正在发行中的易方达50指数基金经理马骏认为,从2003年初至今,蓝筹股的走势真实地反映了中国经济的傲人成就,蓝筹股股价在2003年的增长幅度与这些企业所在行业的成长幅度是基本相同的,蓝筹股没有透支未来。

    马骏认为,目前的上市公司中,蓝筹股组合反映了中国经济在现阶段的主要特征,是蓝筹股及其行业贡献了中国经济成长的主要部分。他说,如果我们看好中国经济的未来,认为股票资产组合的收益主要是来自于经济总量的增长,那么投资于这批充分代表中国现阶段经济运行主要特征的蓝筹企业是我们必然的选择。

    马骏说,2003年,基金业投资的钢铁、汽车、电力能源、石化等几大行业的核心资产市值增长幅度在20%至30%,与这些行业的平均成长幅度大致是相同的。这种增长主要来源于中国宏观经济总量的增加,因而基金业在2003年的骄人成绩也不是偶然的,是具有持续性的。上证50组合在2003年大致有23%的增长幅度,与之相对应的业绩增长是同步的,因而整体风险水平没有提高。可以说,中国的"漂亮50"在整体上反映了中国经济目前的产业结构特征,即中国工业进入了重化工阶段。我们预计50指数基金组合在2004年也会取得不逊于2003年的业绩增长。

    谈及正在募集中的易方达50指数基金,马骏认为,应该辩证地看待主动与被动的投资策略,从国际成熟市场经验看,当一个市场上升趋势已确定后,指数型基金都有很好表现,两者长期跟踪比较统计,指数型基金收益可超过80%的主动型基金。

    马骏说,之所以选择50指数,是因为我们认为,样本的选择不在于多少,而关键是其市值代表性和流通性,只有以市场认同度为选择标准的指数才具有可投资性和持续性,国外成熟市场的著名指数大多具有这一特点。( 记者 沈光/上海证券报)