收益率水平接近底线 资产组合与资金来源不匹配

　　保险业专家日前指出,我国要提高保险资金运用的效率和效益,必须实施积极的保险资金运用政策。
　　据介绍,在保险业发达的国家,保险公司的经营利润主要来自投资业务,而不是承保业务。目前我国保险公司的主要利润还是依靠承保业务,保险资金存在运用不充分和低效运用的问题。2001年和2002年,我国保险资金运用的综合收益率分别为4.3%、3.14%。目前的收益率水平已经非常接近《保险公司偿付能力额度及监管指标规定》中提出的3%的资金年收益率底线,形势不容乐观。

　　此外,资产组合与资金来源不太匹配,也是保险资金运用中的主要问题之一。目前,保险资产中固定收益类资产的比重太大,权益类投资的比重太小,加上受近年来连续调低利率的影响,债券组合的收益率和协议存款的利率均大幅下降,导致了保险资金的综合收益水平不断下滑。

　　对此,中国人保资产管理公司的专家建议实施积极的保险资金运用政策,并提出了一些设想和建议:
　　第一,要进一步拓宽保险资金运用的投资渠道。管理部门应尽快推出过去已经作了大量研究的措施,包括保险资金投资股票、可转换债券、资产证券化产品等管理办法,外汇保险资金直接投资境外资本市场的管理办法,保险资金投资于国家重点建设项目,市政建设项目的管理办法等。

　　第二,要允许保险资产管理公司"集中开发、集中营销、集中管理、集中运作"各类投资连接型保险产品。

　　第三,要放宽保险资产管理公司受托管理资金来源的限制。

　　第四,要培植多家具有国际竞争力的保险资产管理公司。（朱莉/上海证券报）