4月12日诺安基金管理有限公司推出了公司的首只产品---诺安平衡基金。这段时期,股票型基金收益率不断攀升,诺安基金为何此时推出平衡型基金产品,日前本报记者与诺安基金管理公司总经理姜永凯进行了沟通。

    记者:诺安基金的股东背景如何,作为新基金,你们的优势在哪里?

    姜永凯:诺安基金成立于2003年12月9日,是由中国对外经济贸易信托投资有限公司(中国中化集团全资子公司)作为发起人,联合中国新纪元有限公司、北京中关村科学建设股份有限公司共同发起设立。作为一个新基金诺安平衡证券投资基金的目标是在控制风险前提下获得超额回报,选择最佳时机投资各个行业的领先企业是诺安平衡基金的基本策略。资产配置方面,采用自上而下的方法,同时根据行业、风格的周期性及景气程度确定股票债券的权重以及股票中的行业、风格权重。

    在股票选择方面,利用诺安公司开发的"核心竞争力分析系统"和LEPV模型进行股票筛选。

    在债券选择方面,通过研究宏观经济、国家政策及收益率曲线,积极调整债券组合的久期结构。

    诺安平衡基金的资产配置比例,股票在45%-75%,债券20-50%,现金5-10%。在日常运作中,目标配置比例为股票65%,债券30%,现金5%。大家可以看到,在正常的情况下,这是一个偏股票的平衡基金。

    记者:诺安基金首发产品为何定位平衡基金,在目前基金发行节奏频繁的市场中,它的特点是什么?

    姜永凯:诺安平衡基金是一只主动投资型偏重股票的平衡基金,由于平衡基金结合股票市场的高收益和债券市场的低风险,从长期看其风险低于股票型基金,收益高于债券型基金,有明显的优势。其实,平衡型基金是国际上主流的成熟的产品,其回报的稳定性已被各国证券市场的实践所证明。同时平衡型基金也最能考验一个公司研究投资管理水平,它要求基金公司具备优秀的资产配置能力、研究能力和风险控制能力。前段时间,股票型基金收益的确在不断攀升,正因为如此,我们对于在相对较高指数的市场持谨慎态度。我们将以灵活合理的配置最大限度地减少市场波动给投资者带来的风险。

    记者:您对此次发行有何预期,是否认为在目前的市场进行组合投资和价值投资面临较大的挑战?

    姜永凯:对于一只新基金,取得市场的认可是需要一个过程,我们希望发行正常合理的水平,但我们更看重首发产品的业绩表现和品牌的树立。诺安将以高效的运营管理和稳健的投资回报赢得市场和投资人的认同。

    我们的投资理念是投资领先企业,获得领先收益。基金投资本身就应关注市场长期趋势。我们根据自主开发的"诺安核心竞争力分析系统"进行选股。

    根据诺安平衡基金过去5年的模拟操作,在未进行地机选择并且经历了二年多熊市的情况下,诺安平衡基金的收益率为每年10%。在2003年底至今年3月20日的上涨行情中,诺安平衡基金的模拟投资收益率接近18%。

    诺安平衡基金兼顾了当期的回报以及长期的资本增长,而且持有时间越长,损失的可能性越小。过去5年的模拟投资结果显示,在市场上涨的时候,基金基本上能够100%获得市场上涨的平均收益；在市场下跌的时候,基金仅承担不到40%的市场平均风险。从诺安基金的核股票来看,我们所选择的股票,即使股指涨到了1700多点的时候,其市盈率保持相对低的水平,与整个市场的市盈率相比,也处于较低水平,还具有相当的投资价值,这说明我们的股票选择是比较安全的。（记者 姜瑞/上海证券报）