二季度特斯拉销量大涨利润腰斩！马斯克透露与SpaceX业务重叠加深
二季度特斯拉销量大涨利润腰斩！马斯克透露与SpaceX业务重叠加深
7月23日，特斯拉正式发布2026年第二季度财报，亮眼的交付数据与盈利下滑形成强烈反差，增收不增利的问题摆在创始人马斯克面前。业绩电话会上，面对投资者提问，马斯克直言特斯拉与Space X业务重合度不断提升，引发市场对两大主体深度联动的猜想。

财报数据显示，特斯拉二季度总营收282.36亿美元，同比上涨26%，汽车业务收入205.16亿美元，增幅23%；单季交付48.01万辆新车，同比增长25%，创下同期交付新高，Model 3/Y依旧扛起销量大梁，全球库存周转天数大幅收窄至15天，韩国、日本、泰国等海外市场均刷新交付纪录。上半年特斯拉整车交付量超83万辆，销量规模稳步扩张。

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销量红利没能转化为利润，价格战大幅拉低车辆均价，叠加AI、自动驾驶高额研发投入，特斯拉二季度营业利润仅3.98亿美元，同比暴跌57%，营业利润率从4.1%骤降至1.4%，汽车业务毛利率环比下滑4.2个百分点至16.9%。公司称，本季度研发费用高达161亿元，同比激增49%。

业绩电话会成为本次财报另一大焦点，面对投资者关心的特斯拉与SpaceX合并问题，马斯克并未直接否认，而是表示两家企业业务重叠板块持续增多，数字基建、AI硬件等多个项目已展开深度合作，但合并事宜流程复杂，不适宜在财报会议中讨论，暂不推进相关整合动作。双方早在今年初就通过股权与框架协议绑定，后续协同空间值得期待。

短期利润承压之下，特斯拉将转型希望押注自动驾驶与无人出行业务。截至二季度末，FSD付费用户达148万，同比增长56%，北美新车FSD订阅率突破55%；无方向盘Cybercab已在得州工厂投产并上路测试，Robotaxi覆盖美国七大城市，无人安全员车队累计安全行驶超61万公里。特斯拉同步推进4680电池扩产、自研AI芯片迭代，计划依靠软件订阅、Robotaxi出行服务摆脱单纯卖车盈利依赖。

业内分析认为，当前特斯拉正处于重投入周期，短期利润缩水是转型必经阵痛，后续能否依靠FSD商业化、无人出租车规模化运营修复盈利，同时落地与SpaceX的业务协同，将直接决定特斯拉中长期估值走向。