昨日，127只基金（系列基金分开计算）全部如期披露半年报。鉴于正式成立满2个月的新基金也无法赦免，因此，本次半年报亮相是今年基金业信息最全面的公开展示。

　　基金半年报显示，基金经理们仍然偏爱大盘蓝筹股。根据基金投资的股票明细、上半年累计买入价值前20名的股票明细、上半年累计卖出价值前20名的股票明细等数据，记者发现，以长江电力、中国石化、中国联通、宝钢股份、招商银行为最。而基金经理们在投资说明和未来操作展望中均表示，他们不会改变价值投资的理念，并且会继续坚持行业价值与个股竞争力相结合的选股战略。

　　易方达平稳增长基金经理在半年报中称，该基金在行业配置方面，减持了部分受宏观紧缩影响较大的上游行业的股票，相应增加了下游消费品行业的资产配置；在个股选择方面，该基金坚持投资具有持续发展能力的上市公司，以大盘行业龙头企业为投资重点，增加了对机场、电力等具有明确增长预期的公用事业类公司的投资。南方稳健基金经理、中融景气行业基金经理等都有类似表达。

　　有意思的是，在高举价值大旗的同时，大多数基金在操作取向上大进大出，尤其是基金一致看好的蓝筹股，成为大进大出的靶子。易方达策略成长和长城久恒等表现尤为明显。长城久恒基金的半年报显示，上半年买入中国联通8578万元，居其买入股票明细榜第二；而同期卖出中国联通12865万元，占期初基金资产净值的9.66%，为其卖出股票明细榜之首。同样，对于中国石化，该基金今年上半年买入5611万元，居买入股票明细榜第三，而同期卖出中国石化10389万元，占初期基金资产净值的7.8%，居卖出股票明细榜第二。

　　记者发现，上海汽车、上海石化、招商银行、万科A等同样频繁出现在买入和卖出价值前20名的股票明细榜，而且交易金额多在4000万元以上。这意味着，基金在蓝筹重仓股中翻江倒海，频频进出博取价差，这也与上半年蓝筹股在二级市场的走势相吻合。

　　在行业和个股选择上，基金经理们的持股行为与其公开表达的价值取向没有明显偏差。煤电油运等瓶颈行业为基金的增持行业，而钢铁、房地产、建材行业为卖出或减持行业。国内目前规模最大的基金---规模近130亿的海富通收益基金在半年报中称，考虑到中国即将进入新一轮加息周期的宏观经济趋势，他们在股票投资方面采取了谨慎建仓的策略，主要针对"大能源"、"大交通"、"大消费"三大领域进行重点投资。该基金6月末前持有的三大股份分别是长江电力、中国石化和华能国际，分属于能源和石化领域；而在其卖出价值前20名股票明细中，武钢股份、马钢股份、鞍钢新轧、太钢不锈、宝钢股份、万科A均在其列。

　　同是今年上半年才成立的易方达50指数基金，积极投资部分，将贵州茅台作为第一重仓股，这充分印证了基金业认可的投资消费升级和民族品牌的观点。

　　今年半年报首次披露基金持有人结构和户数。数据显示，个人持有人的队伍日益壮大，尤以今年上半年成立的基金表现为甚。如易方达旗下的平稳增长的机构与个人持有份额的比例分别为69.15%，30.85%；策略成长的机构与个人的比例分别为74.71%，25.29%；而新近成立的易方达50指数基金的机构与个人的比例为35.33%，64.67%；今年上半年成立的海富通收益基金的机构和个人的比例分别为17.98%，82.02%。个人已经成为购买投资基金的主力军。（周文亮/证券时报）