近一周以来，封闭基金可算得证券市场最郁闷的角色，股市的冲天牛气并未感染基金市场，封闭基金成为被投资者遗忘的角落。然而昨日早盘风云突变，“基金同德”突然发力上撞涨停板，沉寂已久的基金品种全线爆发，有敏感的分析人士大胆判断，封闭基金的机会在悄然来临。

　　目前投资于封闭基金市场的多为保险公司等机构投资者，而且持仓比例非常大。国泰君安研究报告显示，２００４年中期保险资金继续增仓封闭式基金。保险公司占据封闭式基金市场比例由２００３年底的３１．１２％上升到目前的３６．７３％。

　　今年四月以来股市的持续下跌使重仓封闭基金的机构投资者损兵折将。数据显示，上半年，保险公司累计投资封闭式基金达５００余亿元，而同期封闭式基金平均下跌１０％，保险公司的累计亏损超５０亿元。

　　那么昨日封闭基金的突然大涨，是不是因为保险资金在低位进行补仓呢？分析人士认为这种观点并不完全正确，有券商研究员向记者透露，“保险资金购买封闭基金往往低调，不会短时间急剧加仓，昨日可能是部分游资在对封闭基金进行狙击，股票市场涨幅巨大，而封闭基金涨幅不大，因而被游资相中进行短线炒作。”

　　历史上，封闭基金屡屡遭遇游资出击，从广东系基金到东北系基金无不留下强庄恶炒的身影，封闭基金炒作最为疯狂的莫过于基金湘证，一挂牌就从２元直冲１０元大关。分析人士指出，与以往资金推动型拉升相比，目前封闭基金炒作基础更为扎实，一方面是因为大部分基金折价超过２０％，客观上提供了价值回归的空间；另一方面也是因为市场大环境转暖，基金业绩水平有较高的提升预期。

　　尤其值得关注的是，封闭基金转开放的潜在利好，为市场提供了巨大的套利空间，保险资金也正是看中这一机会才得以在熊市中按兵不动，而场内游资的突然出击也体现对题材炒作的敏锐嗅觉。(记者 李壮/北京现代商报)