经济软着陆如果成功，1500点就是介入良机，机会仍在大盘蓝筹股
　　对基金而言，中小企业板没有投资价值，进也难出也难
　　担心“卖了鲜花买了野草”，基金并没有大规模换仓

　　昨日，博时基金公司研究部总经理詹粤萍、博时裕富基金经理陈亮等一行人莅临成都。记者就投资者关注的热点问题，采访了两位专家。

　　目前已是相对熊市

　　记者：目前市场十分低迷，基金重仓的蓝筹股也跌跌不休。大盘什么时候才能重振雄风？
　　陈亮：我认为目前已是相对熊市，发掘投资机会比去年困难得多。目前市场最关心的问题是，本轮宏观调控的结果到底是经济“硬着陆”还是“软着陆”。如果能“软着陆”，那么1500点是没有任何泡沫的，击破1500点反而是介入良机。若是“硬着陆”就不好说了。因此，现在最重要的是观察，等二三个月以后的宏观统计数据出来后，才能进行判断。
　　从公司层面讲，本轮宏观调控的影响会在中报时有所体现，但不少公司会在年报时才体现出来。所以大盘何时再度走强，现在还很难判断，创新高的可能性就更小了。
　　记者：本轮调整中，基金重仓的蓝筹股也未能免俗。去年盛行的价值投资理念，是否已经过时了呢？
　　陈亮：价值投资是永恒主题，成长投资则是个案。比如GOOGLE很成功，但在它之前，已经有成百上千的搜索引擎死掉了。如果软着陆成功，机会仍在大盘蓝筹股上。
　　詹粤萍：基金的投资策略其实很稳定。目前能影响基金重仓股股价的反而是持几十万股的股民。基金虽然不会护盘，但会及时同公司管理层进行沟通，这也是价值投资的重要部分。

　　抛开大盘精选个股

　　记者：大盘走势不好判断，今年该如何投资呢？
　　陈亮：抛开大盘选个股，抛开行业做个股。周期性不强的票，比如大众消费品、医药股，都有一定的投资机会。能源、运输等瓶颈行业的公司也有机会。
　　记者：汽车股一直是博时的最爱。目前新的汽车政策出台，这对博时的投资策略有多大影响？
　　詹粤萍：新政策中最重要的一点是，如果汽车公司某类产品的销售数量或者销售金额占到同类产品的15%以上，那么该公司生产新车型将无需报批。从目前来看，一汽、上汽、东风三大集团已经满足这一条件，而北汽、长安、广汽正在争取。
　　具体到上市公司，福田汽车在北汽的地位不高，价值不大；而长安汽车的后续发展应该不错，还远没有达到巅峰，如果该公司的股价继续下跌，仍可以介入。

　　中小板不适合基金投资

　　记者：博时基金会投资中小板吗？
　　陈亮：对基金而言，中小企业板没有投资价值。在完善的多层次资本市场上，基金实际上有明确分工：风险投资基金在公司“种子期”投入；公司上市后风投基金退出，专投中小盘的投资基金介入；公司股本快速扩张后，大规模的共同基金才会进入。
　　目前基金要投资中小板，将面临以下三个问题：一是进不去也出不来；二是对净值影响很小。目前大家对中小板预期都很高，从这个角度讲，中小板的风险已露出苗头，投机价值远大于投资价值，这是第三个必须注意的地方。
　　记者：但目前市场上有基金与游资博弈一说，甚至有人认为基金是在减仓、换仓，以便投资中小板，对此你怎么看？
　　陈亮：博时一直奉行自己的投资策略，并没有大规模减仓。至于换仓，则需要更高的水平，就我们而言，还有“卖了鲜花买了野草”的担心。(记者杨波/华西都市报)