www.eastmoney.com2014年06月04日 01:31戴金鸿


　　曾几何时，特斯拉作为一颗冉冉升起的新星，成为美国股市的“急先锋”，而炙手可热的苹果公司却遭遇高空跌落。

　　然而，近日，苹果股价重回600美元，并被高盛先后两次调升预期股价，而特斯拉却在国际评级机构标准普尔视为“垃圾股”的呼声中屹立不倒。时过境迁，特斯拉是否也会高空跌落呢？


　　分析人士认为，苹果可谓实至名归，而从特斯拉的市场表现来看，投资者并未买标普的账，或许特斯拉还能“蹦跶蹦跶”。

　　苹果再度回归

　　北京时间2014年6月3日凌晨1点，苹果召开全球开发者大会(WWDC)，并发布最新一代iOS 8移动设备操作系统以及Mac操作系统OS X Yosemite，而更加简洁的iOS 8、全面扁平化的OS X Yosemite以及新的编程语言Swift都给投资者带来新的创新体验。

　　苹果曾是美股投资者追捧的投资对象，而其产品的优越性能以及递增的销售量都不断推升着苹果股价。2012年9月21日，苹果股价一度涨至705.07美元，市值甚至超过6600亿美元。然而，其后由于后续产品创新乏力以及对于手中现金的不作为导致股价狂泻，市值一度蒸发近3000亿美元。

　　苹果最新财报显示，第二财季营业收入为456.46亿美元，同比增长5%；净利润为102.23亿美元，同比增长7%。

　　同时，作为苹果主要收入来源的电脑、iPhone皆实现同比5%以上的销售增幅，其中iPhone销量同比增幅达到17%。

　　目前，iPhone 6推出在即，而一直神秘的iWatch也让投资者充满期待。

　　对冲基金交易员司徒捷在接受《第一财经日报》记者采访时表示，从估值角度考虑，目前苹果的估值非常便宜。而成长角度来看，这么大的公司仍然有两位数的成长，在资本市场是极其少见的。现在刺激苹果股价继续上升的就是看它今后的新产品。但是，苹果的竞争对手一直处于追赶苹果的状态，从来没有超越。假设静态的市场情况下，一旦苹果的新产品再度体现其创新能力，苹果会重新超越对手。

　　温莎资本合伙人简毅也认为苹果依旧值得投资，他表示现在市场已经把苹果从成长股划入到价值股的行列，对资金年需求回报预期不是非常高的投资者，还是建议长期持有。

　　近期，高盛集团分析师比尔·肖普(Bill Shope)也再度上调苹果目标股价，从635美元上调至720美元。

　　“我相信通过实质性的平台性能改善在今年将会继续推动苹果股价朝着更高目标迈进。” 比尔·肖普称。

　　特斯拉惨遭误读？

　　面对苹果的“王者归来”，近期与丰田终止电池研发合作的特斯拉却惨遭标准普尔误读。

　　标准普尔5月27日发布报告称，给予特斯拉汽车非请求评级，将特斯拉评为“B-”，即垃圾级，评级前景为“稳定”。

　　简毅表示，特斯拉算是市场的“美人股”，此前市场各方对其预期太高，而美股是有做空平抑机制的，这个时点有机构站出来提醒风险，这也是美股相比中国A股较为成熟、健康的一面，建议回避。

　　如今的特斯拉与苹果的情况似乎有点似曾相识。此前，苹果作为科技界创新能力的代表，其产品不断让市场惊奇。

　　然而，当产品开始变得平庸，同时巨量现金在握却找不到合适的投资对象时，苹果也开始跌落神坛。如今，特斯拉似乎也遭受到瓶颈。由于充电桩的限制，中国市场对其而言，开拓前景一直是个谜。同时，此前的几起自燃事件一直让其安全性饱受诟病。

　　然而，尽管如此，投资者似乎并不买账。

　　统计数据显示，自标普发布报告起，特斯拉股价仅下跌1.25%至204.70美元。

　　司徒捷更是认为电动车产业才刚刚起步，“当我们回头看时，2013年或将成为电动车元年。”

　　“标普是债券评级，债券评级主要看的是公司当前的现金流和偿债能力。而股价反映的是公司长期的盈利和成长前景，两者完全不同。特斯拉当时发行的债属于可转债，发行的时候获得超额认购。就前景而言，我个人依然看好特斯拉。”司徒捷指出。

　　牛市延续

　　伴随着苹果重回600美元，特斯拉股价的小幅微调，美股股指却屡创新高，牛市究竟还能挺几年？司徒捷认为，市场近期不会进入熊市。他指出，从统计意义来说，5月~6月和夏季都是美股较为震荡的时期。从股票表现来看，4月抛售严重的是科技和医药股。但是创新高的却是周期性的能源、交通等板块。因此我个人不认为牛市已经终结。因为如果经济下行，周期性板块也应该被大量抛售。

　　“就目前来看，科技股不是泡沫，而是价格较贵。需要市场一段时间的消化和调整。医药板块也是一样。而且最近科技和医药板块的季报总体还是很亮丽的。如果我们坚持基本面的话，看不到任何牛市结束，熊市开始的迹象。而且最近很明显，科技和医药已经筑底完成。”司徒捷说道。

　　简毅也表示，牛市仍将延续。因为上市公司基本面现在及预期皆良好，另外非常好的外部流动性大环境。他认为：美股依然在大牛市周期内，我们认为这种慢牛走势可能还将继续3~5年时间。