三联商社（600898）再度成为市场关注的焦点。6月14日，三联商社对于郑州市金水区法院的流通股回购案判决表示“将在认真研究后向法院提起上诉”。就此，记者采访了三联商社董事会秘书宋洪琦和业内人士。赔偿，对别的投资者公平吗？

    对于法院的判决结果，宋洪琦表示惊讶，并披露目前公司经营正常，该案不会对公司构成很大影响。虽然判决标的涉及金额很小，但公司仍准备上诉，讨个“说法”。

    “我们很理解原告中小股东，他们确实经济有所受损。但不能从个体角度来理解得失，而应该从全局性来考虑问题，郑百文重组是以‘互有损失，又力争将损失降到最低限度'为前提，来实现各方的共赢。现在三联重组成功后却判决公司返还股票，可是在当时重组过程中，前途渺茫，谁又能明确告诉你，三联能够真正重组成功？我们假如赔偿，对别的投资者公平吗？”宋洪琦如是说，“三联重组郑百文时可谓生死两茫茫，一方面三联已经陆续投入近6亿元真金白银，假如重组失败，恐怕现在最亏的是三联、是国家，相信广大投资者心里有杆秤。” 宋洪琦说：“当时的重组情况媒体报道的比较多，大家应该比较清楚，郑百文的重组方案是各方共同妥协的结果，中小股东假如不同意重组，最后的结果肯定是重组无法进行———郑百文公司破产，中小股东血本无归，这也是大家最不愿意看到的最终结果。”

    对于过户50%的做法，宋洪琦引用三联集团董事长张继升的说法：“不少股东一直对‘将50％的股票过户给三联’这一款表示不解，那么为什么是50％，而不是60％或40％，因为这是三联综合各方因素后框算出来的最低线，低于50％，三联无利可图，肯定不会重组，这完全是市场作用的结果。” 判决结果不具备执行条件。

    就此案记者采访了一位不愿暴露姓名的资深证券资格执业律师，他认为，金水区法院的判决不具备执行条件，原因是判决返还回购的股票，而股票不尽等同于物权，当时的回购股票已经注销，公司的注册资本也已经减少，而要归还的是已注销的回购股票，这种判决结果等于让公司进行股本增发，也就意味着要经过股东大会、工商部门、证监会等等部门批准，这不是三联商社自身能够决定的，也实质上更改了原来的资产重组方案，因此这次判决没有执行基础，存在改判的可能性。

    对于此案的看法，该位律师认为，“法律和法律撞车了”，郑百文整个重组过程都经过司法介入，是法律认可的，中国证券登记结算有限责任公司上海分公司也是按照法院判决执行。而金水区法院也是按照“依照民法通则的有关规定，惟有股东享有处分其股份的权利”作出的判决。各方都是依法行事，给法律界出了道难题。

    对于三联商社准备上诉，该位律师说：“法院可能会综合考虑整体利益，具体结果很难判断，因为这确实又是法律盲区。”  （见习记者岳峰/证券时报）