以消费品基金、灵活配置基金和债券基金组成的宝康系列基金,在产品亮相之际就受到了市场的广泛关注。而在股票、债券市场双双大跌的第三季度,稳步登场的三只基金首战又初步站稳了脚跟。近期,该公司投资总监余荣权向记者介绍了三只基金的运作情况和思路。

    余荣权首先从自己担任基金经理的灵活配置基金开始介绍。自2003年7月15日开始运作以来,截至9月30日,该基金单位资产净值0.9992元,下跌仅0.08%,而同期沪市大盘下跌了10.38%,基金比较基准下跌了7.06%。他分析认为,基金净值之所以有较好的表现,主要有以下因素:一是市场走势把握比较正确。二是资产管理比较有效。基金积极利用国债回购、银行票据、银行间债券市场和新股申购等无风险业务上存在的收益差异进行短期操作,取得了较好的无风险收益；同时,也有选择地参与一些低风险的操作,如可转换债券的一级申购,取得了较好的短期资金收益。

    消费品基金是宝康系列基金中风险梯度最高的一个产品。该基金至9月30日的单位资产净值0.9941元,下跌仅0.59%,同期基金比较基准下跌了9.92%。余荣权介绍说,该基金的成功之处在于,首先,结合公司定量模型的分析结果,做出近期市场偏弱的判断,并坚持以较慢的速度建仓。其次,华宝兴业坚信,随着中国经济持续高速的发展,消费品行业可以为投资者带来超额的回报。为此,该基金特别关注以下具有投资价值的机会:1)消费升级带来的投资机会,比如,家电、网络媒体、手机、汽车、通讯等。2)未来物价指数上升的主要推动力量带来的投资机会。食品价格、社会服务是未来推动物价指数上升的主要动力,与此相关的水、电、煤等社会服务行业及农业等相关上市公司值得关注。3)人民币升值预期带来的投资机会。

    至于宝康债券基金的成功,余荣权则认为,一方面是因为稳健、谨慎的投资策略,另一方面得益于新股申购的无风险收益。(记者 王炯/上海证券报)