记者  鑫平

    易方达基金管理公司日前在北京举办了大型投资报告会，认为目前下跌空间有限，获利机会较多，做空的风险要大于做多，维持一定的股票资产配置比重是合理的选择。

    对于明年的市场走势，易方达投资总监江作良认为，明年宏观经济运行会相对平缓，投资亮点可能也不会特别突出。易方达基金比较关注的是，如果明年中期宏观调控放缓，可能会出现一个比较好的做多时点。此外，易方达仍然会坚持个股选择比时机选择重要的投资策略，不断根据市场的变化进行调整，从而不断适应市场变化，力求实现持续稳健的增长。江作良还对加息会不会使资金产生分流的问题发表了看法，认为未来可能进入一个升息周期，但这个进程会比较缓慢，对资金的分流作用不会太明显。同时，投资基金和储蓄的风险偏好是不一样的。从国外的实证研究来看，不是说利率上升，就意味着投资股票的收益率必须下降，事实上反而可能是一个长线的正向趋势。我们没有理由认为加息会使得投资股市的收益率下跌，会对资金产生很大的分流。

    谈到2005年的投资计划，江作良表示，基金将继续坚持“淡化行业精选个股，深度研究发现价值”的投资思路。在资产配置方面，他认为目前下跌空间有限，获利机会较多。在这一市场环境下，做空的风险大于做多，维持一定的股票资产配置比重是合理的选择。在行业配置方面：首先，在紧缩政策没有放松的环境下，可继续淡化行业概念，自下而上选股，重点关注其中增长明确，受宏观调控影响较小的公用事业行业和消费类行业；其次，一旦经济增速回落过快，宏观调控有放松迹象，可重点关注前期受影响较大的周期类行业，其中业绩仍然较好、市盈率明显偏低的股票应是较好的介入点。

    此次北京投资报告会是其近日在广州、深圳、天津、上海、南京、大连、哈尔滨、成都等城市举办的名为“出色业绩  真心分享”系列投资业绩报告会中的一次。会上，易方达基金就旗下的四支开放式基金成立以来的投资情况对投资人进行了汇报和交流。易方达以透明、开放的姿态开展系列客户交流活动，旨在推进公司“服务到地区，沟通创造价值”的客户服务策略，借此建立与广大投资者交流与互动的平台，为客户提供更高质量的专业理财服务。

    据易方达相关人士介绍，易方达自成立三年多以来，旗下基金整体表现出众，受到了投资者的广泛关注和信任，在各种基金评级报告中均受到好评。2004年1至10月，按所有股票型基金净值增长率简单平均排名，易方达以10.88%的净值增长率在26家基金公司中排名第二，其封闭式基金的平均净值增长率为10.23%，在17家管理封闭式基金的公司中排名第一。凭借出色的业绩和稳健规范的经营，在今年10月进行的社保基金投资管理人评选中，易方达基金脱颖而出，成功获得了社保基金投资管理人资格。（中证网）