进行调整和规范，下一步对私募基金既要支持也要引导和规范。

　　第三，要加强金融创新。从资本市场角度看，要以资本为纽带，动员包括风投、创投等社会资金，建立整套的激励约束机制和资本退出机制，推动整个社会创新机制的健全。

　  明确证券监管部门刑事侦查权

　　□记者 蔡宗琦

　　全国人大代表、湖北证监局原局长黄有根8日作客中国证券报中证网时介绍，行政执法与刑事制裁衔接难问题已成为制约依法打击证券违法行为的瓶颈。今年两会，他提出了“建立证券行政调查与刑事侦查相统一的体制机制”的建议，建议全国人大法工委在修改刑事诉讼法时，明确证券监管部门的刑事侦查权；建议中央编办相应调整证券监管部门的编制、职能和机构。

　　黄有根表示，在目前的证券行政调查与刑事侦查相互分离的体制之下，证券行政执法与刑事制裁衔接难的原因主要有以下三个方面：一是证券违法行为的调查程序过于繁琐；二是公安、检察等部门分级管理、地区管理的现行体制与证券市场的集中统一执法监管体制不相适应；三是证券违法行为刑事认定标准不明确、认识不统一。

　　他表示，探索证券行政调查与刑事侦查相统一的体制机制，有利于提高打击证券违法犯罪的有效性。成熟市场经济国家的证券监管执法部门都拥有类似刑事程序的调查权。在我国，海关监管系统采取“一套人马、两块牌子”、与公安机关合一执法的模式，从制度层面上根本地解决了行政执法与刑事制裁衔接难问题，既节约了执法、司法资源，又提高了执法效率，对完善证券执法体制、突破制约打击证券违法行为的瓶颈有较大的借鉴意义。

　  应允许从业人员依法合规持有股票

　　□记者 申屠青南

　　全国人大代表、湖南证监局局长杨晓嘉8日作客中国证券报中证网时表示，今年两会，她提交了议案，建议修改证券法，允许证券公司从业人员依法合规持有股票。

　　杨晓嘉说，去年她就提交了这方面的议案，今年又与超过30名的人大代表联合提出，建议修改证券法第43条，允许证券公司从业人员依法合规持有股票。

　　根据证券法第43条的规定，目前我国对证券公司从业人员买卖股票采取的是全面禁止的态度。这种做法的好处是规则简明清晰，对违法行为易于认定和处理；如能得到有效执行，对公司、客户和社会公众利益的保护力度较大。在证券市场恢复初期，这一规定有其合理性，但随着证券市场的不断发展和规模的不断扩大，证券业的内控水平、诚信程度不断提高，市场机制不断健全，市场环境不断完善，在外部环境发生较大变化的情形下，这一方式已不符合当前市场发展的实际情况。

　　杨晓嘉建议，立法机关依据我国当前市场发展的实际情况和具体条件，借鉴境外成熟市场的做法，组织力量研究证券法第43条的修改方案，对禁止证券公司从业人员买卖股票的规定进行修改，在有效防范利益冲突和其他不当行为的前提下，允许证券公司从业人员买卖股票。比如，要求证券公司建立从业人员买卖股票的申报和监控制度，禁止从业人员买卖公司确定的限制名单（黑名单）中的股票，并严肃追究违规人员的责任；或者允许证券公司普通岗位人员（按照其岗位职责，不能直接接触内幕信息或其他未公开信息，其买卖股票行为与其职责也不存在利益冲突的人员）买卖股票，除证券公司实施股权激励等特殊情况外，禁止公司高级管理人员和普通岗位人员以外的人员买卖股票。

    完善退市制度

　　□记者 申屠青南

　　“我觉得一个成熟的市场一定是能够优胜劣汰的市场，只有形成优胜劣汰的机制才能真正提高上市公司的质量。从自然法则来说，也应该是有进有退。”全国人大代表、湖南证监局局长杨晓嘉8日作客中国证券报中证网时表示。

　　杨晓嘉认为，目前我国资本市场上市公司退市制度不是很理想，主要存在四大难点：一是退市标准可操作性不强，目前规定三年连续亏损就暂停上市，连续四年亏损就终止上市，但一些主营业务亏损的公司可以借助非经常性交易扭亏为盈，规避退市；二是利益相关方退市阻力较大；三是退市转板机制尚不完善；四是相关配套机制有待完善。

　　杨晓嘉说，上市公司利益相关者对退市的利益不一致，上市公司、控股股东、中小股东、债权人包括公司所在地的政府都不愿轻易让其退出市场。公司退市还存在维护市场和社会稳定的问题。她表示，公司退市还需要一些配套保障，包括退到哪里，退了以后怎么办，转板机制也需要相应完善。

　　全国人大代表、原湖北证监局局长黄有根补充说，在责任追究制度不太完善的情况下，退市对投资者利益会产生一定的损害。因此，对退市制度的设计，既要实现优胜劣汰，又要保护投资者的利益。

    有效遏制内幕交易

　　□记者 申屠青南

　　全国人大代表、原湖北证监局局长黄有根8日作客中国证券报中证网表示，内幕交易对市场的危害特别大，对投资者利益危害特别大，打击内幕交易是一个世界性的难题。要建立打防结合、快速反应机制，及时查处内幕交易，有效遏制内幕交易的多发。

　　他建议，打击内幕交易要从源头上抓起，既加大预防宣传的力度，又加大打击的力度，只有重拳打击，才能遏制，才能真正保护投资者的利益。对内幕交易应该是一露头就打，一发现有线索，就要开始调查。

　　“要从根本上遏制内幕交易多发势头，仅靠我们监管部门一家来说是不够的。”全国人大代表、湖南证监局局长杨晓嘉表示，对内幕交易的确要综合治理，因为内幕交易具有普遍性、复杂性、隐蔽性等特点。她认为，应该完善法律，从立法、监管、营造诚信环境等方面多管齐下，对内幕交易进行综合治理。这是今后努力的方向。