7月22日，上证指数改变编制方法，没有出现过分的惊奇，指数平稳低开，温和上行。

    大幅高开没有出现，大幅上涨也未出现。

    这是因为，代表新经济的创新型或科技股计入指数要一年，部分市值靠前的也得三个月，因此，其过高的发行价格、平稳度起涨以及一年之后的减持解禁仍左右着其股价走势。而剔除掉的风险警示股果然减少了不确定性的观感也并非完全的弱势。但大量非风险警示的平庸股，却继续涵盖在指数其中，显得平庸。

    两个事实无法改变，新经济高溢价的状态仍面临不测之风险，一个是高市盈率发行新股，一个是时间一到的解禁压力，无休无止的新股发行或者限售解禁股将使得未来沪深股市未必单边上行。

    上证指数以前是综合指数的显现，现在则变成了相对部分指数的显现，有了成分指数的意味。


    虽然，最新的芯片股如中芯国际（688981）等未计入指数，但其股价低迷的走势，显示其较好不叫座，赚人气不赚钱的空欢喜。于此同时，我们看到台积电走势地位窜升，市值到10兆台币，成为全球第七大市值科技类公司，中国台湾股市也再创历史新高，而美国市场等诸如苹果、微软、特斯拉等科技股如日中天，股价迭创新高，显示美国市场的科技股热潮蓬勃，这是实力打造的体现吗，所以，科技是靠干出来不是吹出来，是一种实力的体现。某些芯片类科技股在全球市场排不上号，如今，在中国资本市场上其拔苗助长的割韭菜行为，能成大气候？所以，我认为有必要为一种单一情怀的芯片热情降降温。

    如今，相比而言，预期追捧芯片股不如务实追捧航天军工股，我国至少在这一领域具有话语权，不是心血来潮的一厢情愿暴露弱点而是在足够在彰显实力。

    与此同时，我们还看到，在全球纾困大放水的阶段，随着纸币的贬值，硬通货的黄金等硬资产个股价格在上攀。而一些消费名品和精品也因质优而显得珍贵持久。

    所以，我认为近期市场的选股视野大致包括有硬资产、有护城河（特许经营权的）或者生活之中各类具有议价能力的精特优各类消费品（包括日常生活用品，也包括未来可能会成为精品的准奢侈品、航天军工优质股。另外就是各类细分行业的龙头企业，它们也有较强的溢价能力，股价能持久创出新高。

    由于外力作用的不可预见性，我们对于各类概念股、重组股不抱任何不切实际的期望。假大虚空的重组或概念集合终究是一种如梦幻泡影般不真实、不持久的存在。

    坚信硬资产、过优业绩等真善美因素才是我们投资者的真实朋友。优质是一种品质，品质能够随时间而沉淀变得更为珍贵。而指数等表象形式在常常并不可靠。