【伏久必飞&中价股的福德修缘之22】

     题记：     

      1、  传承中华文化，讲好中国故事。追求万物周期与时空辩证，发现最美中国资产价值。缺憾也许就转机（否极泰来），相对完美就是完美，过于完美就是拐点（盛极而衰）。   

      2、第五浪本身就是排斥权重股、大盘股、高价股行情的，主角永远都是中低价股的三四线浪子回头金不换个股，本身特点就是以概念成长故事为主要驱动力。若这个特点不知晓、不明白，则判断行情将错误百出，思维方式和行动将很难走得太远！也因为第五浪是拉高出货行情，或者三四线个股为主角，本身对于指数起不了多大带动作用，所以第五浪指数高度是不太可观的--第五浪最终成为失败浪的概率就很大。也正因为是第五浪，所以策略始终是“凹地求凸而买”，“凸地求凹而卖”，也即是残月投资法核心就是弯弓射大雕；投资都是雪中送炭‘’，不是锦上添花;图形好看，心情愉悦的时候不是考虑买，而是需要赶紧卖的时候，一切都是反着来！这就是我指“残月投资法或弯弓射大雕”的实盘精髓。

     3、满招损，谦受益，结合，人之道欲求损不足而补有余（二八效应，赢家通吃，一部分人先富起来），天之道则是损有余而补不足（八二效应之中鲤鱼跳龙门、共同富裕、后来居上或者去茅照猫画虎：舍弃茅概念而在非茅个股之中按照茅概念昔日神话股市股市进行克隆和复制），这句话孕育了2022年初以来我强调的“残月投资法&弯弓射大雕”模式。

    4、2023年我们的策略是“伏久必飞，飞兔奇天”，重点挖掘卧薪尝胆数十年、水到渠成、功夫自然成的“中价股飞天机会”。中国股市总体还是一个太多人没有完成资本原始积累的穷人市场，无论机构和散户都喜欢上下乘电梯，赚菜篮子工程，几分几毛跑差价忙得不亦乐乎，西方成熟市场大气的风格不太有、干练、爽气、大气的操盘风格很少见。在这个市场，对于太高的股价投资人往往接受不了，但一分钱一分货，中国股市目前已经经进入第四个十年，太低的股价，太大的盘子，要么说明实力不足，要么说明市场并不喜欢，总之，便宜或价低无好货，作为一个发展之中的市场，我们将眼光投向中价股，这种层次的股票具有进一步升腾的机会，也容易被市场各个阶层所感知、领会、接受和喜欢。

      鲁晓云今日特别视点     《内涵增长更靠谱，中国股指离牛市有多远?》       

    隔夜周二美国股市再度强势运行，三大股指分别是道琼斯指数转上涨+0.78%、纳斯达克指数转上涨+1.90%、标普500指数转上涨+1.29%。但不争气的沪深股指周三却继续调整走低，为何沪深股市总是落后于周边市场，跟跌不跟涨，总是熊长牛短。很难具有持续的财富效应？      

    除了近期我强调的三个原因，如一、全面注册制使得新股IPO宽进严出更加突出了数量重于质量，供求关系大大失衡；二、去茅权高的背景使得指数很难作为；三、第五浪性质决定了市场主角是非指数化三四线个股为核心，作用于指数的空间很小。这三个因素又与中国经济进入了摈弃外延增长，而转入中国经济结构转型并升级阶段的特点相关。但股市作为高度市场化的场所，其管理模式还是跟不上形势发展的计划经济管理模式，仍然停留在重视融资市而非投资市功能定位！比如继续重视规模扩张，而非质量改善的状态相关，也就是说，中国经济已经进入了重视质量增长的内涵增长阶段，但股市却还是继续在注重外延增长的粗放阶段。      

