1、改革概念股集体起舞机构预期新一轮价值重估启动

　　《上海证券报》--

　　机构认为，《决定》不啻奠定了A股新一轮牛市的基础，更将开启新一轮价值重估之旅。基金经理则对A股市场表现出超预期的乐观，部分基金经理认为A股市场有望迎来跨年度的趋势性上涨行情，符合转型思路的政策主线正成为机构投资者眼中的新一轮投资机会。

　　机构大多认为，短期而言，包括国企改革、土地流转改革、单独二胎放开以及自贸区建设等在内的改革主题将继续成为市场追逐的焦点，而从行业层面看，大金融、家电、汽车等估值便宜的板块最可能成为市场风格转换的受益者。

　　军工、信息安全、文化传媒、节能环保、土地流转成为当下基金经理和研究员们最为关注的领域。

　　一些受访私募投资者也表示，目前市场处在一个底部区域，而牛市格局开启的一个重要标志可能是，目前高企的资金利率开始下行。

　　最近两天火爆的股市行情也说明，《决定》所体现的改革正能量，已传递到资本市场之中。不少机构甚至认为，A股市场已经迎来战略性的底部。

　　(沙：在俺老沙看来，牛市的启动需要“降息、按市值配售”来点火、来火上加油。而这两点，都存在较为明确的预期。)

　　2、保险板块指数接近涨停的原因

　　昨日，两市保险股集体飙涨。保险股指涨幅接近涨停，为保险股上市以来首次。其中，中国人寿和中国太保涨停。《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中，直接涉及保险笔墨不多，但很实惠。尤其是市场期盼已久的个税递延，已经明确写入《决定》，将破除保险行业发展瓶颈，长期利多保险板块。

　　行业拐点、低估值、个税递延预期三重利好推涨保险股。

　　(沙：所谓“个税递延”是指个人收入中用于购买养老保险其应缴个人所得税延期至将来提取商业养老保险时再缴纳。说得直白些，就是指投保人在税前买入养老保险产品，在领取保险金时再缴纳个人所得税，对投保人而言有一定的税收优惠。

　　“个税递延”被认为利好保险板块。

　　深化改革的《决定》公布后，热点迅速扩散，每一个概念、板块都可能被轮炒。)

　　3、海外重估中国资产价值离岸中国ETF获追捧

　　三中全会的召开及改革政策的出台，令一些外资机构对中国资产更具信心。15日，在《决定》正式发布后，海外市场率先引发强烈反响。当日，安硕中国大盘股ETF等离岸中国ETF均出现飙升行情。

　　15日晚间《决定》正式发布，海外媒体评论认为，其中不乏诸多突破性改革举措，包括土地改革、政府管理体制改革等。而其涉及的诸多领域改革被认为会给中国股市带来结构性机会，有助打消市场对改革的疑虑。

　　伴随《决定》的发布，离岸中国ETF反响热烈。其中，安硕中国大盘股ETF在15日飙升4.37%，创下7月以来最大单日涨幅，全周涨幅也超过4%。今年下半年以来，该ETF持续出现强劲走势，自7月份以来的累计涨幅高达18.20%。而同期标普500指数的涨幅为11.95%。

　　此外，本月刚在美国市场上市的首支直接投资中国A股市场的ETF嘉实沪深300中国A股ETF也在15日飙升4.36%。

　　除了ETF，在美国上市的中国概念股也表现活跃。跟踪交投最活跃在美上市中资股走势的“彭博中美55指数”在15日大涨3.4%，全周涨幅高达5%，创下10个月来的最大单周涨幅纪录。

　　有海外媒体分析称，一些基金可能调整对中国股市的看法，重新投入资金。富达投资管理公司正在买入更多消费相关的中国股票，包括互联网、健康保健公司等。

　　(沙：由于三中全会深化改革的《决定》“右的更右，左的没更左”使得西方世界响起一片叫好声，近日来访的美国前总统克林顿都连声“支持中国改革”。

　　环球资金通过各种渠道加速进入中国股市已成必然。

　　中国深化改革所产生的红利令国际资本大鳄垂涎。)

