近来，基金公司纷纷推出优惠活动，对“老基金”进行持续营销

　　日前，证监会作出新规定，一家基金公司每年只允许发行两只基金产品。前一阵新基金发行如火如荼的情形有望随着规定的发布而降温。而“老基金”却不甘寂寞，基金公司纷纷推出了优惠活动，对“老基金”进行持续营销，那么，对个人投资者而言，买新基金和老基金哪个更划算呢？

　　3月30日，嘉实基金公司开始对旗下三只股票型开放式基金———嘉实成长收益基金、嘉实稳健基金和嘉实增长基金实行申购费率优惠活动。4月5日，银华基金管理有限公司旗下的银华优势企业基金正式启动持续营销，并在5月14日之前给申购者申购费率七折优惠。4月12日，博时基金又推出旗下三只开放式基金———博时价值增长基金、博时裕富基金及博时现金收益基金的转换业务，进行基金转换的投资者可享受基金转换费用中的申购费差的八折优惠。而与此同时，华安基金也正在其直销银行和代销机构开始了大规模持续营销的活动。“我们这次持续营销的力度要和新发基金的投入一样大。”一位基金公司的营销总监对记者说，“从广告、宣传资料到户外条幅等应有尽有。”

　　随着去年以来基金“赚钱效应”的显现，购买基金作为一种新的理财手段，越来越受到了众多中小投资者的青睐。持续营销，也就是对已挂牌基金的再销售。对投资者而言，有便宜的新发基金可以买，为什么还要买净值已经高高在上的老基金呢？专家表示，目前投资者存在着基金投资上的误区。其实，开放式基金不存在价格与价值的差异，衡量开放式基金是否具有投资价值的依据是预期回报率，而预期回报率与基金单位的当前价位是无关的。比如，投资者用10万元购买新发基金的话，在不计算认购费的情况下，可以买到10万份基金，而要买净值在1.20元的老基金，只能购买8333份。虽然基金份额少了，但是投资者的投入成本都是10万元，如果基金净值上涨5%，投资者的利润也随之上涨5%，收益率是一样的。

　　此外，还有很多投资者认为，投资基金也和投资股票一样，要“逢高减磅”。即应该在价格高时获取收益，而在价格低的时候再买进。其实对于开放式基金而言，不存在价格与价值的差异，不像股票一样受供给需求影响。只要基金管理人有较好的运作业绩和稳定的管理团队，应该作为一种长期投资工具持有。与新发基金相比，绩优的老基金有更多的优势，因为以往的业绩可以体现出管理人的投资管理能力和风险控制能力。

　　试想一下，投资者购买新发基金，首先要进入近三个月的封闭期，而各家基金虽然投资风格有所不同，但都是投资股市中为数不多的股票。2003年基金年报显示，截至年末，基金动用近500亿资金重仓持有的只有20只股票。在此期间如果赶上股市调整，没有封闭期的老基金就灵活多了。

　　银华基金公司副总经理王立新在接受记者采访时表示，开放式基金并没有贵贱之分，是否能够实现高回报才是关键。“物美价廉”的买东西策略并不适用于购买基金。基金净值的高低反映的是基金管理人一段时间以来的运作水平，基金只有运作时间越长，才越能看出水平。（刘志刚/北京青年报）