今年，基金整体水平跑赢沪指，但业绩表现却不同

　　2003年基金净值平均增长14.04％，超越了上证综指涨幅7.16个百分点。2004年即将到来，什么样的基金品种将会胜出呢？

　　■基金整体水平跑赢沪指

　　在经过了2002年全行业亏损的严峻考验之后，2003年基金打了一个翻身仗，不仅逐步弥补上年的亏损，而且部分基金还实现了分红、或者具备了分红的条件。同时，基金核心资产成为市场的主流投资品种，基金的战略地位开始显现。
　　基金净值平均实现了14.04％的增长，超越了上证综合指数。大部分基金扭亏为盈。截至2003年12月5日，运作满一年的69只基金净值平均增长了14.04％。

　　■基金业绩表现各不相同

　　开放式基金和封闭式基金净值增长水平并没有明显的差异，但是封闭式基金之间的业绩分化较大，开放式基金的增长相对均衡。
　　从基金之间的差别来看，开放式基金净值增长率之间相对均衡，封闭式基金之间分化相对较大。开放式基金之间的净值增长率最大差距为22.61个百分点，而封闭式基金净值增长率的最大差距是28.71个百分点。
　　债券型基金今年净值表现不佳，简单加权净值增长率平均仅为0.16％，不仅远远落后于股票型基金，而且落后于大盘指数的走势。
　　今年新发行的基金全部是开放式基金，从这些新基金的表现来看，确实不如人意。其净值表现，不如运作时间满一年的开放式基金。

　　■2004年股票型基金将胜出

　　2004年决定基金总体业绩的市场因素仍然是大盘的走势。随着证券市场两年多的调整，市场本身已经具有了回暖的内在需求。同时，从经济复苏周期来判断，2004年应该有更多类型和数量的企业业绩逐步复苏，基金投资品种将会进一步丰富。
　　从我们的判断来看，2004年股票型基金的业绩仍然要强于债券型基金；历史业绩，尤其是近两年业绩较好的基金将继续会有良好的表现；传统的业绩良好的基金管理公司旗下的基金业绩也将会有不错的增长；而封闭转开放的实践，可能会带来相关基金的大量赎回，从而可能对基金净值产生冲击。（华夏证券研究所 孙庆/北京青年报）