　　4、数十亿资金涌入A50ETFH股也获海外机构大举抢筹

　　三中全会的召开与《决定》的发布，及内地正在积极酝酿的个股期权让嗅觉灵敏的外资兴奋不已，大量资金涌入A股相关ETF及中资股，刺激国企指数周一跳升5.65%，而部分RQFII、A股ETF额度告急的情况时隔近一年后也再度出现。

　　港交所交易公开数据显示，11日至18日六个交易日里，香港最大的RQFIIA股基金南方A50ETF出现连续净申购，基金规模从22.67亿增至25.31亿个基金单位，增加了2.64亿个基金单位，净流入资金约20亿元人民币。

　　据接近南方东英的消息人士透露，申购方主要是外资大行及对冲基金。大量资金的突然涌入，已使该基金的RQFII额度完全耗尽，但仍有客户的认购需求未得到满足，公司目前已向外汇局申请新额度。

　　记者在港交所信息披露网站看到，挂钩富时A50指数的安硕A50及挂钩MSCI中国A50指数的嘉实MSCI50ETF基金本月同样也出现资金净流入，其中安硕A50ETF在11月4日至8日的一周获4000万个基金单位的净申够，净流入资金近4亿港元；嘉实MSCI50ETF11月以来也获净申购150万个基金单位，净流入资金逾1000万人民币。

　　多名ETF基金经理向上海证券报记者透露，近期海外资金涌入香港A股相关ETF，原因是三中全会的召开和《决定》的发布，提升了外资对中国经济的信心，而内地正在积极酝酿中的个股期权等创新，也让外资大行非常感兴趣，并已提前开始囤货行动。

　　根据上交所8月中旬下发给各券商的初步方案，即将推出的个股期权标的需是上证50指数成分股，且最近6个月流通市值不低于500亿元人民币、最近6个月日均成交金额不低于3亿元人民币。一些外资大行指出，除了通过QFII渠道直接购买相关成分股，布局这一商机最便捷的方式就是申购在港上市的A50ETF。目前香港没有直接挂钩上证50指数的基金产品，但上证50指数成分股与新华富时A50指数及MSCI中国A50指数的成分股重合度极高，所以挂钩这两个指数的ETF产品近期出现资金大举流入。

　　事实上，近期获外资加仓的不仅是A股ETF，在港上市的中资股，尤其是涉及金改、城镇化、二胎等多个概念板块的H股，均出现外资机构大举吸筹的情况。

　　港交所资料显示，早在11月上旬，摩根大通、淡马锡等就在逢低买入中资股，其中摩根大通在过去一周里不仅斥资2.5亿港元增持民生银行H股2928万股，同时还买入了203万股中联重科H股、791万股百丽国际以及253万股富力地产等；淡马锡11日一举买入2.2亿股雅士利国际，涉资逾10亿港元，成为这只内地乳业股的新大股东；高盛则斥资近200万港元增持了31万股重庆农村商业银行。

　　如果说前两周海外资金还在试探性加仓，那么随着内地改革方案日益明朗化，外资加仓H股在近两个交易日迅速演变成大面积抢筹。继上周五国企指数放量飙升3%后，周一该指数再升5.65%，成交额更是放大至430亿港元，是平时成交额的4到5倍。

　　(沙：嗅觉灵敏的外资机构已经开始“囤货行动”，你呢？把刚刚涨起来的底部筹码拱手奉献给资金大鳄？把刚刚解套的股票廉价卖给外资机构？

　　他们“囤货”，“囤”的就是你卖出的“货”。

　　拿紧了。捂死了。甚至应该“融资买入”。)

　　5、“三连跳”或开启短期A股“快涨键”今后十年，股票最最值钱。

　　继15日的尝试性上攻后，沪深两市18日吹响进攻“号角”，“三连跳”的K线形态更奠定短期市场强势的主基调。分析人士认为，在十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》大幅超出市场预期背景下，改革憧憬将继续升温，A股市场很可能出现一波预期修正的快涨行情。