    与西方成熟的市场理念相比较，中国股市离牛市有多远？我认为我们需要关注一些根本性的制度、理念和规则的配套性。      

    具体如：  一、中产阶级的保护写入宪法。股市作为中产阶级财富保值增值的重要场所，自然会有法律的保护。二、私有财产神圣不可侵犯。确保有恒产者有恒心，杜绝过于短期的经营行为。三、平衡各类股东大相径庭的持股成本。事实上，股市长期向大股东和实控人利益倾斜，他们的持股成本大大低于二级市场投资者，导致二级市场持股成本大大高企，但前者是面值持股，若考虑到资产评估的溢价效应，资产抵押可贷款入股，其持股成本还将大大降低；而后者则是市净率溢价入股，且市盈率动辄几十倍，甚至上倍...。二级市场投资者与此相比，几乎是陷入了一场实力悬殊永远打不赢的战场。四、再融资成本。过去中国股市初期阶段再融资是向所有股东利益倾斜的配股方式，股本扩张速度缓慢，配股成本低廉，成为企业良性发展的助推器，但后来增发大行其道，股本扩张太快，且折让的股价是10%，至有利于大股东及实控人的利益关系户，而不利于二级市场投资者！五、通道制、市场润滑程度？T+1相当于单行通道，主板涨跌幅过于狭窄，相当于单行通道上本来道路不畅基础上再加以格栅限制，如何使得市场润滑便利，畅行无阻？人为助长排队的拥挤程度，导致新股上市一字板排队，投资者想买进需要排队但还是很难买进，一旦能够排队买进，后来的结果必然是深度套牢。二级市场涨跌不能酣畅，也是如此。必须与成熟市场接轨，恢复T+0，并放宽涨跌幅限制，这样市场便利且润滑，有助于增强市场风险偏好。六、改变畸形的对于上涨过于敏感、下跌麻木的单边监管理念。...。七、过于极端的绿色环保新政的做法，使得旧的产能过剩积重难返同时，新的产能过剩也在加速形成，其后可能的矫枉过正，必然使得指数雪上加霜。       

    股市作为高度市场化的产物，必须按照市场经济规律办事，过度落后的计划经济和僵化的管理模式，要想股市走牛几乎是不可能的，更大程度导致市场劣币驱逐良币，市场形成的机制是错配而非良性循环。这样的话，中国股市离世界经济金融强国的距离只会越来越远！股市距离摆脱转牛短熊长的局面的很难达成顺风车。要想中国股市形成良性循环，转入牛长熊短必须转变观念，将上述六点落实好，这是中国股市绕不过去的几道坎，是中国股市追赶世界强者步伐的充分必要条件。   

     ... 春节前夕我们提示的电子书元年及阿凡达2，也是春节之后新题材个股ChatGPT并近期高标王涨停的汉王科技（002362）7连板之后，不再涨停，但周三续涨9%，股价低位起涨已经翻倍！短期须关注，是否重蹈过去牛股覆辙：若被出具关注函或者因为高位诱惑导致散户集中营的某些军团介入以结束升势而产生波折须关注。此前指数强势时其一路走低，此番指数震荡，则反过来强势上涨，这是我欣赏的非指数化运行模式的魅力。但也因为畸形的涨跌幅限制，或者T+1的资金回转制度，人为地助推其强势买不进，弱势时一旦杀跌则卖不出的尴尬局面，只有反人性的雪中送炭，而不能过于锦上添花。这也似乎就是兔年龟兔赛跑的最终胜出秘诀。修来的是福，抢到的是祸。与其木已成舟、排队去抢，不如静下心来埋伏为上！洞察事物本源、趋势，不惟突发消息；这才是智者之举而事半功倍！

    一批人工智能板块个股也即是带有科技、智能、智胜、电子、信息、控制等我指自动化，智能化，智慧生活，智神科技的个股继续强势。周二起，专精特新等热点爆发！

    而某些带有新特奇之股价成长想象力的个股脱颖而出。具体如有新年祝福的祥和字眼个股继续崛起。

     总体看，大文娱等我指核心竞争力四个方面如智慧生活、质朴生活、文明生活、美好生活等热点继续成为市场焦点。热点继续朝向我指物质文明消费降级并精神文明消费升级的规律状态之中演变，表现为我指高科技+低生活的特征进行演变倾斜。大牛股仍是小于15亿股本的类型。      内涵增长，山不转水转！让我们坚持个股大牛无形之非指数化运行模式继续前进，在前述我指一些绕不过的坎改变之前，指数期望值不大！

    全文阅读详见鲁晓云财经微信公众号今日文章：《内涵增长更靠谱，中国股指离牛市有多远?》