大盘一个半月的阴跌使投资者蒙受损失，也使基金经理的智慧面临严峻考验。净值下降，遭遇赎回，减持还是守仓？基金结构如何调整？是现有基金最大的难题。而这对拟赴任的基金经理来说，发售中的基金成立后如何运作，是即将打开的试卷上第一道“考题”。

    近日，大成蓝筹稳健基金等几位拟任基金经理对外表示，股市跌了，基金拟投资品种将有更多选择，建仓成本相对较低，“逢低建仓”使新发基金显露优势。

    大成蓝筹稳健基金经理王加英、长盛动态精选基金经理肖强认为，自己所管理的基金正在全国募集，适逢股市调整，待基金成立可调集资金后，“正赶上逢低位建仓的时机”。

    对于后市，几位拟任基金经理均表示乐观。王加英和肖强认为，短期调整不会改变市场中长期走强的趋势，原因在于核心资产类股票下行空间不大。此类股票２００３年度业绩平均升幅超过４０％，２００４年业绩预期良好。钢铁、汽车、电力等板块主要股票的市盈率在２０以下或左右，投资价值明显，即使按国际估值标准也有相当竞争力。其次，近期基金高速扩张，长线资金快速壮大。一季度新发基金规模达９００亿元左右，现仍有８只基金发行，今年规模将翻番。结构的改变，为市场上行提供了可能。

    谈到市场调整，大成蓝筹稳健基金经理王加英说，本次调整的特点是股票普跌，价值股票价位连带下行，比较充分地释放了前期上扬累积的风险，为新基金提供了低位吸纳优质股票的良机。目前，大成蓝筹稳健股票池中的大量价值股票已进入认可的投资价值区，部分股票出现了价值严重低估现象。

    招商先锋基金经理陈进贤与诺安平衡基金经理陈晶光表示，因为大资金很难在几天内完成规模建仓，特别是在市场处于上扬周期时，这次调整为新基金提供了从容建仓的时间保证。“原先看好的品种，现在的价格更具吸引力；而原来有些高估的品种，现在已跌至投资价值范围内”，陈晶光说。（记者单羽青/中国经济时报）