　　(沙：2500点不在话下、指日可下。)

　　6、粤港澳一体化建设有望提速

　　中国证券报记者日前获悉，在上海自由贸易试验区暂不具可复制性的情况下，国家将在推进现有试点基础上，选择一些具备条件的地方发展区域经济一体化，粤港澳将成为区域经济一体化发展的重点之一，一体化建设有望迎来加速发展期。

　　广东省省长朱小丹曾表示，“十二五”时期，广东将率先与香港、澳门两个特别行政区政府共同努力，在粤港澳三地形成粤港澳服务贸易自由化的格局。

　　粤港澳经济一体化将充分发挥港澳在国际经济中的突出地位和优势，推动更多高端资源向自贸区集中，使香港高端服务业的发展获得新空间和新平台，从而带动珠三角乃至华南地区经济结构的战略性调整和经济质量的战略性提升。

　　朱小丹表示，在粤港澳合作中，粤港澳三地均特别关注广州南沙新区、深圳前海新区、珠海横琴新区三个新区的建设。南沙新区是综合示范区，是今后推动粤港澳服务贸易自由化的综合性平台；横琴新区更多的会在创意产业、高端商务、现代旅游业方面加强和澳门、香港一体化的合作；前海新区会把金融创新摆在更重要的位置。

　　(沙：“炒地图”或从广东开始。)

　　7、部分公私募基金：短中线看好军工板块

　　部分公私募基金认为，短期内市场或将保持平稳，短中线看好军工板块，从订单和政策情况来看，军工板块的利好支撑较多。

　　对于昨日带动大盘的IPO注册制，公私募基金认为，注册制的真正实施，还需要修改证券法，并且大量与新股发行相关的配套法规也要出台。因此，真正实施尚需时日，昨日的行情仍然属于概念炒作。

　　部分公私募基金表示，短中线都比较适合关注的板块是军工板块。数据显示，上周三中全会公报称我国将设立国家安全委员会，国防军工上涨11.99%。昨日，中国嘉陵、航天长峰、华力创通等军工股再次涨停，此外，安防监控指数涨幅超过4.15%。

　　就A股而言，军工产业链在未来几年面临大发展，飞机、导弹、航母等武器装备，航天设备、信息设备、信息服务、电子等配套性的细分子行业均将受益。某私募基金表示，目前部分军工企业收到订单，说明军队订单已经全面启动，短中期既有业绩支撑，又有政策利好。

　　(沙：“上海自贸区概念”是“李克强概念”，“国家安全委员会概念”是“习近平概念”。)

　　8、10万亿元银行理财产品信披困局：部分沦为“三无产品”

　　《证券日报》头版头条--

　　记者调查发现，大多数理财产品的信息披露中“无手续费收取明细”，逾半数银行的信披中“无产品运行信息”，以结构性产品为主的部分产品“无到期收益率”。

　　(沙：一旦股市产生赚钱效应，银行理财产品里的巨资回流股市则成必然。)

　　9、美股涨跌不一

　　道琼斯工业平均指数上涨14.32点，收于15,976.02点，涨幅为0.09%；纳斯达克综合指数下跌36.90点，收于3,949.07点，跌幅为0.93%；标准普尔500指数下跌6.64点，收于1,791.54点，跌幅为0.37%。

　　黄金期货下跌15.10美元，收于每盎司1272.30美元。原油期货价格下跌81美分，收于每桶93.03美元。

　　老沙的感觉

　　看完今天以上的种种利好消息，你一定幸福不已，对未来充满信心，而我想说的是：今后十年，股票最最值钱。

　　(这是当年购房协议书上的房子售价，每平米2466元，合计37万4756元。现在看看，仅仅我家的园子要值多少钱？。)

　　现在买股票，就相当于十年前买房子、买别墅。

　　要真正把买股票当成一种价值投资。

　　再说一遍：今后十年，股票最最值钱。