近期市场一半正常一半不正常。4月前非茅非权重强正确，但持续清零防疫部分城市迟迟不解封及断供导致供应链并市场失衡等非市场化的路子让市场信心受挫，因非市场化意味着与开放的世界潮流背道而驰，故4月下旬指数重心下沉。而打破前底稍后的4月27白见阶段底部之时间之窗只是缓解底，符合过去我指打破前底就是阶段底的预言。4月27日时间之窗，有5月解封预期，因为目前虽然局部地区部分区域解封，但非真实解封底，更离基本面翻转预期有距离。所以，难有指数的过分乐观行情，只有个股行情。且始终排除权重和去茅为要旨。


    尽管近期政策面发出一些积极的信号。但行情的关键是经济恢复正轨，社会恢复正常，市场回归理性乐观是关键，关键之核心是真实的解封，以及回归市场本源的重视。我认为，真正的解封标准：人车自由出行，商业门店开业，外卖堂食恢复，出租车开始运营，医院开始门诊，…一切依赖高效的市场机制正常运转。若还是凡事都限制而要清示汇报审批，等同恢复到配给制，不是依赖市场，看似自给自足，其实紧巴巴过日子的计划经济时代，这样的解封有何意义？但愿我们远离种种光怪陆离，拥有一个各符其实的春天！老路走不通，也走不得！！！也就是内，真正各符其实解封和重启市场功能是关键，外，如何应对中美关系走向也是一个信号，因为如何处理与外部关系等问题可以体现出中国是否保持继续开发的姿态或与世界产业链继续挂钩而非脱轨的姿态，若坚持开发的姿态，中国的市场化就不会逆转，股市作为高度市场化的产物才有基本生存的土壤。

    操作原则上，前期指数下行不能死心眼，盯着强势股轮流做，机会很多。今年汇通发展（603176）、浙江建投（002761），中交地产（000736）、吉翔股份（603399），步步高（002251）、湖南发展（000722），青海春天（600381）等诸多大牛股。但也属世事变迁无常，很多牛股也有前功尽弃的，如上海本地的光大嘉宝（600622），亚通股份（600692）都牛过转熊武功尽废。就是要懂得因素变化或不及预期的时点特殊逻辑，不能坐以待毙。始终站在活跃强势个股一线，并懂得及时转身，转换多空站位。而个股转弱有指数因素，也有个股自身利空，或者因为持续的超预期的未解封，如旅游股的大涨最终跌回原地就是因为解封遥遥无期的原因，等等。

    过去我一直强调，不要指望指数，重点是个股大牛无形。这波调整行情要旨就是去茅去权重炒三四线偏门段脱离指数环境的个股大牛无形。未来指数没大戏，老思路才看好大趋势。目前4月27白只是假象时间之窗，打破前底稍后的次日解底，然而解封无望或名不符实，而面临与世界供应链脱轨的诸多作茧自缚，指数不会过分乐观，而终极调整目标应为更低位置（一首歌曲的名字位置），当然，也可能指数未必能这么悲观。但目前茅概念个股调整并不彻底，非茅个股大牛无形之个股行情注重深度价值、隐性价值、股东背景及控盘资金立场站位的正统身份。每个城市都有符合其城市并身份特点体现其发展实力和定位的牛股。但其多数与权重及茅概念无缘。

    世界是不完美的，百分之百令人满意的基本面只是幻想，有的只是阶段性转机，一方面，祸福相依，相互转换，极度悲观的时候就是否极泰来，但泰来之际还有矛盾，目前由于健康原因，普京阶段性交权他人，也说明不利俄罗斯战局的可能终局，伴随世界格局对于乌克兰军援支持力度加大，俄乌战争终了局5月拉开序幕！美股开始乐观预期，虽然，5月美国股市有加息之忧，但双底形态初步可以预期，周五美国股市已有消化，开始见底回升。且美国贸易代表戴琪(Katherine Tai)5月2日表示，美国解决物价飙升的所有手段都在考虑范围之内，包括可能削减关税。戴琪说道应该把关税作为战略研究的一部分，包括降低从中国进口商品的关税。但她补充称，需要通过战略视角来研究这件事，任何政策转变都需要关注中期目标。

    另外，俄乌局势逐渐明朗，防被关联制裁而误伤也有迅速采取行动？中国外交部发出重视中美关系的最新声音。而行情转机关键还是真实的或名副其实的解封或市场机制回归，估计伴随5月上旬俄乌局势朝向可能终局的变化，可能会有借势转舵之变。期待中国理性回归，政策转向。积极的股市趋势离不开市场化机制，而市场化机制的前提是一个与世界同步开放姿态的中国形象。但若背离市场化原则走向封闭则不利股市，未来转机值得期待但未必一帆风顺，总是曲折前进。

    最后还是强调，这是第五浪，以去茅非权重为特点，容易失败，更多属于三四线个股为主角色的大牛无形的特征，其与指数背道而驰，容易产生基于过去长期压抑而今鲤鱼跳龙门的我指长期均线线下引，个别能够成功跨越长期均线或年均线，变成我指长均线线上成本区间引或线上牵，但持续度并不强，伴随第五浪的失败，还会最终反向再度回到此二均线附近波动甚至再度回到此二均线之下。因为过去股市的前20年，二八效应突出，少数个股扶摇上天，远离市场交易成本，高高在上。其三千宠爱在一身，赢家通吃，排他效应突出，而今平民化大时代自然风水轮流转，必须将重点转到非茅去权重思路上。这是时代变迁的主题。一言以蔽之，二八变八二，大浪淘沙，弱中选强，反复淘汰（除非持续强势，否则一旦转向则走向另一个阶段，也就是我之强调的“强势股补跌比弱势股更弱”），坚持我指“弯弓射雕法“：长期均线或年均线的线下或附近进行鲤里跳龙门。茅概念远被高估，机会在非茅。个股始终强于指数，但未必持续强势，个股大牛无形为宗旨，始终要站在个股强势最前沿。指数则是相对的参照物。

（鲁晓云/2022年5月3日 13:52）

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