2009年10月14日06:35　　

    一提到创业,我们就往往想到盖茨、李彦宏,想到那些白手起家的神话,这使得创业更多地具有个体意识。创新则更多地体现为企业或组织层面的行为,社会同样对创新青睐有加,对创新带来的技术进步和企业成长尤为关注。而创造似乎可以贯穿到个人到国家,从个人的创造性发挥,到国家的竞争力都依赖于斯。熊彼特的“创造性破坏”为企业家和经济增长找到了理论层面的依据,中国从制造大国到创造大国的转变也在经历从创业、创新到创造的发展路径。

　　普通老百姓要想分享这“三创”的成果,跟着富起来,就要学着做个聪明的投资者,尤其是参与“三创”的投资者。而创业板就提供了这么个渠道和平台。看看PE投资的回报,看看新浪、携程、百度、尚德等中国的“三创”型企业受追捧的程度,就能体会金融投资带来的风险和回报。创业板把这些风险和收益成倍放大,也因此吸引了大量的资金。

　　中国社科院金融所的研究者们称得上国内创业板市场研究和设计的始作俑者之一,为创业板鼓与呼多年,现在终于渐见天日,迎来修成正果的时刻。曹红辉研究员的《创业板投资》此时出版,可谓恰逢其时,为创业板的开市及时奉上学者冷静的观察与警示。

　　曹红辉博士长期从事金融市场的制度与政策研究,研究领域涉猎较广,对许多问题见解独到,对创业板也关注有加。在其十多年前出版的《创业投资》中,不仅全面介绍了创业投资的操作方式与程序、项目选择标准、风险管理等问题,而且对资本的退出机制做了较为详细的分析,并通过国际经济比较及个案分析对创业板进行了前瞻性的讨论。这次的《创业板投资》虽然仅多一字,但其内涵却是千里之外了。金融财富经过证券市场十几年的坎坷发展已经深入人心,创业板告别学术争论,走上金融实践的台面,为投资者带来新的财富预期,为许多创业者实现梦想,也是对建设创新型国家的重要贡献。

　　《创业板投资》一书紧紧围绕投资者关注的一系列问题,从最基础的知识介绍到专业的投资策略都有比较全面的介绍和分析,包括创业板是什么,为什么要投资创业板,如何选择创业板的行业,上市公司有哪些不同,市场运行节奏和主板的差异,选股的策略和时间等等,都是投资者在投资过程中最需要了解的。考虑到读者的需要,书中还有专门章节对如何开户,如何使用交易软件,如何查询创业板上市公司的披露信息等知识做了介绍,因此可以作为投资创业板的工具书,放在案头备查。

　　为方便读者阅读,该书在每一章的最前面特别增加了“投资者课堂”,对本章的主要内容进行了总结和提炼,自成体系,读者可以直接阅读这一部分,对感兴趣的内容再按图索骥。书中对创业板的行业选择、上市公司估值、股票投资策略等内容大都结合了国外创业板投资的实践,并将创业板与中国的主板、中小板进行比对,力图分析和发现创业板投资的特殊性,帮助投资者抓住配置性、投资性、交易性三大机会,并且通过简单易行的指标来观测新技术、新商业模式的不确定性,作为降低风险的基础。投资者都希望市场能理性、健康发展,从海外发展历史来看,上市资源、市场定位以及风险控制成为影响创业板市场可持续发展的重要因素。创业板推出后一般会经历2个月左右的交易活跃——3个月左右的理性回归——8个月左右的交易再度活跃——再度理性回归并与主板走势一致的几个阶段。随着创业板上市公司数量的增多、交易规模的扩大,市场走势与经济周期的关系也会渐渐密切起来。从国内创业板初期选定的六大类行业来看,都是未来经济增长的支柱型产业,也考虑到了中国创业者的特殊性,比如境外创业板的上市公司多以高科技行业为主,因为创业者集中在这些行业。但中国的创业者遍布所有的行业,尤其是劳动密集型的行业,因为创业门槛较低,成为创业者青睐的领域。所以中国创业板的行业分类更加多元化,不仅包括IT、生物医药、新材料等高科技行业,也包括大量的新能源、新兴消费服务行业和网络化的传统行业,是值得长期投资的领域和部门。如果要投资创业板的公司,对这些企业的产业背景、发展趋势、技术创新方向、商业模式、投资风险等都需要提前了解,《创业板投资》可以查询到不少这方面的信息,增加投资回报的保障系数。

　　耶鲁大学的陈志武教授提过一个有意思的问题:“为什么中国人勤劳却不富有。”他对这个问题的回答就是中国没有完善的金融市场,物质财富无法很好地资本化,导致经济在增长产业在升级,但居民的财富却没有增加。随着中国金融抑制的弱化,金融创新的不断出现,这一现象应该逐步得以改观。借此短文衷心祝愿创业板一路走好,祝福创业企业一路高歌,也祝福创业板投资者的财富升级换代。

【作者：刘纪鹏 来源：中国证券报】