□记者  唐雪来  广州报道


    广发稳健增长基金的发行今日拉开帷幕，在上证指数创下国内开市以来连续十周下跌纪录之时，广发基金公司推出强调稳健的平衡型基金，显然已提前对市场风险有所预期，并把控制风险放到投资的最重要位置。未来一段时间市场将怎样运行？记者采访了广发稳健增长基金拟任基金经理何震。

    何震认为，对于目前的宏观调控，紧缩性宏观政策对资本市场近期的走势产生了很大的影响：首先将在很大程度上影响投资者对证券市场的信心，证券市场资金面可能受到比较大的影响。其次，宏观调控将对房地产、基础设施、建材、钢铁、银行等行业产生一些影响。具体而言，上市银行缩小贷款规模，压缩投资比重，这就势必会降低银行的盈利水平。房地产作为资金密集型的产业，对于开发资金的需求十分巨大。受宏观调控的影响，一些房地产企业将被迫调整经营策略和投资计划，部分房地产企业经营将直接受损。另外，与房地产相关度比较高的行业也会产生一些负面影响，如建材、钢铁等。

    何震介绍，五月份宏观数据已经出台，紧缩的宏观经济政策执行已经取得了一定效果。5月份，工业完成增加值增速比上月回落1.6个百分点；固定资产投资增速回落加快，城镇固定资产投资增速比上月回落16.4个百分点；5月末的广义货币和狭义货币同比增长率分别比4月末回落1.6个百分点和1.4个百分点。这些数据表明，宏观调控成效已经显现，经济运行开始向良性化发展，短期不会推出更严厉的紧缩政策。而从中长期来看，当前中国经济正处在新一轮增长周期，本轮经济增长的原动力来自消费结构升级、城市化进程加快、国际产业转移（世界工厂）等因素，这些因素的形成是中国经济发展到目前阶段的必然结果，具有较强的内生性，它们是近年来一批高增长产业发展的支撑力量，也是近年来投资增长的主要动力，他们并没有因宏观政策紧缩而发生根本性改变。因此，中国经济的中长期发展趋势仍是乐观的。

    因此，何震认为，目前大盘点位应该比较安全，市场将结束齐跌的局面，接下去的市场结构将剧烈调整，业绩优良的股票将拒绝下调，下跌的将主要是那些概念炒作、没有业绩基础的股票。整体而言，市场短期会以稳固为主，长期仍是积极向好。谈起即将发行的稳健增长基金，何震表现出很强的信心，稳健增长基金的推出是在对市场进行充分研究的基础上进行的，凭借广发强大的研究队伍，通过稳健的资产配置策略和严格的风险控制制度，运用广发财务危机预警模型以及优化成长投资方法选股，该基金必将取得良好的成绩。沿用第一只基金———广发聚富基金的收益分配方式,该基金的投资收益仍将全部反馈投资者。（中证网）