为满足广大投资者日益增长的投资理财需求，给客户提供更多的投资选择，长城基金管理有限公司推出了长城久恒平衡型证券投资基金。记者采访了长城久恒平衡型证券投资基金经理杨军，杨军从久恒基金的投资理念、投资策略和风险管理等三个方面阐述久恒基金的投资运作思路。
　　久恒基金在投资理念上强调四大统一：科学与务实的统一，原则性与灵活性的统一，价值与成长的统一，主观与客观的统一。在投资管理中，既重视原则性，也不排除灵活性，既要重视数量模型的作用，也不能忽视人的能动性，既重视按照价值型标准进行投资，也重视按照成长型标准进行投资。
　　在投资策略上，久恒基金强调通过全程的系统化数量分析方法支持战略资产配置、战术资产调整、行业资产配置和股票选择，在战略资产配置层面，通过均值－方差理论确定基金的战略资产配置比例，在资产配置比例调整层面，通过战术资产调整策略和参数控制，根据不同的市场状况下对基金的仓位进行相应的调整，在行业配置层面，通过行业配置模型使基金重点投资于有持续增长潜力的成长性行业和具有比较优势的稳定性行业、周期性行业，在股票选择层面，通过引入修正的ＰＥＧ模型，从公司的价值性和成长性两方面来评价上市公司，积极挖掘公司的内在价值和相对价值。
　　本基金通过资产配置规避风险获取常规收益，通过基于时机选择所进行的资产配置调整、行业资产的配置和股票选择来获取超额收益，本基金在重视数量化方法在投资中的作用的同时，重视基金管理团队的丰富的投资经验在投资中的作用，将通过相机抉策来把握市场中的阶段性热点，以为基金持有人获取更多的超额收益。主要通过根据时机选择所进行的资产配置调整、行业资产的配置和股票选择来获取超额收益。
　　在风险管理上，本基金严格锁定投资风险，通过数量方法力求使基金风险控制在市场风险的５０％－６０％，为了保证基金资产的良好的流动性，对基金的核心持股（占净值３～１０％股票）的集中度、大中市值股票占组合比例都做了硬性的规定，本基金还建立了每日风险定量报告制度，在报告中对组合净值的波动率、组合的ＶａＲ、贝它系数、行业集中度、个股集中度等指标进行评价，以加强对基金的总风险、流动性风险等方面进行严格管理。(记者 庄少文/证券日报)